【解析】三大投资建议掌控分布式光伏大时代

国家能源局正式发布《太阳能发展“十三五”规划》，制定“十三五”期间太阳能开发装机110GW的利用目标，其中光伏发电装机105GW以上，光热发电装机达到5GW。对于光伏产业，可以总结为四个关键词优化布局、产业进步、经济性、多元化。

概括起来有四点

1、分布式光伏要创新发展模式，结合电改进度全面推进；

2、地面电站要结合消纳能力和外送能力，优化布局、有序发展；

3、“光伏＋”模式产业增收；

4、技术革新、成本下降，2020年实现用电侧平价上网。

下游应用结构调整 全面推进分布式光伏发展

未来4－5年，分布式光伏将在更大范围内通过屋顶安装，包括分布式光伏发电应用示范区、公共建筑、农村和小城镇等。按照规划中2020年重点城市建设目标，国内光伏下游装机将向中东部地区倾斜，如江苏、浙江、山东等地，这些地区目标大部分以分布式光伏形式进行。此外，“规划”在电改定义范围内强调分布式光伏发电市场交易，鼓励分布式光伏发电项目建设靠近用电负荷分布；鼓励分布式光伏发电接入区域中低压配网系统；鼓励配电网企业服务分布式光伏接入，推动分布式光伏发电项目就地消纳、制定促进分布式光伏就近消纳的输配电价。

地面电站优化 靠近输电网络建设光伏发电基站

“十三五规划”并没有彻底停止西部地面电站建设，而是强调根据当地电力外送的条件，也就是特高压输电线路分布，来建设光伏发电基地。十三五期间，电力外送中可再生能源占比将提高。此外，青海、内蒙等光照、土地资源优渥、适合光伏基站建设的地区，也会研究论证投资建设可再生能源输电通道。根据“十三五规划”内容，内蒙古阿拉善、青海海西州、海南州地区将会有三条可再生能源输电线路论证建设。

技术进步成本下降 2020年实现用电侧平价上网

技术创新、产业升级、成本下降、平价上网，是十三五期间光伏产业的主要任务之一。“十三五规划”制定了一个光伏工艺进步和成本下降的目标发电成本再降50％以上，用电侧实现平价上网；晶硅电池转换效率达到23％以上；薄膜转换效率显著提高；若干新型电池初步产业化等。“十三五规划”通过建立光伏技术创新平台、实施太阳能产业升级计划、开展前沿技术创新应用示范工程来加快技术创新和产业升级。

投资建议

1、十三五期间，分布式光伏带动园区、优质屋顶等资产受资本追逐；

2、一二产业联动，实现扶贫增收、土地增收和产业的增收，具有优质水面、林区等第一产业资源的企业具备资源优势；

3、2020年实现发电侧平价，提前布局先进工艺的企业将占据技术先发优势。

风险提示

或存在分布式光伏推广不达预期风险，或存在成本下降不达预期风险。