国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知
中利科技:光伏电站龙头 规模效应凸显
来源:新能源网
时间:2016-08-15 11:11:17
热度:
中利科技:光伏电站龙头 规模效应凸显2015年以来公司业绩快速增长的主要动力来自于营收占比最高的光伏电站业务(建设开发与转让)的快速增长,我们认为未来随着分布式光伏电站的发展以及国
2015年以来公司业绩快速增长的主要动力来自于营收占比最高的光伏电站业务(建设开发与转让)的快速增长,我们认为未来随着分布式光伏电站的发展以及国家保障性收购划定消纳底线带来的积极政策影响,公司光伏电站业务有望保持高速增长。
公司目前是国内光伏电站业务的龙头民营企业,2015年公司实现电站转让686MW,创造公司光伏电站转让量历史新高。公司采取EPC/BT的快速盈利模式主观原因是为了获取高于持有运营模式的收益率,客观原因是为了缓解资金方面的压力。
光电缆业务方面,公司看准了环保、安全、节能等可持续发展观念在这个行业中的逐步应用,定位于中高端产品的研发,延伸发展了光棒、光纤、光缆和铜材、高分子材料、电缆的全产业链。
未来公司将围绕现有的光电缆及光伏两大主业,打造“电缆及新材料产业板块”、“光通信产业板块”、“光伏产业板块”、“高端制造电子产业板块”和“互联网新领域产业板块”五大板块。
投资建议
在国内光伏电站需求保持稳定的前提假设下,随着国内保障性收购的落地实施,我们预测公司2016、2017年EPS分别为1.295、1.718元,对应P/E分别为13.49、10.17倍。以A股光伏设备行业P/E中值34.36倍来看,公司目前的估值仍处于低估状态。考虑到公司光伏建造销售的快销模式的特点,我们首次给予其“买入”的投资评级,以20倍P/E给予其目标价25.9元。
风险提示应收账款回收风险;光伏电站需求萎缩风险;;公司资金需求过大带来的融资压力风险等。
上一篇:【动态】鸿海正式完成对夏普收购
-
国产太阳能液态电池有望2017年面世2024-08-16
-
中电光伏海外产能持续扩大2024-08-16
-
加拿大公布对华光伏双反调查终裁结果2024-08-16
-
中电光伏在韩国再开海外工厂2024-08-16
-
六月订单猛增 太阳能电池厂调涨售价2024-08-16
-
中欧太阳能争端或要“滚雪球”2024-08-16
-
印度打造太阳能火车 替代柴油2024-08-16
-
移动技术+太阳能给非洲带来变革2024-08-16
-
借鉴树根结构 日企开发出适用于光伏电站的简易斜桩基础2024-08-16
-
五月光伏产能达6.4GW创新高2024-08-16
-
上能集散式光伏逆变器再获殊荣,业内首款通过中国效率认证2024-08-16
-
分子石墨烯架构助力有机太阳能电池2024-08-16
-
【两会】关于落实分布式光伏电站发展的三方面建议2024-08-16
-
2015年我国各省光伏装机数据排名及分析2024-08-16
-
国家能源局要求推进风能开发 增强光伏扶贫力度2024-08-16