基于期权博弈理论的液化天然气船舶投资决策研究

【摘要】：本文基于我国目前对能源结构的调整以及治理环境污染力度的不断加大,LNG以其价格优势和环保特性,在国内需求量日益增加,同时国内天然气的产量供不应求,对外进口量不断增,随着运力需求的不断攀升,需要越来越多的LNG运输船投入使用的基本情形,运用实物期权以及期权博弈理论建立投资决策模型,来分析LNG海上运输企业对LNG船投资的策略,对海上LNG运输企业进行船舶投资具有一定的指导意义。 本文首先分析目前国内LNG的需求以及运力情况,得出LNG需求量不断增加,而国内产量满足不了需求,需从国外大量进口LNG的结论。为了满足国内对LNG不断增加的需求,需要不断扩大运力,投资兴建LNG船,组建船队。然而,LNG船舶修建的不菲价格以及未来LNG市场的不确定性,使得LNG船舶投资具有很大的风险。企业想要投资LNG船舶,需要相关的理论指导,来使风险降到合理水平。本文针对LNG船舶投资的特点,运用实物期权理论解决企业对LNG船舶的投资问题,在分析传统的NPV方法的不足基础上,提出实物期权理论应用在LNG船舶投资领域中,体现实物期权方法在LNG船舶投资中应用的优点,对企业投资LNG船时使用实物期权方法具有借鉴意义。然后,考虑到竞争企业的存在,运用期权博弈理论,以两家企业投资未来某LNG运输项目为依托,建立考虑投资成本以及船舶建造时间不对称的双寡头期权博弈模型,分别计算出各个企业的价值函数,得到企业的投资临界值。最后以LNG运输企业投资LNG船为例,运用编程软件模拟出企业的价值曲线,分析各个企业依据自身情况的最合理投资方案,更加直观地得出期权博弈理论应用到LNG船舶投资的适用性以及可行性。 【关键词】：液化天然气 船舶投资 实物期权 期权博弈
【学位授予单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F426.474
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 绪论10-18
• 1.1 研究背景及意义10-12
• 1.1.1 选题背景10-11
• 1.1.2 课题研究意义11-12
• 1.2 国内外研究综述12-14
• 1.2.1 国内相关研究12-13
• 1.2.2 国外相关研究13-14
• 1.3 文章技术路线14-18
• 1.3.1 技术路线14-15
• 1.3.2 研究框架15-18
• 第2章 LNG运输及LNG船舶投资概况分析18-28
• 2.1 我国LNG市场分析18-23
• 2.1.1 LNG在我国发展状况18-20
• 2.1.2 国内LNG供需情况分析20-23
• 2.2 我国LNG运输情况分析23-25
• 2.2.1 LNG运输方式及其特点23-24
• 2.2.2 我国LNG运力情况分析24-25
• 2.3 LNG船舶分析25-28
• 2.3.1 LNG船舶简介25-26
• 2.3.2 LNG船舶运输的特点26-27
• 2.3.3 建设LNG船队的意义27-28
• 第3章 LNG船舶投资的实物期权理论应用28-38
• 3.1 LNG船舶投资的净现值法29-31
• 3.2 LNG船舶投资的实物期权理论31-32
• 3.2.1 LNG船舶投资实物期权理论分析31-32
• 3.2.2 实物期权应用于LNG船舶投资领域的优势32
• 3.3 LNG船舶投资的实物期权定价模型32-34
• 3.3.1 LNG船舶投资定价模型的应用原理32
• 3.3.2 LNG船舶投资的B-S定价模型32-34
• 3.4 航运企业LNG船舶投资中实物期权的应用34-38
• 第4章 多企业投资LNG船舶的策略分析38-52
• 4.1 期权博弈理论介绍38-40
• 4.1.1 应用期权博弈理论的意义38
• 4.1.2 期权博弈理论概述38-40
• 4.2 LNG运输市场应用期权博弈理论的可行性分析40-41
• 4.3 多企业投资LNG船的双寡头博弈模型41-52
• 4.3.1 多企业投资LNG船的双寡头博弈模型41-42
• 4.3.2 问题描述42
• 4.3.3 建立双寡头不对称期权博弈模型42-52
• 第5章 LNG船舶投资决策案例分析52-64
• 5.1 模型在多企业投资LNG船中的应用分析52-61
• 5.1.1 投资LNG船问题描述53
• 5.1.2 数值计算53-57
• 5.1.3 模型对LNG企业的指导意义57-61
• 5.2 LNG船舶投资期权博弈战略操作步骤61-64
• 第6章 结论及展望64-66
• 6.1 结论64
• 6.2 未来展望64-66
• 6.2.1 文章存在的问题及改进方法64-65
• 6.2.2 本课题未来的研究方向65-66
• 参考文献66-70
• 附录70-74
• 致谢74

您可以在本站搜索以下学术论文文献来了解更多相关内容

实物期权博弈投资战略分析的理论及应用研究    韩款;石善冲;

LNG储运安全措施探讨    王鹏;

GTT公司收购战背后——LNG船核心技术及市场形势初探    陆亦恺;李军华;尹若元;

LNG船舶特性及其管理的思考    黄鹏程;

LNG船舶运输特点及发展    祁超忠;

期权博弈理论的方法模型分析与发展    安瑛晖,张维

技术创新战略投资的实物期权方法综述    夏晖,曾勇,唐小我

实物期权博弈投资战略分析理论框架研究    石善冲,张维

国际航运投资决策研究综述    邵瑞庆

基于实物期权的航运企业船舶投资决策研究    唐友刚;于巧婵;罗延生;包海鹰;

基于期权博弈理论的企业投资策略    白承彪

大型LNG储罐基础隔震与晃动控制研究    崔利富

实物期权方法及国内发展研究    郝旭东;黄东艳;张新安;

蒙特卡罗模拟在期权定价中的应用    周世军;岳朝龙;

基于期权博弈的公司投资时机分析    王五祥;王建中;刘冰;

可转换债券价值评估及实证分析    柯金川;张涛;李雅清;

基于风险价值的证券投资组合    李法忠;张作泉;

企业技术创新：投资回报与风险控制    欧阳新年;

实物期权研究的回顾    石杰;赵睿;

资本预算方法的选择:一个权变理论基础的实证研究    郑石桥;王建军;冯莉;

两类含有价值漏损的实物期权定价模型    杨云锋;杨亚强;金浩;

实物期权博弈投资战略分析的理论及应用研究    韩款;石善冲;

从科学发展观谈对铁本项目的系统分析    傅德铭;

过份自信对期权博弈中行动及其价值的影响    杨明;林李亚;

技术进步对专利价值影响的实物期权分析    周焯华;张宗益;

R&D投资中期权博弈模型的研究    黄本笑;范如国;魏亦;张婷;

电力金融市场与发电投资中的实物期权    刘彬;蔡强;

提高企业经济效益的有效途径——系统工程在财务管理中的应用    傅琦;傅德铭;

液化天然气的储运及国内市场分析    丁昌;汪荣顺;

期权博弈理论在R＆D项目投资决策中的应用模式    孙艳梅;孙长雄;

船用LNG加气站火灾爆炸危险性评估与事故预防    杨涛;颜学光;

船用LNG加气站火灾爆炸危险性评估与事故预防    杨涛;颜学光;

不确定条件下基于实物期权的投资决策    丁姗姗

反向抵押贷款风险定价模型的机理研究    陈近

激励政策下发电企业可再生能源战略投资研究    俞萍萍

航运企业经营管理决策研究——船舶投资与航线配船    李佳

中国信用卡市场定价理论与实证研究    丁一

基于期权博弈理论的企业并购决策研究    郑湘明

基于期权博弈理论的企业投资策略    白承彪

期权定价的路径积分方法研究    王国治

考虑期权博弈的生鲜农产品供应链的随机模型研究    王婧

产学研合作成效研究    李梅芳

离散模型下的美式期权定价    贾东芳

基于实物期权的资本预算研究    于晓

基于期权博弈的企业研发策略选择研究    李传杰

电力市场条件下发电投资阈值模型及其分析    燕春友

非对称条件的房地产投资期权博弈研究    刘玉

深圳西部港区LNG船舶通航安全的综合评价研究    刘春颖

航运企业VLOC船舶投资决策研究    向世超

基于期权博弈的房地产投资研究    刘邦

市场波动条件下航运业上市公司投资价值研究    杨茜

实物期权理论研究及在公司投资决策中的应用    文兴普

铅芯橡胶支座参数对隔震储罐地震响应的影响    李扬;李自力;

寡头垄断企业战略投资期权博弈模型    邱菀华;余冬平;

不确定条件下企业最优R&D投资时机研究    吴建祖;宣慧玉;

论实物期权及其在风险投资中的应用    刘泽亮

基于组合实物期权的船舶投资决策研究    吕靖;宫晓婞;杨林达;

采用建设LNG调峰工厂解决城市天然气调峰问题的探讨    武建宾;

实物期权与传统投资决策理论的对比评价    王里克;舒华英;

基础隔震高举架储油罐地震反应分析    王振;沈笑飞;唐立强;

液体防晃研究进展    万水,朱德懋,张福祥

在地面水平振动作用下储液罐的辐射阻尼    徐溦,项忠权

立式浮放钢制储罐抗震减震研究    孙建刚;郝进锋;袁朝庆;

双向地震作用立式储罐基础隔震研究    杨宇

水平地震激励下立式储罐与地基相互作用动力响应分析    周利剑

立式浮放储罐三维地震反应分析及试验研究    王振

新型立式储罐结构体系地震响应分析    宫克勤

立式储罐并联隔震基础研究    张云峰

预应力LNG储罐在地震作用下的流固耦合数值模拟    杜显赫

液固耦合作用的LNG外罐地震响应分析    潘德涛

LNG储罐滚动自复位隔震研究    赵长军

大型全容式LNG储罐地震响应数值模拟研究    张营

全容式LNG储罐的地震响应分析    李思

储罐减震耗能有限元数值模拟分析    于洋

储液罐静力与地震动力响应有限元数值分析    秦小勇

大型油罐的静强度及动力响应分析    沈建民

隔震LNG储罐的地震反应分析    马德萍

柔性基底减震耗能立式钢制储罐的研究    郝进锋

基于期权博弈理论的企业产品创新投资策略研究    唐振鹏,刘国新

竞争条件下公司投资策略的期权博弈    洪开荣,常晔

投资时机选择中的期权博弈分析    童昱;李姚矿;

铁路施工企业投标时机决策的期权博弈分析    周剑;戴若林;

电力改革中发电企业期权博弈投资策略研究(英文)    孟力;于守洵;王月;

基于期权博弈的中国风电投资分析    朱磊;范英;张晓兵;

不确定及竞争条件下研发投资期权博弈分析    安实;田季员;赵泽斌;

竞争情形下基于期权博弈的战略并购决策分析    唐振鹏;

技术不确定条件下R&D投资决策的期权博弈模型    孙艳梅;孙长雄;

基于期权博弈理论的风险投资可延期性    殷林森;胡文伟;李湛;

期权博弈理论在R＆D项目投资决策中的应用模式    孙艳梅;孙长雄;

基于期权博弈的多因素投资决策模型    余冬平;

R&D战略投资决策的期权博弈分析    余冬平;邱菀华;

R＆D战略联盟价值评估模型及其投资决策    薛明皋;刘璘琳;

基于期权博弈理论的企业投资策略    白承彪

基于期权博弈的通信企业3G投资策略研究    王涌

基于期权博弈理论的企业并购决策研究    郑湘明

基于期权博弈理论的企业技术创新投资决策研究    唐振鹏

基于期权博弈理论的R&D投资决策研究    孙艳梅

保险期权博弈分析    孙建胜

基于核心能力的企业战略扩张能力研究    王炜

我国企业管理层收购定价研究    杨秀华

技术创新的实物期权管理研究    赵明

不确定条件下投资的博弈分析    王滨

房地产项目投资时机选择的期权博弈评价模型及其应用研究    吴振虎

企业投资的期权博弈问题研究    徐震

基于期权博弈理论的房地产投资决策研究    黄晓峰

基于期权博弈理论的班轮航线开辟决策研究    张建

基于期权博弈理论的石油企业海外项目投资策略研究    张耀龙

基于期权博弈模型的企业并购决策研究    徐海龙

基于期权博弈理论的液化天然气船舶投资决策研究    娄成海

基于期权博弈的房地产投资研究    刘邦

基于期权博弈的企业研发策略选择研究    李传杰

非对称条件的房地产投资期权博弈研究    刘玉