限产政策立竿见影 北方港口货源紧张

进入6月，尽管动力煤需求依然是不温不火，但是受供应侧改革影响，北方港口煤炭库存处于中等偏低水平，货源偏紧;而7至8月夏季需求高峰将至，市场对后市煤价看涨预期强烈，所以6月中上旬，部分下游用户抢先备货，导致近两周国内沿海运费快速上升(较5月底，6月已上涨5元/吨左右);另外，近日黄骅港到船量明显增加。

某北方贸易商表示，在6月四大家上调挂牌价之后，市场煤价格也跟着上涨，目前5500大卡平仓价394元/吨，5000大卡平仓价360元/吨，硫分0.6~0.7%。最近一周，因为预期7月份还要涨价，所以下游已经开始抢先拉货。

另外，近日神华旗下黄骅港到船量明显增加，截至6月15日，黄骅港煤炭库存量为157万吨，而在泊位，锚地和预到船数高达116艘，环比上周增加31艘，并创3月以来新高。

某下游用户表示，近期黄骅港到船量持续增加，一方面是由于下游派船拉煤数量增加，要求7月初到货的现在就要派船;另一方面是因为货源紧张，神华本周初才刚刚将5月末6月初积压的船装完，而下游用户要求6月末到货的船仍在排队。

某矿方人士表示，近期黄骅港到船大幅增加，部分从6月初开始排队的船只已经开始产生滞期费;中煤方面的高硫煤也是较为紧缺，一方面是下游采购量较大，另一方面是由于5月欠较多装船计划。

笔者认为，进入2016年以来，在下游需求始终不温不火的情况下，国内严格的限产政策是导致煤价企稳回升的最重要因素。限产政策对国内主要煤炭产区的产量造成了立竿见影的影响，直接导致了在二季度传统需求淡季之下，国内煤价上涨。

展望未来2、3个月，进入夏季电力消费旺季后，尽管水电出力良好，但库存仍保持中等偏低水平，所以，下游需求会进一步提高，这将使动力煤价格进一步上涨，涨价幅度将取决于国内限产的力度以及天气情况。