不必恐慌！特朗普当选美国总统对国内资本市场影响有限

　　2016年11月9日，牵动全球资本市场神经的美国总统大选终于落下帷幕，唐纳德-特朗普赢得美国总统大选。继英国脱欧“黑天鹅”之后，被称为本年度最大“黑天鹅”再度降落资本市场。

　　日经225指数当即下跌5.43%，台湾加权下跌2.98%，南韩综合指数下跌2.25%，正在开盘的欧洲各指数下跌，俄罗斯RTS上涨1.77%。

　　有意思的是A股川大智胜沾落幸运一度涨停，收盘涨6.35%，西仪股份(希姨)收盘跌停，两股被视作A股的川普和希拉里概念股。

　　特朗普倾向于孤立主义，反对全球化。希拉里则是萧规曹随，倾向于延续奥巴马的经济政策。显然，希拉里当选全球经济将保持稳定，特朗普当选则会给全球经济带来不确定性。或许能振兴美国制造业，即如其竞选口号所说的Make

　　America great again，另一方面，也可能给美国经济带来混乱，继而影响全球经济。

　　全球最大对冲基金管理公司桥水(Bridgewater)此前预计，如果特朗普(DonaldTrump)胜选，全球股市恐崩盘，美股将大跌10.4%。欧股大跌10.8%，日股下跌9%，陆股下跌11.4%。

　　目前，其他金融市场方面，欧元兑美元将上涨4.9%，日元兑美元上涨6.2%，黄金激升8.6%，原油下跌2.9%。

　　不过，对于新三板而言，美国大选的影响极其有限。

　　外贸产业受影响

　　特朗普倾向孤立主义，跟中国的摩擦将主要是经济问题。

　　特朗普将经济增速放在前所未有的重要位置，称经由他的改革，美国经济增速将在未来10年年均增速达到3.5%或4%。特朗普刺激经济的四大抓手中的减税、贸易保护、产业回迁(大兴基建)可谓是一脉相承。

　　特朗普称，当选后将命令财政部长把中国定为汇率操纵国。若是中国不配合美国的话，将会对来自中国的所有进口商品征收45%的惩罚性关税。另外，严厉打击侵犯知识产权的行为，鼓励创新。

　　特朗普号召美国制造业回归。一是降低美国国内企业税负，将企业所得税由35%降为15%；二是对迁回海外利润的美国企业一次性课征低至10%的税收；三是将强迫苹果这样的跨国公司将亚洲的生产线搬回美国，否则将征收35%的重税。

　　对此，联讯证券新三板首席研究官付立春表示，反倾销税是忽悠选民的，贸易战是违背自由贸易和提高经济福利的原则的。

　　美国知名智库彼得森国际经济研究所模拟分析也显示美国对中国、墨西哥进口商品分别征收45%和35%的关税，中国和墨西哥也对美国进口商品征收同样的关税，美国将会出现进出口萎缩，国内物价上升，消费、投资连续多年低于无贸易战的基准情形，经济增速不断下滑并于2019年进入经济衰退，失业率从目前的4.9%到2020年攀升至8.6%。

　　但是特朗普很可能还是要作一些姿态的，中美全面贸易战不可能，局部贸易战不可避免。付立春表示，外向企业需求将降低，主要表现在关税提高和美元贬值，传统出口企业纺织、化工、钢铁和橡胶等领域的商品或面临出口压力。

　　联讯证券新三板策略组表示，美国自中国的进口的机电产品可能首当其冲。据美国商务部数据，2015年自中国的机电产品进口额2370亿美元，占美国自中国进口总额的49%。“不过在筛选新三板机电个股时，要注意这些个股出口的是欧盟还是美国”。

　　付立春表示，美国制造业回归冲击的将是以德、日、英为主的高端制造业，特朗普虽然称中国人夺走了美国人的工作，但是他的观点有很多似是而非的地方，比如美国汽车改到中国生产，但是中国劳动力成本低，对美国工人的替代，这是不可逆转的。

　　“然并卵，新三板企业多是民营企业，规模小，竞争力弱，根本的应对之策还是加速产业升级，提高产品质量、档次、附加值，提高国内、全球市场的竞争力，”付立春表示。

　　这里列出苹果在新三板的概念股，2015年第一大客户均为苹果公司。

　　黄金概念股业绩或上升

　　特朗普的经济主张和政治主张均较明确地指向了弱势美元前景。“如果我们上调利率，而美元变得过强，那么就会遇到很大的问题。我喜欢美元走强的概念，但美元走强只是听起来好听，但实际上没那么好”。

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