Y节能服务公司价值评估

【摘要】：随着人类社会的发展,工业文明的进步,我们生活的地球,正面临着温室气体排放导致全球变暖,能源过度开采导致环境恶化、能源枯竭等等。节能减排,成为达成共识的有效应对策略之一。我国是近年来节能减排力度最大的国家之一。先后制定和修订了《节约能源法》等一系列法律法规,明确要求“十二五”期间实现公共建筑单位面积能耗下降10%的节能目标。 本文的研究对象——Y节能服务公司创立于2006年,主营业务着眼于中央空调能耗降低,是国内节能控制领域节能服务商和设备制造商。其产品与技术已经广泛应用于政府机关、学校、酒店等数十家单位,取得平均节能比例30%以上的良好效果,累计为用户节约能源费用超过1亿元。在经历了2006年至2009年的初创期之后,公司2010年至2012年迈入快速成长期。公司管理层制定未来5年发展战略,计划引入风险投资,解决公司融资问题,尤其是合同能源管理项目的前期巨大投入,后期分年度回款的现金流问题,扩大公司规模,增加项目实施数量,使公司步入健康、高速的发展轨道。为提高Y公司与风险投资方谈判的成功几率,合理评估公司价值是前提。同时,由于合同能源管理模式的分期确认收入,评估公司价值也可以做为经营管理层的考核指标之一。但是高新技术企业往往面临高投入、高风险、高收益的不确定性,以及节能服务领域项目的特殊现金流模式——合同能源管理模式,更增加了企业的风险和价值评估的难度。 首先,本文对企业价值评估的方法及理论框架进行了详细阐述,为下文的分析做好理论准备。 其次,本文分析了节能服务行业的现状和发展趋势,以及本文的研究对象——Y节能服务公司的概况与财务指标分析。 再次,本文采取以下步骤针对Y公司进行价值评估：1、充分收集评估对象的背景资料。2、整理资料,修正数据,确定估值模型和参数3、基于评估结果为投资与融资、价值创造与管理、战略分析等提供决策支持。 最后,总结了Y公司价值评估研究及其结果,同时,也可以为初创期的节能服务企业未来发展提供借鉴,为节能服务项目合同能源管理模式的发展提供建议,为我国节能服务行业的发展提供参考。 【关键词】：节能服务公司 合同能源管理 价值评估
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 绪论9-13
• 1.1 研究的目的和意义9-10
• 1.2 企业价值评估文献综述10-11
• 1.3 研究方法与研究内容11-13
• 1.3.1 研究方法11-12
• 1.3.2 研究内容12-13
• 第二章 Y节能服务公司概况与财务指标分析13-30
• 2.1 Y节能服务公司介绍13-17
• 2.2 外部环境分析17-20
• 2.3 内部环境分析20-21
• 2.4 财务指标分析21-26
• 2.5 Y节能服务公司价值评估的特殊性26-28
• 2.6 本章小结28-30
• 第三章 企业价值评估方法比较与选择30-38
• 3.1 自由现金流折现法30-31
• 3.2 相对价值评估法31-32
• 3.3 基于合同能源管理模式的项目现金流法32-34
• 3.4 其他方法34-35
• 3.5 价值评估方法比较与选择35-36
• 3.6 本章小结36-38
• 第四章 基于自由现金流折现法价值评估38-49
• 4.1 自由现金流折现模型价值评估38-47
• 4.1.1 自由现金流估测39-45
• 4.1.2 自由现金流折现估值45-47
• 4.2 本章小结47-49
• 第五章 基于相对价值法及合同能源管理模式的项目现金流法价值评估49-57
• 5.1 相对价值法价值评估49-50
• 5.2 基于合同能源管理模式的项目现金流法价值评估50-54
• 5.3 三种价值评估方法比较54-55
• 5.4 本章小结55-57
• 结论57-59
• 参考文献59-61
• 附录61-64
• 攻读硕士学位期间取得的研究成果64-65
• 致谢65-66
• 附件66

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