对基金经理与巴菲特并肩作战的机遇擦肩而过的现象有什么感想与评述?

【专家解说】：收购比亚迪，是发生在眼前且令人有兴趣的“巴菲特投资活案例”，而且对象是中国公司。通读了2003-2008年中期比亚迪的定期报告，本文尝试画一下比亚迪的简单图景，抛砖引玉之。 起源:近来在美国市场频频出手的巴菲特将目光瞄准了中国。巴菲特旗下的中美能源控股公司日前以18亿港元认购了比亚迪10%的股份，并表示这是投资中国市场的开始。 双方达成的收购协议显示，中美能源控股公司以每股8港元的价格认购其2.25亿股股份，约占比亚迪本次配售后10%的股份，交易总金额约为18亿港元(相当于2.3亿美元)，中美能源控股公司主席戴维?索科尔将出任比亚迪的非执行董事。 进展: 巴菲特又出手了。此次的猎食对象不再是中石油这种传统能源行业，而是比亚迪这种环保领域的佼佼者。 巴菲特过去钟情于业务单一、拥有知名品牌、市场需求及现金流稳定的公司，如可口可乐及中国石油等传统行业。可以用稳重保守的“成年人”来形容巴菲特过去所选股票的特点。 而比亚迪除了是全球第二大充电电池生产商这一名头之外，其它条件似乎差强人意。它更多的是一个增长和高科技的故事。而这恰恰是巴菲特过去所不感冒的，在新旧世纪之交的网络股热潮中，他就一直是旁观者。因此，比亚迪更多的是像一个追求时尚及充满活力的“年轻人”。 理由: 就在巴菲特2.3亿美元入股刚过一周，比亚迪即宣布以近2亿元人民币的代价收购了一家半导体制造企业--宁波中纬。比亚迪相关负责人表示，此次收购是比亚迪整合电动汽车产业链、实现电动车量产化和商业化的重要步骤。 巴菲特为何要18亿港元投资比亚迪?我们依然会清晰发现这一投资与其一贯的投资原则相吻合。 结果: 有人辞官归故里，有人漏夜赶科场。凭借“股神”巴菲特入股的消息，比亚迪(01211，HK)股价三天飙升近90%。就在不少散户投资者在16港元高位追买比亚迪时，美国大型基金富达国际却在部署撤离。 王传福说: 他表示:“比亚迪将以新能源汽车作为进入北美和欧洲市场的敲门砖。这也是我们欢迎巴菲特投资的重要原因之一，他的投资可以加速比亚迪在北美进行新能源汽车的推广。我们将通过F3DM混合双模动力车和纯电动车来打入欧洲市场，计划2010年试运行，2011年正式推出，并和在美国市场的发展计划保持同步。” 而在欧洲，比亚迪通过手机和IT零部件业务已经积累了不少市场经验，对欧洲的客户需要也十分了解，因此没有寻找战略合作伙伴的计划。王传福同时指出:“欧洲各国政府对于环保型汽车都持欢迎的态度。明年的联合国气候变化会议将在丹麦举行，比亚迪将作为赞助商参加此次活动，并展示一些示范项目。” 各家观点: “修正的价值投资” “精妙绝伦。”这是清议对巴菲特收购比亚迪这一笔作出的评价。 在决定什么行业什么公司值得投资以前，方法论的分歧再一次被提出。 清议指出，在投资领域，中国原本是技术型分析占主导，到后来倡导价值投资，再后来风向又转--“很多人说它不灵。”“从经济学角度来讲，价值投资是正确的，但不能过分强调，比方说如果大环境不好，那即使价值投资也不能独善其身。”在错误的点位买进正确的公司，仍然不能说是一个好的选择。