节能环保：产业环保化加剧行业竞争

业内有分析认为，产业环保化是行业的其中一个趋势。其第一层含义是各大产业越来越重视环保，在生产制造过程中力求环保达标；第二层便是产业方主动进入节能环保行业，竞争格局也随之发生变化。

行业的其中一个趋势，就是产业环保化。

与环保产业化相同，产业环保化也有两层含义。第一层是各大产业越来越重视环保，在生产制造过程中力求环保达标；第二层是有条件的企业以“新人”的姿态开始进入行业，竞争格局也随之发生变化。

我们先来看产业环保化的第一层含义，2015年是新环保法的实施元年，这部法也被称为史上最严。相比于旧法，新法最严厉的莫过于对严重违法行为的入刑规定，这促使越来越多的企业开始重视环保，不能再像过去简单缴纳罚款整改了事。

新法对大量工业企业来说，最直接的影响是成本增加。最典型的就是，强制脱硫脱硝导致火力发电企业单位发电成本上升2～4分钱。尽管国家对脱硫脱硝电价有补贴，但仍有部分企业铤而走险，不正常运行脱硫脱硝设备以节约成本。过去，对于这类行为往往是经济处罚，导致“违法成本低、守法成本高”的现象长期存在。现在，严重的环境违法行为将被判刑，一定程度上遏制了这种行为的蔓延。

可以说，环保为各大行业企业所重视，就是源于新环保法的颁布和实施。同时，产业环保化也给行业带来诸多机会，如锅炉改造、脱硫脱硝、除尘、工业废水处理等。

随着环保政策密集出台、环保标准不断趋严，TOB(工业)市场未来仍有良好发展机会，与TOG(市政)市场一并成为行业的两块大蛋糕。以大气治理为例，从脱硫脱硝到超净排放，再到目前正在推进的VOCs治理等，每一次环保标准的提高都会给环保治理企业带来新的发展机会。

当然，TOB行业本身的特性，也决定了这一市场存在一定风险。在TOB市场发展初期，企业对环保的投入往往以工程的形式进行，EPC(工程总承包)模式大行其道，环保工程类公司获得良好发展。到TOB市场中后期，BOT和PPP等模式出现，工程作为商业模式设计环节存在，不再是纯粹的短平快环节，后期的持续维护成为环保企业主要利润来源，但TOB市场风险也随之提高。

简单地说，从前环保工程企业做完脱硫脱硝改造，就要求业主支付工程费用，结算利润后还要卖给业主催化剂。现在呢，业主要求环保工程公司先行垫资建设，然后以处理费的形式，将处理量与处理效果关联起来30年付费，取个好听的名字叫“PPP”。

也就是说，干完了活要30年才付清钱，风险相对高很多，尤其是近几年工业不景气，业主一旦出现问题，环保企业前期投入就会血本无归，所以商业模式的设计、边界条件的洽谈无比重要。

产业环保化的第二层含义，即产业方主动进入行业，意味着原来的客户变成了竞争对手。目前，128家央企中有61家已经进入领域，其中进入水处理领域的央企最多。

这里所指的“产业方”，是指真正的以某一个实体产业为核心的企业，不包括部分服务类/轻资产类公司拓展业务而进入的。比如大量工程公司，包括部分央企，以前主要是路桥或者房建，现在开始进入领域做PPP模式，我们认为这是业务拓展，不属于产业环保化。

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