上游产量下降 动力煤小幅回暖

25号日动力煤主力合约ZC1601早盘低位震荡，开盘价333.6，收333.0，涨0.36%，成交量4390手，持仓量10458手。

现货方面：国内动力煤市场稳定，成交一般产地煤价基本平稳。山西其他地区动力煤价格保持稳定，内蒙古动力煤价格保持稳定；山西、河南等地焦煤价格保持稳定；山西、河南等地无烟煤价格保持稳定；山西、河北等地喷吹煤价格保持稳定。港口方面，根据我的钢铁网数据监测，秦皇岛港库存645吨，环比减少17万吨。曹妃甸港库存308万吨，环比减少4万吨。下游方面，从现货面来看,价格维持稳定,几大煤炭企业的联合挺价渐有了一定的成效。未来随着天气的转冷,下游的补库行动仍然会持续,只是电厂的日耗量依然维持较低水平了,对煤炭采购依然不会形成较大刺激。

消息面：(1)10月全国铁路煤炭发运量1.57亿吨，同比下降19.7%。1-10月累计发运煤炭16.6亿吨，下降13.2%。主要煤运通道中，大秦线1-10月完成煤炭运量3.3亿吨，同比下降10.5%。(2)10月份，朔州市原煤产量为1522.38万吨，环比增加48.65万吨，增长3.3%，同比增加58.31万吨，增长3.98%。

操作上：从盘面上看,前期跌幅较深,盘面有震荡整理需求,除近月合约外,主力合约依然维持偏空局面。

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