动力煤价后期提升空间受限

当前煤价大幅上涨已逼近政策红线，相关部门9月8日召开预案启动会议，其中会议针对276工作制政策并未放松，仅是通过确定先进产能，淡旺季调节缩放产量来稳定煤炭市场供应。业内分析认为后期煤炭价格疯涨的局面将会得到控制。

近期全国煤炭价格出现的“躁动”式的上涨，引发国内权威部门的关注，发改委及煤炭工业协会召集国内有代表性的煤企研讨应对煤价过快上涨的策略，最终确定74家先进产能企业突破276天生产限制，按照330天生产限制来增加产量来抑制煤价过快上涨。

根据预案中三、二、一级响应机制，74个先进煤矿日产量最高释放50万吨，按照330天工作日增产幅度最高可达约1.6亿吨；按照目前的二级响应条件，年增产约1亿吨。分析认为，先进产能释放及淡季来临将会给动力煤价格形成一定压力，短期大幅上涨可能行已不大。

具体来看，近期海运费下降明显，部分下游电厂日耗出现回落，但由于仍需维持刚性补仓，此轮抢购大潮的热情尚未退却，对于港口动力煤短期价格仍持小幅看涨的心态。

目前沿海运价延续降价趋势，受下游需求放缓影响，运力逐步释放，华东主流航线运价开始回落至今年5月中旬的水平，华南地区某客户表示，由于北方市场价格偏高，传导到下游终端客户因价高接货积极性也不高，且有部分企业短期可以通过进口煤进行补充。

截止9月9日，六大电厂平均库存总量1210.6万吨，较上周同期增加65万吨，增幅5.7%。平均日耗总量58.8万吨，较上周同期增加6.3万吨，增幅12%。六大电厂电煤库存平均可用天数20.6天，与上周同期相比减少1.2天。

坑口价格整体稳中有涨，神木以及榆阳地区末煤涨幅放缓，对于后期持稳价的态度。在国家推出稳定市场，抑制煤价过快上涨的调控措施后，矿方普遍认为目前煤炭整体供应依然偏紧，煤价依然是上涨的趋势，只是涨势会放缓，也有少部分矿方认为后期煤价可能会有回调。

市场人士分析认为，由于前期动力煤价格涨幅过高，部分贸易商高位接盘，后期随着天气逐步转凉，高温酷暑天气过后，贸易商心态有所波动，在限产政策继续执行的大背景下，降价抛售的可能性不大，但面煤疯狂上涨的形势已基本结束。

炼焦煤方面，来自中国煤炭资源网消息称，目前矿方基本零库存，货源持续偏紧，预计后期中秋、国庆等节假日增多，煤源会持续偏紧，产地焦煤价格继续调涨的可能性较大。

上周山西地区炼焦煤价格继续上涨，其中潞安地销资源月内第二次上调，山西焦煤集团部分矿井地销价格也再次上调，幅度多在50元/吨，除此之外，地方煤企也在积极拉涨，市场涨势明显。

当前煤企销售无压力，部分资源还是有抢货的情况出现，山西局部地区低硫低灰煤种成交价已破900元/吨，部分煤企因为货源紧张已经停签合同。所以市场短期还是继续看好。

近期下游钢材市场行情渐弱，有库存回升趋势，加上钢厂前期积极性补货，目前原料库存正在逐步回升，所以对上游原料价格继续上行，抵触情绪明显增强。但由于市场惯性以及焦化厂目前库存依然低位等因素影响，焦炭价格仍在继续上涨。所以为炼焦煤价格提供不小的上行空间。