煤市显示出筑底企稳征兆

2017年3月下旬，从2016年开始持续上涨的煤炭价格戛然而止，煤炭价格展开了迄今持续两个多月的下行走势。

与此同时，国家发改委等今年以来全力统筹做好煤炭去产能、保供应、稳价格等重点工作，较好处理了政府和市场、短期和长期、减法和加法、供给和需求的关系，更加注重运用市场化法治化办法去产能，采取综合措施促进煤炭价格回归合理区间，科学把握去产能力度和节奏，大力促进清洁能源多发满发，以更大力度和更配套的措施促进煤炭企业兼并重组转型升级，进一步严格安全生产要求，大力推进诚信体系建设等。由此，目前煤炭价格终于回归“2017年中长期基准合同价为535元/吨，绿色区域为500-570元/吨”的合理区间。

5500大卡动力煤指数自2017年4月5日报收690元/吨开始，至6月6日报收556元/吨为止，连续40期、62天下行，期间没有一次上涨反弹，累计下降134元/吨，跌幅达20%。5500大卡动力煤指数绿油油一片，市场上下跌声四起。而就在6月6日、7日，5500大卡动力煤指数已连续两天飘红上涨，终于摆脱了前期持续下行的走势，市场显示出筑底企稳的征兆。

产地方面，内蒙古地区受煤管票影响，蒙西地区煤价上涨范围扩大，但涨幅依然维持在10-20元/吨左右，因蒙煤供给受限，下游对晋煤需求回升，山西地区环保检查影响减弱，前期关停的煤矿陆续恢复生产，供应量有所回升，煤价跌幅逐步收窄，部分地区煤价开始维稳。陕西地区，整体销售一般，除神木某大型煤企价格下跌幅度较大外，其他多数煤矿根据自身的销售情况价格小幅波动。

港口方面，近期随着南方进入梅雨季节，近日水电出力有所增加，但仍不及去年同期，高温引起的民用电增量部分仍需火电补充，耗煤需求随之回升，导致北方港口下水量有较为明显的增加。港口需求阶段性好转，支撑港口动力煤价格企稳，5500大卡动力煤的主流成交价在550元/吨左右，5000大卡动力煤的主流成交价在490元/吨左右。受内蒙古煤管票的限制，港口供应有所缩减，本周港口库存开始回落，加上最近几日沿海电厂日耗有所回升，贸易商报价开始小幅探涨，但实际成交价格暂时未出现上涨。

电厂方面，6月2日-6月8日，沿海六大电厂电煤平均库存总量由1215.63万吨回升至1269.72万吨，六大电厂平均日耗总量66.12万吨，出现较大幅度的上涨，主要因为西南地区一些水利枢纽需要泄洪，造成水电运行不稳定，“西电东送”受到影响，沿海火电厂负荷有所加大，耗煤量增加，但此利好因素具有不可持续性。此外，六大电厂库存已连续20天运行于1200万吨以上水平，在用电需求未进入旺季前，下游整体拉运积极性依旧表现偏弱。

进口煤方面，近期下游对进口煤询货增多，澳洲煤价和印尼煤价均小幅上涨。

后期，随着夏季温度攀升伴随“迎峰度夏”用煤高峰的到来，下游对煤炭需求将进一步释放，加上各地去产能步伐加快和安全、环保检查力度不断升级，煤炭供给存在一定收紧预期，国内动力煤市场将趋向活跃，煤价有望实现收窄企稳并逐步回暖。预计从7月份开始，沿海电厂日耗猛增，用户将开始积极存煤拉煤补库；北方港将出现库存回落、优质煤炭供不应求现象，环渤海港口煤炭交易价格会出现持续小幅上涨，但受先进产能释放、进港资源增加、运输通道畅通等因素影响，今夏煤价上涨幅度不会很大。