中石化做石油期权套期保值，亏损十几亿美元，对于大企业做期权，你如何看？

问题描述：中石化做石油期权套期保值，亏损十几亿美元，对于大企业做期权，你如何看？中石化2017年进口原油约2.1亿吨，约16亿桶，平均每个月进口1.3亿桶。从本质上来说，中石化这么巨大的原油进口量，在当前原油行情大幅波动的市场环境下，进行套期保值交易，是十分必要的。对此你怎么看？

领域专家：第一，专业团队操盘！起码在金融该行业做过的人做！

第二，全套期保值，不得留风险敞口！

即使要风险敞口，也必须专业团队充分揭示风险！

第三，专业团队盯市！ 做衍生交易居然没人盯市，发现亏损居然没有预警，预警了居然没有及时平仓，简直傻逼！

第四，没有充分风险揭示，没有决策层充分讨论，坚决不能做。

第五，总部必须对子公司的交易尤其是衍生交易内容及风险敞口进行集中监控跟踪，对子公司的衍生交易不管不问，让人感觉是甩锅，出了事总部无责任，这怎么行！

高盛不可怕，可怕的是上面五点都不做！

网上很多人在说高盛多么阴险，中石化做套期保值没错。 专业人眼里一看就知道，他套期保值了吗？ 这叫不完全套期保值！ 哪里有留着风险敞口的套期保值？ 有了风险敞口居然还不盯市，谁炒股不看盘的？

高盛那点花露水其实没啥，你把风险点揭露出来，不做或者死死盯市，及时止损不就行了！亏的都是没搞明白还睡得安稳懒得管的钱多人傻者或者居心叵测揣着明白当糊涂的！！

大企业的交易，居然像散户炒股心理（跌了舍不得跑，再跌就乱割肉）会吓死人的。

领域专家：对于大宗商品的企业来说，套期保值是非常重要的。

举一个例子来说，曾经美国有一家航空公司，因为航空公司对原油的价格十分敏感，会很大程度上影响航空公司的利润。在2008年之前，原油价格上涨到147美元的过程中，由于这家航空公司进行了套期保值，所以并没有受到原油价格的大幅影响，当原油上涨到100+的时候，其原油成本还只是在30+左右。

由于原油成本较低，那么在这个阶段就有比其他航空公司更低的成本，因此，可以获得更多的客源，因为这家航空公司的票价比一般的都要低。反过来促进了航空公司的 业绩大增长。

因此，对于大宗商品经营的公司来说，套期保值是十分重要的，也是必要的。

但是期货是有风险的，如果判断错了，那么将会出现亏损，就如上面的例子，其本身这个行为是没有错的，现实的问题是这些人如果做好了，可以获得大幅奖金和利润，但是如果没有做好，钱反正是国家的，是企业的，那么从事期货交易的人员就有动力进行冒险，风险意识就会比较低，因此如何管控期货的风险是十分重要的。

因此

一方面大家不要大惊小怪，因为做金融本来就是有风险的。但是我们也需要警惕这些人员利用期货来为自己牟利，而使得国有资产流失，在风险管理上还得继续加强。现在有矛盾，资产是国有的，风险也是国家的，但是奖金是个人的，可是如果没有奖金，又没有动力，因此这本身就是一件非常难的事情，需要有制度来管理好分配问题。

领域专家：大企业做期权是没有问题的，这也是一个降低成本提高综合收益的一个好方法；只不过如此大规模的投资，只有两个水平一般的操盘手运作，权限还不是一般的大，风控体系是摆设吗？出了如此大的问题，组织领导平时都是吃干饭不做事的吗？几十亿美元的资金跟玩似的说亏损就亏损了，没有金刚钻就别揽瓷器活呀！中国金融体系的风控管理必须延伸到对所有国有资本的管控，事前备案、事中监督、事后问责，必须建立完善的国有资产对外投资管理制度。对涉及巨额国有资产对外投资的操作人员必须严格筛选培训后上岗，建立完善的风险控制管理机制，并且对外投资的规模和动态必须建立完备的上报机制，便于统筹监控管理！

傲风——2018年12月29日

领域专家：大企业做期货和期权以保值避险为目的，不要投机，也就是为企业的主营业务保驾护航，不能从金融市场增加风险而是降低风险，但并不意味做了期货和期权不能亏损，只是要对冲企业经营的风险。

领域专家：做石油套期保值是持有现货，然后做空相同比例期货或者买入估空期权，卖出看多期权。按照逻辑来讲，是不会出现亏损几十亿美金的情况。毕竟这段时间原油是持续下跌的呢，如果大量持有原油空只会在原油期货方面大赚几十亿美金。所以只有一个可能就是中石化的金融部门滥用职权，违规操作做多原油期货，想赚投机的钱，结果就被啪啪啪打脸了

领域专家：企业做套保，也是期货的初衷，企业参与期货，从套保改投机就变味了。

今天是中石化70美元做多，当年是中石油140美元做多，在NYMEX原油期货市场，再次折戟沉沙。中国企业在海外市场做投机，就是找死，人家在后台，把你的资金、仓单看得一清二楚...被华尔街的骗子，玩得团团转，下一个会不会是中海油呢？

甚是忧心！

领域专家：意思是，股票大跌到3.4~3.7钱就回来了吧？

领域专家：做好自己的事。

慢慢加速。

中石化这么大的企业。

干好自己的事已经很不容易了。

1997年一武汉人，高人，股票，期货理论登峰造极。

他说了句经典，做期货，能做好，十万足够了，做不好，再多也没用。

高盛总裁表达过这样的观点，我们是投资银行，管理这么大资，干什么能获得这么大收益。（注，言处之意，谁能跟我赌）。

（银行吸收存款越多越怕贷款风险）。

领域专家：市场犹如战场,让专业的人做专业的事；相信DEDF智人机器人交易系统,让你做到稳赚不亏！

对此推荐见都给你的文章分析的很透彻。

领域专家：大企业做套期保值只要在企业的需求与用量以内，都没有错。主要担心大企业做期货，是否有老鼠仓，这个需要国家进行核查。不然国家的资产再大，用几个小时，就可以在期货市场把中国的资产亏完。现在不认真对待这件事情，后面国家的损失惨重，输掉整个国家不是危言耸听。