东江环保剥离废电业务 全力发展危废事业

　　 东江环保剥离废电业务，释放流动性。东江环保将湖北东江100%股权、清远东江100%股权和分立后的厦门绿洲60%股权转让之后，将剥离再生资源业务，并取得5.72亿元的流动资金(包括湖北东江及清远东江100%股权价值3.80亿元和厦门绿洲60%股权价值1.92亿元)。废弃家电拆解业务毛利率较低，且资金回收账期长，此次资产转让有利于公司盘活存量资产，整合内部资源，降低管理成本及财务费用，并为公司集中资金做大做强核心业务提供充足的资金保障。

　　聚焦主业，全力发展危废。公司15年积极寻求并购，完成并购项目9个，投资合同金额近10亿元，新增无害化资质近12.6万吨/年，新增资源化资质约5.6万吨/年。根据公司的发展战略，未来将继续推进外延并购，加紧在全国范围内的布局。剥离废弃电器电子拆解这一非核心业务，有利于公司全力发展危废业务，提高核心竞争力，加固行业龙头地位。

　　盈利预测及评级：根据最新股本，分析师预计公司16-18年实现EPS分别为0.47元、0.55元、0.64元，对应PE分别为36、31、27倍，维持“增持”评级。

　　风险因素：投建项目未按期达产；危废行业政策不达预期；并购整合风险；政府补贴发放周期长。