中国整体并购活动再创纪录 交易金额达4125亿美元

普华永道今日发布《2016年上半年中国企业并购年中回顾与前瞻》，报告显示，今年前六个月，中国并购活动创新纪录，交易金额增长至4,125亿美元，交易数量及金额较2015年下半年分别上升了13%及8%。新记录主要由海外并购交易带动，今年前六个月的交易金额增长近三倍至1,340亿美元，超过前两年中企海外并购交易金额的总和。中国化工以430亿美元收购先正达(Syngenta)是目前为止最大的中国企业海外并购交易，而即使扣除这项金额重大的交易，海外并购交易金额仍较2015年下半年增长161%。

2016年上半年，各类型海外并购活动均有所增长，交易数量较2015年全年高出29%，并创历史新高，其中24宗交易金额超过10亿美元。

普华永道中国北方区企业并购服务部主管合伙人钱立强表示﹕“国有企业和民营企业今年上半年的海外并购活动均显著增加，民营企业的交易数量一直居高，今年，交易金额也超越了国有企业，在20宗最大型的并购活动中，民营企业占了三分之二。”

财务投资者的整体并购交易数量呈温和增长，但其在海外购买资产则显著增加，海外并购交易额为160亿美元，占中国财务投资者的交易总额近20%，比例创历史新高。高科技行业继续受到财务投资者的重点关注，在20宗最大交易中，超过三分之一的标的（或买方）是来自科技行业，房地产和金融服务业（包括金融科技）也颇受欢迎。

普华永道中国企业并购服务部合伙人路谷春指出﹕“海外并购活动出现巨大增幅的部分原因是另类投资者的崛起，这些投资者包括大型企业和国有企业的投资部门、保险公司以及各类政府主导的基金。由于中国有较大的可投资资金，我们预期这些另类投资者担当的角色将会日益重要。”

虽然私募股权基金今年上半年交易平稳，并已追平2014年下半年的历史高位，但私募股权基金通过首发上市的退出则较为疲软。由于国内A股估值较海外市场更高，投资者更倾向于A股上市，但私募股权基金通过上市退出困难重重。

展望未来，报告预期随着经济的重构和日趋成熟，境内战略投资活动将持续强劲增长，而A股上市公司则由于增长进一步放缓，将利用国内高估值的优势及并购活动寻求增长。普华永道认为，基于几个主要市场存在政治和经济不明朗因素，境外企业在中国的入境并购活动不会快速复苏。