ＩＴ设备融资租赁：如何释放现金流

热心网友：“作为IT解决方案及服务供应商，近几年北明软件的发展速度很快，对资金需求强烈。从财务管理的角度寻求一种适合公司发展特点的融资方式非常重要。”北明软件有限公司财务总监王哲说。 北明软件的业务方向涉及云计算、物联网、电子商务、信息安全、面向服务架构（SOA）企业应用集成等领域，业务范围涵盖软件及解决方案、IT服务、系统集成、IT产品增值服务等领域，主要客户为中国石化、中国石油、中国海洋石油、国家电网、中国建设银行、中国银行、中国人民银行、广州市政府、百度、搜狐、中国电信、中国联通等公司或机构。 北明软件每年从IBM采购大量相关IT设备。王哲说，“北明软件作为一个正在迅速发展的公司，资金需求强劲，而作为设备供应方的IBM全球融资部能够提供需要的融资产品，适合企业的需求，所以我们与IBM全球融资部从2010年底开始合作。” 在IBM全球融资部所提供的服务中，北明软件在融资租赁和IPP（InstallmentPaymentPlan）这两种业务上的合作较多，极大地丰富了北明软件的融资渠道。王哲解释说，当北明软件的客户对设备提出分期付款的要求，而北明软件不愿意承担分期带来的资金流压力时，IBM全球融资部提供的融资租赁服务就能够帮助北明软件解决这个难题。IBM全球融资部与北明软件及其客户签订三方采购协定，由IBM全球融资部将全款代付给北明软件，客户仍然可以从IBM全球融资部的服务中实现分期支付。另一项北明软件使用较多的服务IPP是IBM针对业务合作伙伴的内部分期服务，北明软件的客户如果使用IBM的设备，可以与北明软件签订分期付款的协议，而北明软件向IBM也同样采用分期的方式，北明软件回收应收账款后再向IBM支付，作为代理商，北明软件在这个过程中无需承担资金上的压力。 多元渠道 北明软件是一家IT服务供应商，主要业务方向是为政府、企业提供信息化的服务和解决方案。资金是企业的血液，任何企业在经营过程中都会遇到资金问题。“生病做手术如果失血过多会有生命危险，企业也同样如此。企业每天都在支付大量现金，采购原材料、支付员工工资，同时要不断把产品销售出去，更重要的是回收现金，这样才能保证企业顺畅运转。”王哲如是比喻。 对大多数企业来说，如果想要快速发展都会面对资金缺口，不同企业类型的资金缺口不尽相同。生产型企业在快速发展中需要扩大生产线、修建厂房、购买大量机器设备，或投入大量原材料。这种建厂房、买机器设备属于一次性投入，通常数额较大而回收缓慢，需要在此后若干年产品销售中一点点把成本收回来。在投入发展的过程中对资金的需求很大，如果此时自有资金不足，财务部门就会寻求一种合适的融资方式支持企业的发展。 北明软件的业务模式是以项目为单元，所以资金需求的特点是不均衡，一旦有较大的项目就会立刻需要大量的资金去采购设备，在选择融资方式的时候要考虑企业资金需求不均衡的特点。王哲认为，IPP这种融资方式比较适合北明软件现阶段的项目资金需求。当项目较多时北明软件通过与IBM全球融资部合作，在项目上获得分期付款，再将付款时间与向客户进行收款的时间进行匹配，保证在收到客户货款时支付IBM全球融资部，解决用款高峰期的资金需求，缓解企业的资金压力，降低了融资成本。 无论是对IT公司还是其他公司，想要做大做强都需要雄厚的资本实力，这可能需要通过增强自有资本解决，也要在运营层面采用多重融资模式。IBM全球融资部的服务方式与银行保理类似，但是在操作层面更灵活，效率更高，这也是北明软件采取这种方式的原因之一。“由于多年合作，IBM全球融资部对北明软件了解得很充分，从业务模式、付款方式到下单模式都无缝衔接。”王哲说。 北明软件和多数IT行业公司一样，没有厂房，除了少量研发设备之外没有生产设备，也没有大量原材料。IBM全球融资部所提供的融资租赁服务仅限于IT领域，并不能完全满足公司的需求，同时需要向银行寻求其他融资方式。王哲介绍，银行对于IT公司有多种融资方式，可以做流动资金贷款，也可以做保理。北明软件的客户规模较大，融资需求也比较大，除了IBM的融资服务，北明软件还采用了股权、债券融资等其他方式。IBM全球融资部在整个融资中的比例是根据具体项目的进展变化，不同阶段的比例也不同，但总体上，融资租赁是北明软件较为重要的融资方式之一。 事半功倍 融资租赁的方式在国内采用范围还不太广泛，很多客户并不熟悉，所以需要北明软件的业务销售部门直接与客户接触，使客户主动认识到融资租赁的好处，才会愿意采用这种方式与北明软件合作。作为财务部门，有必要帮助业务部门和销售人员了解融资租赁服务能够为北明软件带来的好处，使其了解业务模式，主动去说服客户。 IT设备的生命周期较短，几年便需要更新换代，如果花费较多投入进行购买会造成浪费。采用租赁方式可以分期支付租金，一方面避免在一个时间点上支付大量现金，到期后设备依然有残值，可以由提供方回收抵消一部分货款。IBM等提供商会将回收的设备进行处理，对企业而言减少了现金的投入，还可以保证设备的及时更新。 “传统的企业经营理念对所有设备都是采购的态度，而事实上如果能够认识到租赁的好处，有助于企业信息化的建设，也会为企业节省财务成本。财务部门有责任通过分析比对，得出适合企业特点的信息化建设的融资方式并将其推荐给CIO。”王哲说。CIO往往并不懂财务，不了解可以采用哪些方式来提高信息化建设投入的成本效益。IBM全球融资部在推广融资租赁服务时通常最先接触CIO，CIO如果表示预算有限，就会建议CFO也参与讨论，加强部门之间的沟通和共同决策。王哲认为，做好财务能够给业务带来更大的帮助和支持，有助于业务扩展，降低企业资金成本，对企业业绩发挥正面影响。好的CFO必须懂得业务，只局限于财务相关的CFO在企业中发挥的作用就比较有限。 IT设备的融资租赁给CIO和CFO搭建了一个桥梁。王哲认为，很多企业的CIO认为IT部门的预算无法满足需要，而企业的财务习惯于有多少钱做多少事，并没有寻找到融资租赁这种事半功倍的途径。租赁业务实际上也是一种融资方式，是一个企业可以借助其更快更好发展的杠杆。信息化建设在许多企业中都占据很重要的地位，例如金融行业，信息化是企业建设的第一位，因为这就是他们的生产力。一些大型的传统制造业，如果想要加大IT投入建设，其基础规模庞大，很可能需要上亿元的规模，一次性投资数额过大会给现金流带来风险。企业会考虑采用租赁的方式，将原本需要一次付清的款项分三年支付，这样每月都有现金流入和支出，在资金运转上比较平缓，将不可能的任务变为可能。 多方共赢 需要强调的是，国内的融资租赁和经营租赁是两个概念。残 值租赁在国内的概念上是经营租赁，是指企业享有设备的使用权，供应方享有 所有权，当约定期满后回到供应方手中。而一些企业希望对所租赁的设备拥有 所有权，所以在设备期满后将设备归为己有，这种方式是融资租赁。 王哲介 绍，国有企业往往会采用融资租赁的方式，因为国有企业的资产需要在账户中 有所体现。另外一种企业对IT产品的技术要求比较高，例如有研发需求的企业 或外资企业，会考虑经营租赁的方式。融资租赁会将资产体现在财务报表上， 构成企业的固定资产，而经营租赁在财务报表上不反映资产项目，只反映费用 支出。具体选择哪种方式则要视企业的需求而定。 对制造业企业而言，租赁 是盘活资产的一种方式。如果采用资金去买设备，一次要掏出几千万的资金， 在财务报表上会形成资产，而IT资产在财务报表上所直接展现的回报率很低， 造成财务报表“不好看”。采用租赁的方式，短时间可以节省几千万资金，用 于购买原材料，扩大生产规模，收益比率增高，企业对股东可以有更好的回报 。对企业而言，希望盘活资产，使之转动更快带来更多收益。 净资产收益率 是财务的评价指标之一，王哲解释说，净资产相当于这个企业真正属于自己或 股东的钱。假设回报率是50%，企业的净资产收益率是50%，如果通过借款进行 投资，减去借款成本和归还本金，在净资产不变的情况下获得了超过50%的收 益。对租赁客户而言提高了负债率，净资产没有增加，提高生产效率所带来的 收益，只要支付弥补资金有结余，股东就获得了更高的回报，净资产收益率得 到提高对股东而言实现了利益最大化。 王哲强调，融资租赁在帮助客户解决 资金需求的同时，也扩大了北明软件的业务。客户过去往往因为资金有限而无 法进行较大规模的信息化建设，而一旦接受融资租赁的方式，能够将有限的资 金发挥更大的效益，直接反映在扩大北明软件的业务规模上。 融资租赁的服 务同样有助于北明软件的应收账款管理。王哲解释说，北明软件作为供货商如 果与客户进行单纯交易，从到货、验收到付款需要较长的时间。如果采用融资 租赁的服务，IBM会在到货时进行先行垫付，对北明软件而言，应收账款相对 于预期能够提前收回，应收账款回款效率增加会促进资金滚动，提高企业盈利 能力。北明软件需要资金快速周转，IBM全球融资部的服务恰好适合快速周转 的追求。 IT投入对任何企业而言不仅仅是成本的支出，也是生产力的提升。 企业选择投入IT建设是因为IT系统能够带来更高的生产效率。对企业客户而言 通过融资租赁获得的IT投入提高了其生产效益，并最终体现在业绩上。对北明 软件而言，解决了资金周转问题，通过解决客户的问题提高了业务规模。