上周初焦炭市场落实第四轮降价50-55元/吨，随着此轮降价落地，焦炭降幅目前累计达到200-220元/吨。上周三内蒙个别焦化企业提涨焦炭，然而主流焦企并未明确表态，市场信心仍显不足，焦炭尚不具备上涨条件。近期焦炭价格暂持稳运

18日焦炭市场价格暂稳运行，今日部分原料煤价格保持下降，吕梁离石市场炼焦煤价格下降50元/吨，部分煤种保持暂稳运行。原料煤价格近期持续下降，焦企的利润有所上升，加上今日盘面继续走弱，情绪偏低，现货方面，今日唐山迁安普方坯

动力煤承压运行;焦炭价格弱稳，主产地准一级冶金焦价格1500元/吨。炭降价后暂稳运行;炼焦煤市场弱稳，观望情绪较浓。动力煤(今日智库2024.12.16)：昨日动力煤弱势运行。产地继续悲观，周末以来多数煤矿销售压力持续上升，煤矿

动力煤出货不畅，需求低迷;焦炭进入博弈期;焦煤基本面不乐观，上涨压力大。动力煤(今日智库2024.12.13)：昨日动力煤弱势运行。产地悲观氛围浓郁，需求延续低迷，矿方出货持续不畅，为争夺客户竞相降价，市场运行压力仍在加大。港口

12月9日，随着华东、华北主流钢厂接受焦炭采购价格下调50-55元/吨，焦炭新一轮降价全面落地，这是10月下旬以来焦炭落实的第四轮降价，四轮累计降幅为200-220元/吨。随着四轮降价落地，焦炭现货市场悲观情绪得到释放，同时随着重

高库存压制，动力煤承压运行;焦炭降价后暂稳运行;炼焦煤基本面一般，价格上涨还有难度。动力煤(今日智库2024.12.10)：昨日动力煤承压运行。产地延续下跌，需求持续低迷，降价依旧持续。港口高库存继续对市场情绪形成压制，持续库

动力煤稳中偏弱运行，产地方面需求释放持续低迷，港口库存持续高位，报价也不断下移;焦炭市场弱稳运行，主产地准一级冶金焦价格1550元/吨;炼焦煤市场情绪再次转弱，线下煤矿报价暂稳，线上竞拍成交氛围较差，短期内炼焦煤价格偏弱

11月份宏观政策进入空窗期，黑色系市场回归自身基本面逻辑，而随着天气转冷，下游钢材市场逐步步入传统淡季，钢材需求季节性转弱，成材出货呈现出持续性疲软，钢材价格支撑不足震荡走弱，钢厂盈利能力收窄，铁水产量见顶回落。而且随

11月焦炭市场呈现下跌趋势，宏观政策空窗期，市场回归自身基本面，下游需求没能给到焦炭价格支撑，且焦煤价格下跌带来的成本持续下移，使得下游转移成本压力的空间上升，现实也是确实走出焦炭累计降价3轮的行情(每轮跌幅50/55元/

11月27日，山西主流大矿集团炼焦煤竞拍流拍比例偏高，整体竞拍市场交易氛围冷清，市场参与者对于焦炭第四轮依旧是浓厚的观望姿态。单就焦炭第四轮提降风声而言，市场预期一直都存在，这也是宏观经济持续承压背景下，悲观预期的惯

近期部分地区因降雪影响运输，矿厂出货放缓，动力煤价格稳中有跌;焦炭仍有降价预期，市场博弈中，情绪较为谨慎;炼焦煤供应较为充足，出货不畅，价格偏弱运行。动力煤(今日智库2024.11.25)：昨日动力煤弱稳运行。产地拉运主要以长协

本周焦炭第三轮降价落地，幅度湿熄焦50元/吨，干熄焦55元/吨，虽然焦炭价格在降，但煤价同期也在下降，给焦企让渡部分利润，焦企目前生产基本正常。市场从最初的认为降价在4~5轮左右，而上周末传闻政策会有所刺激，整体市场情绪开始

阶段性的政策拉动暂时告一段落，最近产业面因素影响占据主导位置，下游钢材表现不佳背景下，焦炭供需结构逐渐趋于宽松，底部支撑减弱，焦炭市场悲观情绪不见改善，焦炭价格走势延续弱势。上周焦炭市场第三轮提降登场。11月15日，河

最近煤焦钢产业链继续承压，原料端支撑不足，炼焦煤行情延续疲弱状态，市场交投氛围偏差，炼焦煤价格弱势调整。近来，终端钢材消费逐步进入淡季，再加上宏观提振力度不及预期，黑色系盘面反弹乏力弱势走跌，钢材现货价格也下滑，钢厂效

近期，受各种宏观消息扰动影响，黑色系期货盘面下跌，带动钢材价格震荡偏弱，加之钢厂到货改善，厂内焦炭库存回升，采购节奏放缓，打压焦炭价格意愿增强。上周四钢厂对焦炭价格提降第二轮，幅度为湿熄降幅50元/吨，干熄降幅55元/吨，但部

10月下旬，焦炭首轮降价落地，降幅50-55元/吨，而后随着宏观强预期再起，焦炭市场悲观氛围有所消解，原本蓄势待发的焦炭第二轮也被延缓，然焦炭二轮降价风险并未就此消除。本周“超级宏观周”到来，国内重大会议、美国大

动力煤港口库存累积，下游采购意愿不强，报价僵持;双焦趋势短暂回温后，又转向偏弱。动力煤(今日智库2024.10.30)：昨日动力煤市场持稳运行。产地多数煤矿报价稳定，以顺利出货为主。港口库存持续累积，电厂采购意愿不强，但贸易商

经过焦钢双方的博弈，上周，焦炭价格首轮提降落地，目前市场看跌心态仍存。不过随着宏观预期再度转强，以及下游钢材价格跟随宏观情绪上扬，近期焦炭市场情绪有所改善，焦炭降价空间或暂有限。焦炭首轮降价后，在对焦炭继续看跌以及

国家统计局数据显示，2024年1-9月份，全国焦炭、粗钢、生铁和钢材产量同比均有所下降。具体来看：1-9月份，全国焦炭产量36440万吨，同比下降1.2%。9月份焦炭产量为3932万吨，环比下降3.8%，同比下降5.3%。1-9月份，全国生

动力煤库存逐渐累积，调价煤矿增多，煤价承压;焦炭短期内市场偏强运行;炼焦煤流拍率增加，高价煤种成交不畅，预计短期内稳中偏弱运行。动力煤(今日智库2024.10.16)：产地煤矿库存逐渐累积，调价煤矿增多，煤价承压。港口交投氛围偏

继五轮涨价落地后，上周焦化企业方面对焦炭又提出了新一轮涨价诉求，涨幅为干熄焦55元/吨，湿熄焦50元/吨。尽管期间钢厂方面存在一定抵触情绪，钢焦博弈，但最终本轮提涨仍以落地告终，六轮累计涨幅300-330元/吨。10月14日，河北、

从2024年10月15日零点起，唐山、邢台、石家庄、天津地区部分钢厂对焦炭采购价进行上调，其中湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，焦炭第六轮正式落地，距离10月8日第五轮涨价落地间隔一周时间。焦煤方面，目前煤矿基本保持

此前在焦炭连续快速上涨带动下，炼焦煤市场一路向好，而近来随着焦炭涨价劲头放缓，炼焦煤市场的火热氛围有所降温，呈现偏稳运行态势。上周焦炭第五轮提涨快速落地后，随着宏观情绪有所减弱，市场投机情绪回落，钢材价格弱势下调，进

9月中旬中秋节后，随着焦炭价格持续拉涨，叠加临近国庆假期，下游企业存在节前补库需求，采购积极性提升，再加上重磅宏观利多消息频出，给与产业链强烈刺激，炼焦煤市场情绪得到明显提振，炼焦煤价格向好运行。国庆假期期间，焦炭价格

9月份来，下游钢材基本面改善，加之宏观利好政策频出带动市场情绪高涨，扭转了前期的悲观情绪，推动焦炭价格止跌反弹。经过八轮的降价，焦炭市场开始回温，并就此拉开了涨价的帷幕。9月中旬焦炭市场落实首轮提涨，并且焦炭价格在此