去产能促煤价暴涨 神华扩产增销

伴随着煤炭价格迎来数年罕见的暴涨，龙头煤企正在开足马力扩产增销。中国神华10月20日发布公告，9月煤炭产量大幅增长14.4%。此前，亏损大户、国内第二大煤炭企业中煤能源公告称，其9月煤炭销量也增长7.3%。

此番龙头煤企的增产扩销恰逢冬季供暖季节的逼近，但和往年不同的是，此番增产也伴随着煤炭价格近期出现罕见大涨，而这与去产能步伐近期明显加快有关。

9月电煤价格创近19个月来最高

在10月20日的新闻发布会上，工信部运行监测协调局副局长黄利斌表示，前三季度，钢铁和煤炭去产能已经完成了全年目标任务的80%以上。这一景象相比于数月前去产能进展不利出现明显改观。

自从去年底中央经济工作会议确定“去产能”任务之后，煤炭落后产能在今年一度进展缓慢。国家发改委8月11日公布，煤炭去产能前7个月只完成了目标任务的1/3多一点，明显滞后于时间进度。发改委当时在官网明确表示，全年完不成任务的风险很大。

按照国办煤炭去产能文件中的安排，今年全国要退出2.5亿吨煤炭产能。此后，发改委、环保部、安监总局、能源局等相关部门动用环保执法等多种手段倒逼各地加快去产能步伐，国务院也向各地派去中央督导组。

在国家强力推动煤炭去产能的背景下，煤炭市场开始重现今年4月钢铁市场的局面，出现多年罕见的大涨行情。以龙头煤企大幅扩产的9月份为例，当月全国综合电煤价格指数为414.07元/吨，环比上涨11.99%，同比上涨22.71%。新京报记者注意到，自2016年6月开始，电煤价格指数已连续4个月上扬，9月份该指标创下近19个月来最高。

下游钢企经营利润进一步被压缩

中国神华为世界最大煤炭企业神华集团整体上市的上市公司。据公告，中国神华9月份煤炭产量2540万吨，同比增长14.4%；销售量3620万吨，同比增长15.7%。其外购煤销量大增59.2%，显示出神华在充分发挥其渠道优势拓展市场。

对比8月份情况来看，神华在9月可谓开足马力扩产扩销。8月份，中国神华煤炭销售量3430万吨，同比下跌2.8%；煤炭产量2460万吨，同比下跌0.4%。

梳理神华各期财报可知，其业绩环比逐渐复苏，去年第四季度亏损4.11亿元，今年第一季度盈利46.1亿元，第二季度盈利52.2亿元。长江证券分析师王鹤涛表示，三季度在行业限产以及季节性旺季支撑下，动力煤价格涨幅较大，中国神华业绩有望持续受益。

据国家统计局数据，1-8月煤炭行业实现主营业务收入13879.2亿元，同比来看虽然下降10.2%，但实现利润总额却同比增长15%，远高于其他工业门类和同期宏观经济增速，达到224.8亿元。

然而，煤企受益于煤价大涨，但下游的用煤大户日子却不好过了。

新京报记者获得的一份中国钢铁工业协会递交发改委的文件显示，近期行业煤炭供应紧张，有的企业个别炼焦配煤的煤种库存几乎断供，煤炭库存普遍偏低，冬储将至，钢厂请求煤矿增加供应数量、兑现合同。

卓创分析师边晓伟表示，伴随着焦炭、焦煤的价格连创新高，钢铁企业的生产成本也在增加，其经营利润进一步被压缩。

发改委转而促产能释放

发改委网站9月30日在官网刊文坦言，近期受多重因素影响，市场煤价出现了过快上涨势头，个别地区和企业供应偏紧。在此情况下，发改委转而开始出手遏制煤价过快上涨。据发改委消息，9月8日和21日，发改委接连启动了二级、一级响应，每天释放30万-50万吨产能。

上海煤炭交易网专家李砚博认为，煤炭政策已经由先前的“去产能”为主导导向了“保供应兼顾去产能”。

据中煤协最新数据显示，截至10月14日，中国煤炭价格指数为140.4，比上期上涨3.8点，比年初上涨24.8点，同比上涨20.8点。

“从目前的市场表现来看，煤炭价格仍在继续上涨，煤炭增产效果欠佳，整体动力煤市场供应还是偏紧，价格还有继续上涨的可能，预计能持续到12月底之前”，卓创分析师韩滨称。