六月沿海煤炭供应充足 市场较为平稳

传统用煤淡季，受火电机组检修和下游观望情绪浓厚等双重因素影响，五月份，电厂拉运积极性有所下降，环渤海港口下锚船数量较旺季时有所减少，港口吞吐量下滑，煤价持续下跌。

五月份，全国重点电厂耗煤环比出现下滑，而沿海六大电厂平均日耗为61.2万吨，较四月份相比，日耗减少了2.6万吨，较三月份日均减少了4.2万吨。五月份，沿海煤炭市场不温不火，产地煤炭供应增加，库存向下转移，港口煤炭发运量环比增加。

首先，国家宏观经济持续向好，基建投资力度持续加大，沿海六大电厂日耗继续保持在60万吨以上的较高水平。尽管全国重点电厂存煤升至6000万吨以上，而沿海六大电厂库存回升至1281万吨，可用天数21天；但沿海地区工业用电复苏较快，煤炭需求保持刚性，北方港口下锚船舶足以满足港口发运需求，秦皇岛、黄骅港煤炭发运量环比出现小幅增加。

其次，年度和月度长协煤炭价格低廉，成为用户采购的重点，而市场煤采购数量有所减少。由于价格倒挂以及煤矿加大环保整治力度等因素影响，部分贸易商减少了发运。在北方港口进行交割的主要为大型煤电企业。在国内煤炭数量不足、价格偏高的情况下，电厂增加了进口煤的采购，澳洲、印尼、俄罗斯等国煤炭强势登陆国内市场，得到电厂等客户的青睐。

再次，预计六月份煤炭市场环境较五月份相比略有好转，随着气温的回升，民用电负荷增加，沿海六大电厂日耗合计数会增至62-65万吨之间，环比出现3-4万吨的增加。此外，“三西”地区复产复工煤矿逐渐增多，优质高效产能进一步释放，煤炭产量明显增加；铁路开足马力，加快运输，秦皇岛等港口库存稳中有升。六月份，沿海煤市供应上不会出现紧张局面，沿海煤炭市场较为平稳，

目前，南方炎热天气尚未到来，民用电负荷不高，预计六月上中旬，沿海煤市难有改观。在需求减少、供应增加、港口库存回升的情况下，市场煤价还会继续下行。预计到六月下旬，煤价将跌至谷底。

濒临夏季用煤高峰，从六月底开始，电厂拉运积极性将有所提高，到港拉煤船舶增多，港口煤炭发运有望恢复到高位水平，六月底，沿海煤市将有所改观。