EQT对Rice Energy发起收购 美国最大天然气生产商即将诞生？

　　挤掉埃克森美孚、力压切萨皮克，缔造美国最大天然气生产商——这应该是美国油气勘探生产公司EQT成立至今最具野心的目标。

　　眼下，EQT正在将梦想变成现实，其于6月19日向同业对手莱斯能源（Rice Energy）发起收购，意在将两个页岩开发先锋“合二为一”，从而占据美国天然气市场“半壁江山”，成就本土天然气供应霸主之业。

　　页岩领域的大胆结合

　　《金融时报》报道称，EQT宣布以67亿美元现金加股票的方式收购莱斯能源，交易完成后将超过埃克森美孚，一跃成为美国最大天然气生产商。

　　作为交易的一部分，莱斯能源股东每股股份将获得0.37股EQT普通股和5.3美元的现金，EQT还将承担莱斯能源约15亿美元的净债务。

　　《华尔街日报》汇编数据显示，EQT的收购价相当于莱斯能源股票每股27.05美元，较后者6月16日收盘价溢价37.4%。

　　这笔收购案可谓美国页岩领域的大胆结合。《匹兹堡邮报》指出，宾夕法尼亚州西南部两个大型油气钻探商即将“结合”，一家无与伦比的页岩巨头呼之欲出。瑞穗银行分析师Tim Rezvan更是以“创造帝国”来形容这笔收购案。

　　EQT首席执行官Steve Schlotterbeck表示：“这笔交易将两家以马塞勒斯（Marcellus）和尤蒂卡（Utica）页岩区为核心的生产商结合。莱斯能源的勘探面积，很大程度上和我们现有的勘探区域相连接，两家公司合二为一后，将产生巨大的协同效应并将在第一年就显现。”

　　据了解，这是EQT迄今为止在天然气领域进行的最大一笔交易，同时也是美国近3年来最大一笔上游油气收购交易。分析指出，近来能源价格小幅上涨，促使一些独立生产商在收购方面变得大胆，希望借机填补价格暴跌时的空白。

　　金融数据提供商Dealogic指出，今年迄今，美国已经有超过20笔总价值超过500亿美元的交易出现，比2016年同期的350亿美元增加不少。

　　路透社消息称，初步预计这笔收购案将在第四季度完成。

　　技术专长是收购主因

　　技术专长是EQT选上莱斯能源的主因。能源咨询公司Atlas Consulting首席执行官Dallas Salazar指出，EQT收购莱斯能源后钻探技术将得到改进，可以在更长距离内进行水平钻井，预计长度有望达到平均8000至1.2万英尺，每个井的回报率将提升，钻井能力也将扩大一倍。

　　“EQT虽然于2009年就开始在马塞勒斯页岩区进行钻探活动，但相比其它页岩开发先驱，其技术已经落后10年。”Dallas Salazar表示，“EQT需要更多、更新的技术支持，而莱斯能源能够满足这样的需求。”

　　《匹兹堡邮报》指出，莱斯能源在经过10多年的页岩技术开发和应用之后终于遇到了“伯乐”。莱斯能源创始人丹尼尔·莱斯三世曾在私募巨头黑石任职，积累了丰富的能源投资经验，2005年离开黑石后与几个儿子成立了莱斯能源，该公司主要利用技术和大数据在页岩开发领域大放异彩。

　　莱斯能源发现，水力压裂技术能够改善个别油井的经济效益，从而大大降低开发成本，因此开始将更多资金和精力投向这一方面。对于技术相对落后的EQT而言，这显得尤为关键，由于美国本土天然气价格较低，降低成本颇为重要。

　　面积和产量双双增长

　　EQT在一份声明中指出，收购莱斯能源是公司进入页岩气开发领域更成熟阶段的标志，不过未来将放慢开发和生产脚步，将更多精力投向天然气处理等其它领域。

　　据悉，收购交易除了莱斯能源的勘探和生产资产，还有该公司在中游有限合伙公司Rice Midstream GP Holdings所持的92%的股权，以及部分天然气收集和压缩资产和管道。

　　EQT预计收购后将节省25亿美元成本，同时还能壮大旗下EQT 中游合伙公司的资产规模，莱斯能源的中游资产以及管道业务都将转移至这家公司旗下，瑞穗银行估计这些资产价值13亿美元。

　　值得关注的是，通过这笔收购案，EQT的页岩勘探面积和产量都将实现增长。据了解，莱斯能源的开发足迹集中在宾夕法尼亚州Greene郡和华盛顿郡的干气区，以及俄亥俄州Belmont郡的尤蒂卡页岩区，该公司在宾夕法尼亚州西南部的大部分勘探土地毗邻EQT正在钻探的地区，很适合向整个美国东北部地区供应天然气。

　　美国CNBC新闻网指出，收购完成后，EQT将控制Greene郡约23.1万英亩的土地、华盛顿郡12.2万英亩的土地，其中马塞勒斯页岩区的核心面积将增加18.7万至67万英亩。此外，EQT天然气日产量将达到36亿立方英尺，相当于美国天然气供应的5%，2017年天然气日均销售量也有望增加13亿立方英尺。

　　美国天然气供应协会数据显示，2017年一季度，埃克森美孚天然气日产量约29.97亿立方英尺；切萨皮克约25.65亿立方英尺；西南能源（Southwestern Energy ）约19.89亿立方英尺；阿纳达科（Anadarko）约18.81亿立方英尺。

　　为了顺利收购，EQT已经与花旗银行签署了14亿美元的过桥贷款协议，同时希望莱斯能源首席执行官丹尼尔·莱斯四世、董事会主席Robert Vagt能够留下来，不过并未承诺莱斯能源其他员工的去留。

　　《今日美国》援引EQT发言人Linda Robertson的话称：“与任何兼并或并购交易一样，可能会通过减少劳动力来获得协同效应。”据悉，EQT或将为莱斯能源高管层提供一笔遣散费，同时还将落实一个非竞争条款。根据该条款，他们在交易完成后3年内不能在阿巴拉契亚盆地（Appalachian basin）地区进行同类工作。（文丨王林）