2017年光伏行业发展超预期 分布式装机增长迅速

:申万宏源发布研报称，2017上半年中国新增光伏装机达24GW，高于市场预期(2017全年预期为25-30GW)，累计光伏装机达101GW。同时，今年630抢装潮后，国内光伏材料价格持续上升，多晶硅和硅片的竞争力也有所提升。

分布式装机增长迅速

2017上半年中国新增光伏装机达24GW，6月末累计光伏装机达101GW。分布式光伏装机大幅攀升，上半年累计装机增加7GW至17.4GW。

2016年新增光伏装机开始向限电风险较低的东南地区转移。2017年上半年，华东地区新增装机达8.3GW(同比增长150%)，占新增装机总量的34%。浙江、山东及安徽新增装机均超过2GW。华中地区光伏装机增加4.2GW(同比增长37%)，占上半年新增装机的17.3%，西北地区新增装机为4.2GW(同比下滑50%)。

由于限电情况严重，国家能源局规定2017-2020年甘肃、新疆及宁夏不得新增地面光伏装机。

得益于政府扶持政策，分布式光伏装机大幅增长，2017上半年新增装机7GW，累计装机达17.3GW。浙江、山东和安徽的新增装机同比增长200%，合计占国内新增装机的54.2%。

上一轮光伏上网电价下调措施仅针对地面电站，而分布式电站的补贴不受影响，仍为0.42元/千瓦时，体现出政府发展分布式电站的决心。截至6月末，分布式装机占光伏总装机量的17.1%(2016年末未13.3%)。

为发展可再生能源，2007年国务院发布首个可再生能源配额制规定。可再生能源配额制要求建立法律框架，强制规定光伏、风电和其他可再生能源发电在总发电量中的占比。

630后光伏材料需求未减

2017年6月30日前抢装潮重演，上半年新增光伏装机24GW。与去年同期不同的是，光伏材料价格持续稳步攀升，未出现下滑。主要原因有以下三点。

国内需求延后至2017年下半年。受抢装潮提振，2017年4月起多晶硅价格开始走高，从4月的108元/千克涨至5月的118元/千克(增长9%)。然而，由于2017年的装机指标大部分在2016年底获批，6月30日前新光伏项目没有足够的时间实现上网，从而将光伏材料的需求推迟到今年下半年。

同时，大部分领跑者项目(总装5.5GW)的并网截止日是2017年9月30日，很多公司倾向于在630之后购买光伏组件。

美国201调查刺激短期需求。应美国光伏组件制造商Suniva申请，美国贸易部门可能依照《1974年贸易法》201条款采取贸易救济措施，保护美国光伏行业。

若美国决定实施贸易救济措施，进口光伏产品将被征收额外关税，推高进口价格。另外，美国商务部7月12日起对光伏产品征收17.1-18.3%的反补贴税，或将抑制下半年对美出口。

目前美国光伏电站正加紧补库存，加快电站项目建设，以缓解201调查可能带来的风险，从而大幅推高短期光伏产品需求及价格。

印度市场强劲增长。2015年印度总理宣布2022年印度光伏装机将达100GW，包括40GW屋顶光伏项目和60GW地面光伏项目。这一新目标较此前设定的目标高5倍。

2016年末，印度累计光伏装机为9.1GW(同比增长78%)。截至2017年6月30日，印度可再生能源装机总量为58.3GW。为了实现2022年100GW的装机目标，未来6年印度光伏装机需年复合增长49%。

但是，考虑到潜在的反倾销税及当前紧张的中印关系，对中国光伏产品出口印度的前景需持谨慎态度。

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