我国节能环保类上市公司成长性影响因素研究

【摘要】：在“循环经济”、“低碳经济”、“可持续发展”等思想理念的引导下,节能环保产业营运而生。2012年,我国政府把节能环保产业列为七大战略性新兴产业之首,并提出“十二五”期间节能环保产业产值年均增长要达到15%以上,到2015年,节能环保产业总产值达到4.5万亿元,增加值要占国内生产总值的2%左右的目标。随着节能环保方面利好政策的频繁出台以及我国对环境保护的投入逐步加大,节能环保产业逐渐成为我国国民经济增长的新亮点。市场看好节能环保板块的后市,认为其属于朝阳行业,处于成长期,而成长性代表公司的成长能力,是股票投资者和资本运作的主要参考依据。鉴于此,本文通过实证分析,探究了有哪些主要因素影响我国节能环保上市公司的成长性。本文不仅可以为提高我国节能环保类上市公司的成长性提供新建议,同时也能够为相关问题的研究提供新思路。 首先,本文回顾了国内外学者对企业成长性的定义和有关企业成长性的理论发展历程,并梳理了有关企业成长性影响因素的众多相关研究成果,包括RD投入、人力资本、资本结构和股权结构等因素对企业成长性影响的研究,为后续实证分析提供了理论依据。 其次,建立了研究我国节能环保类上市公司成长性影响因素的指标体系,并简要介绍了因子分析和回归分析的模型与步骤。 再次,选取我国43家节能环保类上市公司作为样本,运用SPSS统计软件对成长性影响因素的14个指标进行因子分析得到5个主因子,计算出因子得分;再对成长性5个指标进行因子分析得出成长性因子综合得分；最后以成长性影响因素的5个因子得分作为自变量,以成长性因子综合得分作为因变量进行多元线性回归分析。最后实证结果表明：(1)我国节能环保类上市公司的成长性主要受以资产负债率、流动比率、速动比率以及ln总资产为主的偿债因子驱动,其中ln总资产、资产负债率对企业综合成长具有正向影响,流动比率和速动比率对企业综合成长具有负向影响；(2)我国节能环保类上市公司的成长性还主要受以加权平均净资产收益率、营业成本费用率、每股经营活动现金流量为主的经营因子驱动,其中加权平均净资产收益率和每股经营活动现金流量与企业综合成长呈正相关关系,营业成本费用率与企业综合成长呈负向相关关系。 最后,根据实证分析结果,本文就提高我国节能环保类上市公司的成长性提出了相关建议,并指出了本文研究的不足之处和未来相关研究的方向。 【关键词】：节能环保 成长性 影响因素 因子分析
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F276.6;F205
【目录】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第一章 绪论9-15
• 一、研究背景9-10
• 二、研究目的与意义10-11
• 三、研究内容与框架11-12
• 四、研究思路与方法12-14
• 五、本文可能的创新之处14-15
• 第二章 文献综述15-25
• 一、关于企业成长性定义的研究综述15-16
• 二、企业成长性理论发展的研究综述16-19
• (一) 古典经济学的企业成长理论16-17
• (二) 新古典经济学的企业成长理论17
• (三) 新制度经济学的企业成长理论17-18
• (四) 企业内成长理论18-19
• 三、企业成长性影响因素的研究综述19-22
• (一) R&D投入对企业成长性的影响19
• (二) 人力资本对企业成长性的影响19-20
• (三) 资本结构、股权结构对企业成长性的影响20-21
• (四) 其他因素对企业成长性的影响21-22
• 四、我国节能环保行业的政策与研究综述22-25
• (一) 国家政策概述22-23
• (二) 理论研究综述23-25
• 第三章 指标体系与模型介绍25-32
• 一、指标设计原则25
• 二、设计指标体系25-28
• (一) 成长性指标设计25-26
• (二) 影响因素指标设计26-28
• 三、评价方法和模型28-32
• (一) 分析方法28-29
• (二) 因子分析模型29-31
• (三) 多变量回归模型31-32
• 第四章 实证过程、结果及分析32-47
• 一、研究设计32
• 二、样本选取与数据处理32-33
• (一) 样本选取32-33
• (二) 数据处理33
• 三、样本数据的统计性描述33-36
• (一) 成长性指标的统计性描述34
• (二) 成长性影响因素指标的统计性描述34-36
• 四、实证分析36-47
• (一) 成长性影响因素因子分析36-42
• (二) 综合成长因子分析42-44
• (三) 回归分析44-47
• 第五章 研究结论、建议和展望47-52
• 一、研究结论47
• 二、对策建议47-49
• 三、研究展望49-52
• 参考文献52-57
• 附录57-61
• 致谢61-62
• 攻读学位期间发表的学术论文目录62

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