临近取暖季煤炭依旧短缺

今日商品早盘全线拉升，多头势如破竹。煤炭板块强势依旧，随着气温逐步降低，动力煤再度暴涨，站上600大关后一骑绝尘。截至收盘，不仅以5%的涨停收盘，更是创出625.6元/吨新高，而且随着黑色品种强势上涨，A股煤炭板块爆发带动A股放量大涨，期股联动效应明显。

“从目前情况来看，供给侧改革力度不减，释放的新产能并不代表立即有大量的供应出现，需要有一定的时间过渡。而同时冬储煤行情启动，电厂已经开始补库，今年冷冬概率偏大，需求11月份之后将环比有明显上升。”五矿期货分析师魏松辉接受《华夏时报（公众号：chinatimes）》记者采访时表示。

魏松辉表示，期货价格较现货价格仍属于贴水状态，现货价格方面北方港口价格CCI汾渭指数日前已经到635元每吨，而澳洲进口动力煤价格也是创下2012以来新高，以上3方面对价格有一定支撑。可以看到到这一轮上涨的驱动力并未消失，主要还是供应端仍未有明显放量，持续的供应偏紧导致价格一路上扬。

此前，发改委预计，四季度煤炭日均缺口为90万吨，而330新规所核定的先进产能即使开足马力，日增量也仅为50万吨。另外，根据期货公司内部人士透露，据近期内蒙古走访时得到的信息，全内蒙古月增产量在757万吨，其中鄂尔多斯月增产量在150万吨，远不及供应缺口。因此，山西才是此轮增产的主力军。

不过，据记者了解，目前山西煤炭增量依然较小，不能满足发改委的既定目标。目前来看，增产最大的不确定性在于国有煤矿的保供增产以及大量整合矿的复产。但是，即使是复产，也需要相当长一段时间的试运行，短期内复产对市场的影响不足，现货货源紧缺的情况难以改善。

“9月份以来，国家发改委对煤炭供应的调控力度不断加大，以期抑制煤价过快上涨，为顺利推进去产能营造良好环境。不过，目前产能释放以企业自愿为原则，而且11月底之前各地还有去产能的任务需要完成，预计四季度煤炭供应不会因部分产能释放而变得过分宽松。”宝城期货分析师龚萍接受《华夏时报（公众号：chinatimes）》记者采访时表示。

龚萍表示，其实，今年以来不仅国内的煤炭价格在持续上涨，国际煤炭价格也在持续上涨。上周国际煤炭价格大幅上涨，亚太地区动力煤市场补库需求增加，澳大利亚动力煤现货价格因此走高。大西洋地区动力煤供给明显不足，价格整体上行。

据中国煤炭市场网监测：截止10月21日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为98.90，周环比增长10.55，涨幅为11.94%。理查兹港动力煤价格指数为86.00，周环比增长4.43，涨幅为5.43%。欧洲ARA三港市场动力煤价格指数为80.00，周环比增长5.64，涨幅为7.58%。

另外，还有一个问题就是运输遇到瓶颈，鄂尔多斯某大型煤炭集运站，7月开始的煤炭发运量飞速增长，月增量百分比维持在两位数。但自9月底汽车运输新限重规定实施后，即便煤矿和下游电厂纷纷让利给运输公司，部分补偿卡车运输因新规实施所带来的损失，以往备受欢迎且成本较低的汽运也开始萎缩，其逐步被火车运输挤压。

“供应政策调整对煤炭产量的影响仍需时日，公路限载治理令煤炭运输成本上升，天气因素又令煤炭需求强于预期，港口煤炭库存恢复进程缓慢，部分地区煤炭供不应求的态势没有明显改善。预计四季度动力煤期货1701合约偏强振荡的概率较大，难言见顶。”宝城期货分析师龚萍接受记者采访时表示。

结合来看，龚萍表示，供应问题短期难以缓解，铁路运输铁总通过协调发运可以缓解运力不足，但太原、西安、内蒙等地的铁路局前期取消了铁路运费优惠政策，吨公里成本增加一分，平均成本上升，汽运费用从9月21日以后成本增加20%。我认为，动力煤供应仍会维持偏紧态势，动力煤现货市场价格不排除继续上涨的可能。