【焦点】复牌两跌停：1元股*ST海润何去何从？

5月4日，*ST海润遭遇跌停，收于1.9元/股，成为三年来A股市场第三只1元股。这已是自5月3日复牌以来，*ST海润二度遭遇跌停。

4月28日，*ST海润披露2016年财报和2017年一季度财报，业绩均出现亏损局面，其中，2016年年报被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。根据财报披露，会计师事务所在审计时发现，财务报告内控制度存在重大缺陷，对财务报表的影响重大而且具有广泛性，无法获取充分审计证据来作为审计意见的基础，因而“无法表示意见”。

同日，*ST海润公告称，由于公司2016年度财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，被上交所实行“退市风险警示”。*ST海润表示，将积极整改，聘请第三方专业的内控管理机构对公司进行嵌入式的辅导。

光伏行业向好海润逆势下滑

*ST海润是一家经营太阳能电池的光伏企业，近年来专注海外光伏电站的开发、建设及运营。2016年，*ST海润的营业收入为45.19亿元，同比下降25.78%，归属于上市公司股东的净利润为-11.8亿元。

从主营业务产品来看，“工程施工”的营业收入降幅最大，达到了81.14%，为1.83亿元。同时，“组件”和“电池片”的营业收入降幅也分别在25%以上。在仅有的三个营业收入没有下降的主营业务中，“单晶硅片”和“多晶硅片”的毛利率则分别下滑了4.33%和7.35%。从区域来看，*ST海润外销营收有所增长，内销的营收则下滑46.59%，为23.13亿元。

*ST海润称，受6·30政策影响，216年6月30日前投产的光伏项目（2016年以前审批）仍能享受当前电价，导致2016年上半年光伏抢装并网现象频发，行业下半年形势走衰，给公司的生产经营造成了较大影响。

新京报记者通过同花顺问财进行统计，共获得102家光伏概念股。2016财年，光伏概念股的平均净利润为2.94亿元，有45家企业的净利润大于平均值，仅有7家亏损，行业整体业绩向好。

7家亏损企业分别是*ST海润、天沃科技、宋都股份、金固股份、易世达、协鑫集成、茂硕电源，*ST海润的亏损最大，达11.79亿元，比排名第二的天沃科技（净利润-3亿元）多亏损了8.8个亿。

政府补贴大幅削减公司曾卷入诉讼

2016财年，*ST海润的营业外收入为1960.4万，上年为1.17亿元。从营业外收入的项目来看，政府补贴金额出现了明显缩水，从2015年的1.15亿元锐减到1812.6万元，跌幅高达84%。

从政府补贴的具体项目来看，2015年补贴所涉及的15个项目，2016年均不再发放补贴，其中“对外投资和经济合作——转移过剩产能“补贴款”、“中心光伏推广应用政策兑现补贴”、“电费补贴”、“合肥市财政局对外投资专项基金”以及“其他”项目的补贴金额均在200百万以上。而2016年度超过200万的补贴项目仅有2项。

*ST海润表示，光伏行业的发展主要依赖于各国政府的政策补贴。目前欧洲和国内对光伏行业的补贴在逐步减少，如果未来我国较高频次和较大幅度地下调光伏标杆上网电价，对公司未来经营会产生不利影响。

此外，*ST海润曾深陷诉讼。

2015年初，大股东紫金电子给*ST海润接连制造麻烦。2015年1月16日，当时的第一大股东江苏紫金电子减持*ST海润5%的股票，约合7874.89万股。抛售后，紫金电子及其一致行动人持有17.55%股份，*ST海润最大股东变更为江阴市九润管业公司。

一个星期后，2015年1月22日，前三大股东杨怀进、紫金电子、九润管业共同向公司董事会提交了《分配提案》，提出基于2014年实际经营状况积极回报股东，进行利润分配，高比例转增。当年4月，*ST海润披露2014年业绩，归母净利润亏损，为-9.48亿元，母公司未分配利润为-5173.87万元。

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