资产重组中大股东承诺、现金补偿与中小股东利益保护——基于海润光伏的案例研究

【摘要】：以海润光伏为例,采用案例分析的方法,研究资产重组中大股东承诺履行与上市公司高额现金股利分配的关系及其对投资者利益的影响。结果表明,海润光伏在公司实际净利润远低于大股东承诺业绩情况下实施的高额派现,有向大股东输送现金以满足其向上市公司支付承诺补偿款之嫌,并给中小股东利益造成巨大损失。为切实保护中小股东的利益,监管当局应当加强对资本市场中大股东承诺行为的监管,尤其是承诺履行层面的监管。 【作者单位】： 中国矿业大学管理学院;
【关键词】： 盈利预测 大股东补偿承诺 现金股利分配 投资者保护
【基金】：教育部人文社会科学基金项目“大股东资产注入行为及其经济后果研究”(11YJC790107) 中国博士后科学基金项目“资产注入中大股东业绩承诺与中小股东权益保护研究”(2013M531432) 江苏省博士后科研资助计划项目“资产注入中大股东承诺与中小股东权益保护”(1202081C)
【分类号】：F275;F832.51;F426.6
【正文快照】： 一、引言资产重组通常会引起上市公司股本结构、资产质量、盈利能力、股票价格及控制权等方面的变化,进而对原有股东尤其是中小股东的利益产生影响。当资产重组发生在上市公司与大股东之间时,还可能出现大股东侵害上市公司和中小股东利益的现象。因为上市公司大股东与中小股东

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