A股光伏企业三季报前瞻 这六家净利润有望翻倍

:在今年上半年国内光伏行业维持高景气度的背景下，A股光伏企业普遍“报喜”。今年8月中旬，中国电力企业联合会公布的《2017年1-7月份电力工业运行简况》显示，1至7月份，全国新增光伏发电装机容量累计达34.92GW。参照国家能源局此前公布的上半年国内新增光伏发电装机数据，7月份，光伏新增装机数据高达10.52GW，继续以超预期的态势发展。

瑞银证券日前发布的研报指出，进入7月份，光伏需求和产品均价并未出现市场此前预期的显著下跌，三季度需求势头不减。对此，瑞银证券预测整个下半年国内光伏发电新增装机将对比去年同期增长14GW至16GW，从而全年的数据将摸高至40GW。

与去年不同的是，今年上半年“抢装潮”过后，去年同期出现的光伏行业装机需求下滑、光伏产品价格大幅下跌的现象并未出现，这使得A股光伏企业上半年业绩报喜的局面或将延续至三季度。事实上，这从目前诸多A股光伏企业公布的前三季度业绩预告中可见一斑。

截至9月5日，A股共计23家光伏企业（含拥有光伏业务企业，下同）发布前三季度的业绩预测。根据预测，尽管各企业之间业绩出现分化，但仍有14家企业前三季度净利润确定同比增长，这其中的代表企业如太阳能（000591.SZ）、中环股份（002129.SZ）；3家企业在确保盈利的基础上，其净利润同比减少，代表企业如协鑫集成（002506.SZ）；5家企业报告期内亏损，代表企业如易成新能（300080.SZ）、*ST海润（600401.SH）。

23家A股光伏企业（含拥有光伏业务企业）

太阳能、中环股份、横店东磁（002056.SZ）等14家A股光伏企业今年1至9月份的净利润确定盈利并较去年同期实现增长。

根据业绩预告，太阳能预测今年前三季度的净利润范围为6.10亿元至7.30亿元，同比增长49.57%至78.99%，其预测净利润额暂居23家企业的首位。上半年，太阳能实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为23.10亿元、3.93亿元，其净利润额同比增幅也达到78.33%。

太阳能靓丽的业绩得益于其迅猛发展的光伏电站业务。2015年，通过资产重组，太阳能注入光伏资产，进入光伏电站投资运营领域。两年时间里，其光伏电站装机容量快速增长。截至今年上半年，太阳能光伏电站总装机容量超过3.6GW。并网装机量的大幅增长使得其电力销售业绩释放，上半年，太阳能电力销售收入超过12亿元，同比增长65%。

根据业绩预告，前三季度业绩预增的14家光伏企业中，6家企业的净利润有望翻倍。其中，作为光伏新军的科林环保（002499.SZ）披露的0.45亿元至0.50亿元净利润范围、同比增幅149.09%至176.77%的预测数据较为显眼。在业绩预告中，该公司表示其新增光伏电站工程预计能带来利润增长点从而影响业绩。

科林环保原先的主营业务为袋式除尘设备的设计与制造，但自其上市次年，科林环保的净利润几乎逐年下滑。尤其是在2015年、2016年两年，该公司扣非后的归属于上市公司股东的净利润连续亏损，预示着其主营业务遭遇了异常严重的困境，剥离似乎成为该公司维持生存的最有效方式。

今年6月份，科林环保挂牌出售科林技术100%股权，但首次挂牌转让未征集到符合条件的意向受让方。在随后的二次挂牌中，科林环保原实际控制人接盘，该公司才得以顺利剥离主业，转战光伏业务。此次资产出售并实现主业转型的效果立竿见影，今年上半年，科林环保实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为7.66亿元、0.44亿元，分别同比增长432.93%、166.70%。

在业绩预减的光伏企业中，协鑫集成与亚玛顿（002623.SZ）的净利润同比降幅较大。其中，协鑫集成预测1至9月份实现净利润范围为0.30亿元至0.80亿元，同比降幅61.77%至85.66%；亚玛顿预测1至9月份的净利润范围为0.10亿元至0.15亿元，同比降幅67.02%至78.01%。

不过，在绝大多数光伏企业实现盈利时，*ST海润、易成新能、航天机电（600151.SH）、安彩高科（600207.SH）、天龙光电（300029.SZ）这五家企业前三季度却可能遭遇亏损。

值得注意的是，尽管天龙光电预测前三季度亏损幅度较去年同期缩小。但这家以单晶硅炉制造为最大主营业务的光伏设备企业在今年迎来了“保壳”关键年。此前，天龙光电2015年、2016年连续两年归属于上市公司股东的净利润亏损，且其扣非后归属于上市公司股东的净利润数据更是连续五年为负。