美国玩火自焚！页岩油导致美油冷落，布油却成香饽饽

在投资者对美国原油市场的热情开始下降之际，大西洋彼岸的的状况显现出了些许光明。

随着美国原油产量持续上升，美国WTI原油价格一直停留在每桶50美元以下的水平，对冲基金连续第二周在该原油合约上没有大的动作。与此同时，随着全球原油现货市场的吃紧，布伦特原油价格飙升到了12周高点，两大基准原油之间的差价也由此创出了将近两年来的最高水平。

“页岩油产量依然强劲且表现出很大的弹性，因此美国市场有很多的轻质油，”法国巴黎银行驻伦敦大宗商品市场策略主管Harry Tchilinguirian表示。

白线：WTI原油多头头寸；蓝线：WTI原油空头头寸

德克萨斯州Permian和北达科他州Bakken等页岩油产区的原油产量下月料将创出记录水平。尽管美国原油库存连续七周下降，但是政府最新的周度报告显示，作为WTI交割地的俄克拉荷马州库欣的原油供应量创出了3月份以来最大增长。

这使得美国原油现货价格较期货出现了折价，这种市场结构被称为“期货溢价”，这是供应过剩的一种典型表现。一些买家愿意为未来交付的原油支付更多，以规避储存和保险成本。而那些能够以低成本囤积原油的人则寻求以更便宜的价格购买，以便日后再出售。

而对于布伦特原油来说，情况正好相反。市场对于布油的现货需求在不断增加，导致现货价格高于期货价格，这种市场结构称为“现货溢价”，预示着供应出现短缺。统计显示，北海浮油储备正在不断减少。

南辕北辙：美油遭冷落 布油反成“香饽饽”

布伦特原油期货价格上周上涨1.2%，至52.72美元/桶，创下自5月24日以来的最高收盘价；美国WTI原油下跌0.6%，至48.51美元/桶。此外，布伦特10月原油期货价格上周较同期的WTI原油期货价格溢价4.06美元/桶，两大基准原油价差达到2015年9月以来最大。

据【快讯通财经】（www.kxt.com）此前提及，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，基金经理减少WTI原油净多头押注5668手，净头寸降至274，441手。多头持仓截至8月15日的一周内减少7896手，降至357，455手，触及三周以来最低水平；空头持仓减少2228手，降至83014手，创16周以来最低。

Tortoise Capital Advisors LLC投资组合经理Brian Kessens表示，“仓位的变化显示出投资者对油市走牛的信心正在减弱。”

至于布油，伦敦洲际交易所（ICE）公布的数据显示，布伦特原油净多头持仓量在截至8月8日的六周内翻了一番。ICE将于今日晚间公布布伦特原油合约的最新持仓变化。

Tradition Energy市场研究经理Gene McGillian表示，“由于之前WTI油价未能实际突破每桶50美元，令投资者失去在上方进一步建立头寸的信心，加之供应过剩依旧持续，投资者对增加WTI原油多头仓位持有非常谨慎的态度。”