煤炭股涨价或可期待行业供给收缩

刚刚过去的6月份，A股市场各种风险点云集，包括美联储是否加息、A股是否纳入MSCI、英国是否脱欧等。受多重不确定性因素压制，6月的A股市场走得“步步惊心”，但到最后收场时，上证指数、深证成指、中小板和创业板四大板块指数还是能够勉强翻红，整个6月份分别累计涨了1.18%、3.25%、3.60%和3.15%。

总的来说，进入7月份的市场，面临的不确定因素、利空因素已大大减少。多家券商认为，7月份市场或有较好表现，投资可适度积极，配置适度均衡。此前被市场冷淡的供给侧改革、国企改革或有可能再度升温。另外，目前A股市场即将进入财报期，A股上市公司的业绩面临被进一步检验。

因此，在这样的背景之下，业绩确定性强、景气度回升的板块或有可能成为“风险避风港”。多位分析师建议，可以选择安全边际较高、确定性较强、行业景气度回升的板块进行配置，同时也可以积极关注一些与产业科技创新相关的主题，特别是业绩增长确定性高、盈利能力较好的板块，如新能源汽车、汽车电子、国防军工、网络安全等。在此，我们筛选了一些机构重点推荐的行业或板块，以供投资决策参考。

煤炭板块

发改委近日公布的数据显示，1～5月，全国煤炭产量13.4亿吨，同比下降8.4%，铁路煤炭发运7.65亿吨，同比下降11.1%。在去年大幅去库、今年全行业限产的背景下，今年煤炭行业供给出现主动收缩的现象。

在供需整体趋紧的同时，二季度动力煤及炼焦煤价格均有上涨，如6月份，环渤海价格指数报于401元/吨，较上月末上涨11元/吨；秦皇岛港口5500大卡动力煤价格401元/吨，环比上涨15元/吨；广州港5500大卡动力煤价格450元/吨，较上月末上涨10元/吨。

从煤炭股股价表现看，近期可圈可点。如煤炭开采板块内的39只个股，上周实现正收益的多达31只，占比达到近八成。涨幅居前的*ST百花、中煤能源、兖州煤业三只个股，上周累计涨幅均达到5%以上。

点评：

随着旺季来临，煤炭板块的“提价”预期也在增强。多家机构表示看好煤炭股未来的表现。

国金证券分析师杨件认为，煤炭股经过前期回调，估值仍处于较低水平，在政策、涨价双重刺激下，煤炭板块有望延续估值修复，持续看好。

长江证券分析师王鹤涛也认为，看好7月板块表现。在看到8月耗煤高点之前板块大概率振荡向上，目前估值尚未完全体现旺季涨价预期，持续看好后续板块表现。

招商证券分析师卢平认为，供给侧改革持续超预期，继续关注高弹性品种、转型类标的。短期关注动力煤旺季涨价效应。