李嘉诚的电能实业2000亿港元资产重组因部分股东反对而流产

李嘉诚希望能将旗下的长江基建和电能实业合并，打造一个市值超过2000亿港元的巨无霸公司。但这一计划遭到了部分股东反对而流产。

11月24日，电能实业发布公告称，长江基建和该公司合并的计划，未能于电能实业法院指令股东大会上获得批准，该计划将不会实施。

当日在电能实业股东大会上，就两家公司合并的计划，50.77%股东投赞成票，49.23%的股东投出了反对票。按照规则，两家公司的合并交易必须得到至少75%的少数股股东同意，同时持反对意见的少数股股东不能超过10%，才能通过。

但在长江基建的股东大会上，约99.9%的股东投了赞成票。

长江基建和电能实业均隶属于李嘉诚的长和系。目前，长和系在电能实业占有的股份为38.87%的股份，在长江基建占有的股份为75.67%。

公开资料显示，长江基建是长和系旗下主营基建业务的上市平台，是目前香港最大的上市基建公司。其业务范畴包括能源基建、交通基建、水处理基建、废物管理及基建有关业务。1996年，长江基建实现上市后加快了海外业务投资，目前其业务已经遍及中国香港和内地、澳洲、英国、加拿大、新西兰及菲律宾等地。

电能实业前身为香港电灯集集团有限公司，于2011年2月更名，目的是反映集团在全球的业务日趋多元化策略，继续投资香港以外的区域，以扩大香港以外业务为未来发展重点。

电能实业的投资项目包括发电及输配电、可再生能源及配气业务，足迹遍布英国、澳洲、新西兰、中国内地、加拿大及泰国。

截至2015年6月底，长江基建负债净额101.13亿港元，现金及存款总额约为77.53亿港元，电能实业的净现金水平约为578.58亿港元。

今年9月初，长和系开始合并这两家公司的计划。9月8日，长江基建和电能实业联合发布公告称，前者拟以换股形式合并电能实业，以寻求公共事业业务的进一步扩张。

具体的计划是，以每1股电能实业股份置换1.04股长建股份，合并后向股东派发特别股息，每股5港元。

公告发布后，引起业内强烈反响。业内人士指出，电能实业是目前李嘉诚旗下唯一在中国境内注册的长和系公司，并入长江基建后将会退市，意味着庞大的李氏长和系企业注册地将全部迁离中国。

另一方面，分析机构认为，这一计划中对于电能实业的收购价格偏低。电能实业股东对于这一交易也抱有诸多不满。

10月，长江基建更改方案，宣布提高对电能实业的收购价格，换股比例升至1.066，特别股息也提高至每股7.5元。

但仍然有不少机构不看好这项交易。独立顾问公司ISS和GlassLewis均建议股东投票反对电能实业与长江基建的重组。这两家顾问公司认为，换股比例应为1.09-1.2，才是合理价位。

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