寻找节能环保产业坐标系 水处理/大气治理/土壤修复千亿市值将涌现

“目前，环保产业的总体规模进一步扩大，大气、水、土壤污染防治行动计划，涉及环保投资将超过6万亿元。”日前，国资委国有重点大型企业监事会主席赵华林在主题为“寻找新的产业坐标系”的第十届中国环境产业大会上表示。

“从行业角度来看，水环境相关的市场空间大概在2．8万亿元以上；大气雾霾问题相关的市场空间约在8500亿元；其它的如危废、土壤、监测等市场也拥有较大前景，利好相关行业的上市公司。”一位券商环保行业研究员表示。

招商证券的研报提出，我国环保产业发展正步入“大”时代。一方面，环保业务正在由传统污水处理厂、垃圾处理厂等“厂内”业务向“厂外”综合化业务延伸，对项目承接者的综合能力要求更高；另一方面，环保业务的责任承担主体在PPP模式下也愈加清晰，对项目实施方的技术和能力提出更高要求。因此，环保大时代下，大公司的优势更加突出，获取订单能力更强，将带来行业集中度的提升，而环保大小公司的业绩分化也将随之加剧。

“环保板块上市公司的整体业绩增长呈现了较好势头。”招商证券表示，环保板块66家上市公司，2016年全年营收规模1771亿元，同比增长35％。2016年归属净利润234亿元，同比增长26％。从2014年至2016年，环保板块整体收入利润增速来看，2016年的增速达到3年来最高，净利润增速虽较2015年有所下滑，但仍保持了26％的较好水平。

“环保领域存在强者恒强的逻辑，加上当前上市公司再融资政策的倾斜，行业龙头拥有了更强的整合能力。”上述研究员表示。

招商证券认为，行业个股分化在2016年进一步明显，2016年板块公司收入增速的中位数和均值差距进一步拉开，净利润显著增长及业绩下滑的公司数量均在增加，优势公司增长明显，而负增长公司也越来越多，这也说明行业分化日益加剧。

上述研究员认为，“十三五”期间，以质为导向，将使得技术成为更重要的要素，对各上市公司的现有技术实力以及技术开发能力提出要求。另外，环保行业有很多新的子行业将形成，小而美的公司，如果有自己的特色，也有自己的路可以走。

招商证券认为，在经济结构调整周期中，环保行业投资大幅增加，行业进入者增多。在行业总量增长的同时，大企业市场占有率同步提升，千亿元市值公司有望就此产生。

“水十条”拉动城市基建投资或将实现环保新增产值1．9万亿元

近日，国资委国有重点大型企业监事会主席赵华林表示，近年来环保产业保持着较高的年增长率。随着最严格环保法规实施以及部分行业增速放缓，环保产业将迎来更大的发展机遇，出现爆发式增长。

事实上，针对水污染防治的紧迫性、复杂性、艰巨性、长期性，2015年4月份国务院印发了《水污染防治行动计划》，成为今后一个时期全国水污染防治工作的行动指南。如今，距离“水十条”颁布已两年有余。

在环境保护部环境规划院副院长吴舜泽看来，对比水治理与大气治理，大气污染防治较多地跟煤关联，与工业行业关联，而水治理中很多是生活污水，目前“水十条”拉动比较多的是城市基础设施投资。

“目前，水环境产业正由设备制造、工程建设等参与环保公共服务向提供综合环保服务拓展；水体环境、工业污染源、园区污水处理厂和生活污水处理厂等水环境监测、污染防控和安全预警一体化的监控服务业成亮点；消除城市黑臭水体为目标的水体环境生态修复服务，将成为我国水污染治理环境服务业的新辟战场。”吴舜泽说道。

梳理后发现，自“水十条”发布实施后，若干的细化政策也开始下发，如财政部、环境保护部等四部门联合出台了《关于加快建立流域上下游横向生态保护补偿机制的指导意见》，环境保护部联合国家发展改革委、住建部、水利部印发了《关于落实实施区域差别化环境准入的指导意见》等；此外，为贯彻落实《水污染防治行动计划》、加快推进城市黑臭水体整治工作，住建部和环境保护部等部门组织开展11个省（市）黑臭水体整治专项督查。

某投资咨询公司人士认为，在我国现行环境状况日趋严峻的条件下，国家将在较长期限内继续加强水污染治理，强制施行低碳脱硫脱硝等一系列措施，并将持续鼓励和引导环保产业的创新和发展，带动相关产业的稳定增长。

吴舜泽介绍，据测算，完成“水十条”的全社会投资大概是4．6万亿元；通过加大治污投资将带动环保产业新增产值约1．9万亿元，其中，直接购买环保产业产品和服务约1．4万亿元，间接带动环保产业产出增加5063．4亿元。

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