宁德时代发布上市辅导公告 新一轮估值已到1200亿

6月15日，宁德时代新能源科技股份有限公司（宁德时代）发布上市辅导公告称，公司与中信建投签署辅导协议，证监会福建监管局已经受理，目前辅导工作正在进行中。

宁德时代总部位于福建宁德。宁德时代官网介绍称，该公司是“全球领先的锂离子动力电池制造商”。

2016年宁德时代营业额超百亿，全年出货量达6.8亿瓦时。在全球动力电池市场，宁德时代位居第三，仅次于排名前两位的特斯拉和比亚迪。

今年3月，有媒体曾曝出鸿海集团旗下子公司以10亿元投资，仅获宁德时代1.19%的股份，宁德时代市场估值高达840亿元的消息。

另据熟悉资本市场人士对澎湃新闻称，目前宁德时代新一轮的估值已经达到1200亿元。

宁德时代：双线发展技术，构建产业闭环

据宁德时代官网消息，该公司聚焦动力和储能电池领域，拥有材料、电芯、电池系统、电池回收二次利用等全产业链研发及制造能力。

在新能源材料的选择上，宁德时代在大巴和储能领域下注磷酸铁锂技术，乘用车则是三元材料，公司产能占比将逐步由1：1调整为2:1，双线布局。

宁德时代总裁黄世霖在接受澎湃新闻采访时表示，在5-10年内，伴随能量密度的提升，三元锂电池作为乘用车动力电池技术发展的主流。针对三元锂材料，正在研发可达15000次循环、能使用20年以上的产品。

黄世霖介绍称，宁德时代正在开发15分钟充满电、充电可以达到4C的产品，预计2018年量产。从应用环境和条件进行综合考量来看，足够市场使用需求。

黄世霖称，未来储能市场将比电动汽车大得多。

他介绍说，只要用电的地方，都可以搭配储能器，提升电能质量并降低用电成本，实现能源使用的智能化。除了发电侧外，用来调频调幅的输配电过程中应用空间也很大。最重要的是用户侧，可以削峰填谷，作为智能电网、分布式光伏发电的重要一环。

黄世霖补充道，当电池在大巴上用了七八年，容量还剩70%至80%的时候，拿下来作为储能设备，再用十年，到时候回收，再去做电池原材料，以此实现循环经济利用。宁德时代目前通过布局动力电池、储能、回收，尝试构建了锂电池产业链的闭环。

估值逾800亿元的大独角兽

今年3月，有媒体曾曝出鸿海集团旗下子公司以10亿元投资，仅获宁德时代1.19%的股份，宁德时代市场估值高达840亿元的消息。

另据熟悉资本市场人士对澎湃新闻称，目前宁德时代新一轮的估值已经达到1200亿元。

截至6月15日收盘，在各家整车企业中，也仅有上汽集团、广汽集团、比亚迪市值在此之上。

一位动力电池领域的投研人士对澎湃新闻直言，看好宁德时代，很牛，估值确实是最高的，但资本市场认可度也很高。

据悉，去年宁德时代收入约140亿元，其中利润30亿元左右。

独立汽车咨询顾问张翔博士认为，市场估值体现是对公司未来的信心，特斯拉即便亏损，市值也超过通用，作为处于上升期的行业龙头，高估值并不为过。

准备上市融资的背后，是快速扩张产能的野心。

2016年10月，宁德时代宣布在江苏溧阳投资100亿元人民币，建造年产能高达10GWH的锂电池工厂。

2016年12月路透社报道，宁德时代计划在2020年前将公司的电池产能增加5倍，达到50亿瓦时。

若宁德时代如期达成目标，宁德时代将会成为超越特斯拉-松下（内华达州电池工厂产能为35亿瓦时）的第一家全球电池供应商。

有消息称，为此宁德时代将再次融资300亿元。

2016年宁德时代营业额超百亿，全年出货量达6.8亿瓦时。在全球动力电池市场，比亚迪仅次于特斯拉，排名第二。而宁德时代位居全球第三。

有观点认为，动力电池领域或已存在结构性产能过剩。

2017年6月，由中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会（动力电池应用分会）发布的数据显示，2017年我国动力电池产能将高达180亿瓦时，而本年度动力电池需求量为34.18亿瓦时。

动力电池应用分会方面称，2017年，多重动因促成的“洗牌模式”将被开启，九成企业或将出局。当然，动力电池产业也将告别泥沙俱下的“野蛮生长”时期。

黄世霖曾对澎湃新闻称，国内动力电池厂约200家，参差不齐，很多企业规模不大，技术路线各不相同，重复建设，不利于行业发展。市场爆发期下，问题虽被掩盖，但留下了巨大的隐患。未来除了标准化生产，可持续的售后技术支持将是行业巨头们比拼的关键点。

动力电池应用分会秘书长刘彦龙对澎湃新闻称，市场需求向优势企业集中，一季度，排名前二十的企业合计产量占比超80%。未来只有拥有雄厚技术积累，足够资金支撑，理性市场定位和对市场快速反应的产能，才能在剧烈的竞争中占据先机。

也有分析人士称，伴随国家扶持新能源汽车发展的政策春风和日益增长的市场需求，动力电池市场依然广阔。

今年3月，有关部委印发的《促进汽车动力电池产业发展行动方案》中提出：到2020年，动力电池行业总产能超过1000亿瓦时，形成产销规模在400亿瓦时以上、具有国际竞争力的龙头企业。这相对于2017年动力电池34.18亿千瓦时的出货量，动力电池企业扩产空间仍然十分巨大。

动力电池巨头开始合纵连横

今年5月，据商务部反垄断局官网消息，上汽集团子公司与宁德时代新设两家企业，分别为时代上汽动力电池有限公司与上汽时代动力电池系统有限公司。前者主要从事锂离子电池、锂聚合物电池等的开发、生产和销售及售后服务；后者主要从事动力电池模块和系统的开发、生产及销售。

另据知情人士透露，合资公司已经选址落户江苏溧阳。

有分析人士称，合资公司落户江苏，将发挥地利优势，近水楼台。上汽自主品牌、合资品牌工厂不少都集聚长三角，这将为上汽旗下企业供货提供便利。除了已经展开产品合作的上汽乘用车目前两大工厂在上海临港、南京浦口外，上汽大通及上汽诸多合资品牌新能源工厂多在江浙沪布局。

张翔称，相比日韩20余年的生产资历，国内动力电池厂依然有不少的路要走，主要体现在提高电池稳定性，避免能量快速衰减。这要求企业提高工艺水平，并具有规模化、自动化的生产能力，保持生产产品的一致性。

据悉，在今年6月，上汽集团推出的荣威ERX5纯电动车型即采用了宁德时代生产的动力电池。上汽集团为其做出承诺，将在8年20万公里电池衰减不超过30%。

张翔对澎湃新闻称，宁德时代很爱惜自己的羽毛，眼光很高，作为供应商他们对销售对象也有很高的品质要求。

此外，宁德时代不但与宝马合作紧密，还获得了一汽、广汽、东风、吉利以及宝马等整车厂的订单。

值得注意的，动力电池厂正在变得开放，行业龙头开始合纵连横。

今年5月，有媒体报道称，比亚迪汽车电池业务将在不久后正式拆分独立运营，届时其所生产的车用磷酸铁锂及三元锂电池或将面向市场所有车企供货。

一直以来，比亚迪采取闭合垂直生产模式，电池自给自足，让一些上门求购电池的整车厂吃闭门羹。比亚迪董事长王传福公开表示，比亚迪电池暂时不对外出售，是为了保持企业在电池领域的领先地位。

然而，市场风起云涌，比亚迪今年以来丢了全球新能源汽车销量冠军的同时，电动车电池装机量也随之下滑。

数据显示，今年一季度，宁德时代供货量超越了比亚迪，达到328245千瓦时，占市场份额的26%，涉及的车型也最广；而比亚迪的供货量则达21700千瓦时，占市场的17%。

有市场人士分析称，新能源汽车对于动力电池的市场需求超出了比亚迪的想象，拆分业务板块，将有助其分得市场利好，更有可能提升该业务的估值，提振资本市场的总体价值。