发改委审批提速水电风电大量获准

近期，对国家是否会出台新经济刺激方案成为舆论猜测热点。中金公司发布报告，显示上半年发改委审批通过项目中，风电和水电项目占比最高。根据中金公司的统计，发改委今年上半年共审批通过1263 个项目，除海外和以工代赈项目外有882 个，公用事业行业项目占比高达78.8%，信息服务占比11.3%。其中公用事业板块中风电项目占比42.3%，水电项目占比28.8%。发改委今年已经核准8.8GW 水电站，完成全年目标44%，相当于去年全年核准量的70%，获批规模较2011 年明显提速。

从概念行业分类来看，七大新兴战略产业相关项目高达829 个，占比94%，由于其中主要为风电和水电项目，因此新能源和节能环保项目占比最高，为79.4%，新一代信息技术占比11.45%，新兴战略产业生物医药、高端装备制造、新能源汽车和新材料的总共占比只有3.17%。

从地域分类来看，经济较发达的四大直辖市及广东省获批项目较少，主要项目集中在适合清洁能源建设的四川、云南、内蒙古和新疆等地，同时，能够给经济发达地区提供更多支持的河北和山东等地区获批项目也较多。

中金公司报告认为，由于基建建设是政府对冲经济下滑的最快最直接工具，因此在经济寻底阶段，清洁能源、节能环保、城市轨道交通、铁路等投资有望先行或在以前的基础上继续加大力度。本轮投资若有望在未来明确启动则可重点关注目前投资方向较为确定的水利和环保领域，以及相关的基建和工程机械行业。虽然本轮的投资力度达到上轮的可能性很小，但在稳增长政策背景下，这些行业的固定资产投资继续复苏将为大概率事件，相关行业有望取得超额收益的机会。