万顺股份（300057）如何

【专家解说】：汕头万顺包装材料股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)是由汕头保税区万顺包装材料有限公司整体变更设立的股份有限公司,汕头保税区万顺包装材料有限公司由汕头保税区万顺有限公司更名所致,汕头保税区万顺有限公司系经汕头保税区管委会汕保内企[1998]第025号文批准,由自然人杜成城、徐旭霓、徐泽嘉共同发起设立的有限公司。注册资本为人民币200.00万元,其中:杜成城出资100.00万元,持股比例为50%;徐旭霓、徐泽嘉各出资50.00万元,持股比例各占25%。 2010年2月26日本公司股票在深圳证券交易所创业板挂牌上市交易,股票简称“万顺股份”,股票代码“300057”。 核心题材： 要点一：所属板块　创业板板块，节能环保板块，苹果概念板块，广东板块，有色金属板块。 要点二：经营范围　纸制品、光电产品、包装材料、塑料制品、工艺美术品(不含金银制品)的加工、制造、研发;化工原料、建筑材料、仪器仪表、电子计算机及配件、五金交电、针纺织品的批发、销售;货物的仓储;货物进出口、技术进出口。 要点三：环保生态型纸制品　公司的主要业务是环保生态型纸制品印刷材料的研发、生产和销售，直接客户主要是大型印刷企业，终端客户是生产高附加值并对产品包装的环保、美观和防伪有更高要求的企业。截至2010年年末公司的产品主要应用于烟标和酒标的印刷，少量应用于高端社会产品的包装印刷。公司主导产品为镭射和非镭射两大系列各规格的转移纸和复合纸，转移纸具有能自然降解、可回收再生利用等特性，被公认为环保生态型产品。 要点四：环保包装材料扩建项目　公司募资投资37567万元用于“环保生态型包装材料生产线扩建项目”，建设期2年，建成后将新增年加工生产4万吨卡纸的能力，产能增加到7.9万吨，增长率为102.56%。2013年达产，在2010年将新增产能1万吨，2011年新增产能达3万吨，2012年新增产能达4万吨。预计年销售收入61517万元，净利润7480万元(截止2011年一季度投资进度33.18%)。 要点五：导电膜二期扩建项目　2012年11月，公司计划充分利用厂区内原预留的厂房，投资导电膜二期扩建项目，由光电薄膜分公司实施，投资总额不超过3亿元人民币。项目建设期约需10-13个月;二期项目产能预计约为每年300万平方米电容式导电膜。该项目的实施将增加公司导电膜产品的供应能力，巩固公司在国内导电膜行业的领先地位，增强公司的盈利能力，有助于公司实现由传统行业向高科技行业的转型升级，进一步促进公司做强做大做优。 要点六：7.5亿元进军上游产业　2011年8月，股东大会同意公司以7.5亿元收购“江苏中基复合材料有限公司”、“江阴中基铝业有限公司”各75%股权，预计使用超募资金4.5亿元，剩余资金3亿元自筹解决。江苏中基、江阴中基的主营业务均为高精度铝箔的研发、生产和销售，为公司上游行业，约60%产品销往国外，江苏中基的超薄宽幅电容器铝箔生产技术，进入大批量生产阶段，在同行业中处于国内外领先水平，自行研发8079D合金铝箔，大幅提高食品、药品的保质期。公司实际控制人杜成城保证江苏中基和江阴中基2011年-2013年三年净利润总和不低于3.38亿元，若承诺未实现，杜成城将在万顺股份2013年年报公告之日起30个交易日内，以现金方式补偿。2010年、2011年1-3月江苏中基，江阴中基净利润分别为9019.14万元、1812.69万元，119.17万元、229.17万元。交易完成后，公司营业总收入将实现超过100%的增长，归属母公司净利润增长幅度约为75%。 要点七：控股子公司与客户签订2013年度铝箔供货框架协议　2012年11月，公司控股子公司江苏中基复合材料有限公司与Galex, Inc.签订2013年度铝箔供货框架协议，协议暂定金额约1.4亿元人民币。该协议的执行预计将对公司2013年度的经营业绩产生积极的影响。 要点八：导电膜项目　2010年12月，公司拟投资生产导电膜项目：项目使用自有资金引进部分设备，并使用自有厂房、部分自有设备。项目将分期实施，首期投资总额不超过6800万元(主要为设备采购合同及服务合同)。项目建设期约13个月，主要设备交货期预计为10个月，项目产能预计约为每年100万平方米。项目产品为导电膜(ITOfilm)常被用作触控面板及液晶面板等的电极，也可应用于触摸屏、太阳能电池基板、节能玻璃等多种终端产品上。当今全球触屏业有两大技术方向：以苹果为代表的玻璃系(ITO Glass)，以及是三星主导的膜系(ITO Film)，膜系国内现阶段主要采购日本及韩国产品。本项目供应商将提供全面技术支持。项目将成为公司新的利润增长点，若顺利实施将继续投资新增生产线，形成以包装材料业务为主导、导电膜业务为辅助的发展格局。 要点九：股东回报规划　2012年7月，公司制定未来三年(2012-2014)分红回报规划。未来三年内，公司的利润分配将坚持以现金分红为主。在符合相关法律法规、《公司章程》和本规划有关规定和条件下，同时保持利润分配政策的连续性与稳定性的情况下，公司每年现金分红不低于当期实现可供分配利润的20%。在条件允许的情况下，公司董事会可以提议进行中期现金分红。如果未来公司净利润保持持续稳定增长，公司可提高现金分红比例或实施股票股利分配，以加大对投资者的回报力度。 要点十：定向增发　2014年6月，公司拟非公开发行不超过5000万股，募集资金不超过4.69亿元，用于投入年产240万平方米节能膜生产线建设项目及补充流动资金。公司股票将于6月24日复牌。据介绍，节能膜是一种多层功能化聚酯复合薄膜材料(PET)，主要用于汽车玻璃和建筑物玻璃等。年产240万平方米节能膜生产线建设项目总投资4.09亿元，拟投入募集资金3.89亿元，项目建设期约为20个月，第2年至第11年为生产运营期，预计达产年为生产运营期第4年，达产产量为240万平方米，进入稳定期后预计每年实现销售收入3.6亿元，净利润6463.82万元。万顺股份表示，本次募集资金投资项目建成后，公司功能性薄膜业务将拥有多种宽幅规格生产线，不仅产能大幅提高、产品组合将更加丰富，而且在节能膜产品市场，特别是在交运设备及建筑节能膜应用领域形成了相对的经营优势，有利于公司抓住市场高速增长机遇，率先实施进口替代、推动盈利水平的增长。 要点十一：自愿锁定承诺　公司控股股东、实际控制人杜成城，股东杜端凤承承诺自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。 要点十二：控股股东追加股份锁定　2012年12月，公司控股股东杜成城先生自愿对所持公司股份(21,600万股，占公司总股本的51.18%)追加限售期，由原来的2013年2月26日延长至2013年8月26日。