ETF指数基金要用股票交换得到吗?

【专家解说】：看看我的收录吧! ETF的疑问一：ETF到底是什么？ 　　ETF的全名为 “ExchangeTradedFunds”，缩写为“ETF”，直译过来即 “交易所交易基金”。上证所推出50ETF的时候，将ETF的中文名确定为“交易型开放式指数基金”。这个中文名称准确而完整地体现了ETF的内涵和特点：第一，它是一种跟踪某一指数进行指数化投资的基金，比如深100ETF基金，是以深证100的成份股作为跟踪标的，买入深100ETF，将会获得与深指100基本相同的收益率。第二，它是一种开放式基金，又在交易所上市交易，投资者可以如同买卖单只股票和封闭式基金一样简单地买卖ETF。，深100ETF交易成本相对低廉，免印花税，单项交易佣金不超过成交金额的0.30%。 　　疑问二：ETF的价格是如何确定的？ 　　ETF综合了封闭式基金与开放式基金的优点，既可以在二级市场买卖，同时又通过套利机制解决了存在于封闭式基金中的折价问题。 　　投资者按深交所显示的实时交易价格买卖深100ETF，这与按未知净值买卖其他开放式基金不同。深100ETF的交易价格是以其份额参考净值为基准上下小幅波动，参考净值每15秒计算并在交易所系统显示一次，投资者可在行情显示屏幕上查看。买卖深100ETF以实时显示价格成交，它并不完全等同于基金的参考净值，但也不象封闭式基金那样与净值相比有大幅折价。 　　疑问三：在哪里购买ETF呢？ 　　中小投资者参与ETF交易通过各大证券公司的营业部买卖。首先需要通过证券公司开办深圳证券交易所A股账户或者证券投资基金账户，然后通过证券公司营业部委托交易即可买卖，交易时间与交易方法与股票交易相同。 　　追踪国外ETF的变革之旅，从1993年由美国证券交易所的子公司PDRServicesLLC发起并挂牌交易至今已有近十五的历史，期间ETF也经受了不断的创新，比如主动管理型的ETF，或是交叉交易(Crosstrade)和交叉挂牌(Crosslist)制度等。但不管如何“变脸”，其本质仍然只是“交易型开放式指数基金”。 5只ETF哪个最好 估值比较 　　根据友邦华泰基金公司提供的相关数据显示，截至2007年6月29日，5只ETF标的指数2008年市盈率排序比较下来，最贵的为中小板指( 5121.281,-60.74,-1.17%)数，其2008年市盈率在30倍以上，最便宜的为红利指数( 3913.295,-65.61,-1.65%)，其2008年市盈率仅约为16倍。其余指数包括上证50、上证180以及深证100的2008年市盈率均在25倍左右。根据大部分券商对上市公司业绩增长的预期，7月开始公布的中期业绩增速约为50%-60%，略超预期；2007年全年的盈利增长预期为40%-45%；2008年全年的盈利增长预期为25%。 　　由此可见，5只ETF中红利ETF的估值优势最为明显。 　　基本面比较 　　虽然市场近期进入震荡期，但市场走牛的趋势尚未发生扭转。友邦华泰基金表示，未来市场的结构性牛市特征将会更加明显。 　　从市场短期来看，受益于今年1-5月份全国规模以上工业企业实现利润9026亿元，同比增长42.1%。在39个工业大类中，钢铁行业利润同比增长1.2倍，建材行业增长70.1%，化工行业增长69.4%,电力行业增长60.6%，煤炭行业增长43.1%，交通运输设备制造业增长60%。相关行业在上市公司亮丽中报业绩的刺激下，会有较好表现。 　　中期来看，周期性行业中自身供需仍然景气的优势龙头企业，以及预期增长稳定的消费服务类行业、奥运相关优质企业会有较好的投资机会。 　　而从长期来看，消费服务类行业的整体抗风险性较好。 　　当前5只ETF基金中，红利ETF由于标的指数中所含优势制造工业上市公司较多，短期可能会有较好表现；上证50ETF由于当前金融房产股权重相对较大、深证100ETF由于当前消费服务类股票权重相对较大且其估值相对于中小板具有明显优势，因此二者在后市反复震荡行情中可能会表现出较好的抗风险能力。 　　投资策略 　　在当前反复震荡的牛市行情中，ETF并非毫无投资价值可言。友邦华泰红利ETF基金经理张娅建议投资者，不妨于每次市场的大幅调整中逐渐加仓ETF、摊薄成本，调整幅度越大，加仓比例越大；　　投资者可以根据5只ETF的特征，并结合各自的目标投资期限，进行合理配置。如短线投资者可重点关注红利ETF，中线投资者则可在深100ETF以及上证50ETF之间进行合理配置。