煤炭价格持续增长 减产压力逐渐增加

近期国内煤炭价格连续猛涨，国庆假前一周，环渤海动力煤价格指数显示，5500大卡动力煤综合平均价格报收561元/吨，与上期相比上涨了7元/吨，截止本期，指数价格已经连续十四期上涨，本期则再次刷新年内最高纪录。从市场层面和数据分析来看，动力煤价格上涨趋势越发明显，大型煤企的价格政策也一反以跌为主的局面，下游部分中小电厂库存不高，冬储煤拉运启动，依旧有较大补库需求。

值得注意的是，煤价的连续猛涨已经引发了一定范围的复产潮。不过9月29日，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议召开新闻发布会，称通过集中检查和随机抽查相结合，坚决遏制违法违规建设和生产行为，确保钢铁、煤炭产能压减、生产达标，营造公平有序的市场竞争环境。总的来看，专项行动已经取得了阶段性成果。

环渤海动力煤价格指数从8月中旬开始呈现猛涨态势，单周涨幅一度突破指数发布以来的最高水平。9月28日对比上期来看，各煤种价格涨幅开始呈现放缓迹象。前瞻产业研究院发布的《煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》指出，一方面由于煤价大幅上涨导致前期部分产能仍未完全化解;另一方面由于主要发运港口煤炭库存逐渐回升，资源紧张程度有所缓和;进入9月份之后，沿海地区主要电力企业的电煤采购压力减轻，削弱了环渤海地区动力煤价格的上涨动力，也抑制了该地区动力煤价格和价格指数的上涨幅度。

此轮煤价上涨多被评价是源于去产能最明显的表现，但煤价的持续上涨却引发部分企业的复产浪潮，这也给煤炭去产能增添了一些变数。产量降低导致煤炭供应偏紧，价格回升则让一些煤矿酝酿复产。9月上旬，大约有76家重点企业集体申请复产。但国家发改委表示，考虑允许优秀产能日均增加100万吨煤炭产量，用于补充煤炭需求缺口以及部分社会库存，尚未决定在何种情况下会推出恢复计划，坚持认为276个工作日减量生产制度仍不会轻易动摇。