高峰论坛：2016年动力煤价最大跌幅将达50元

今年前十月煤炭行业已陷入产能过剩泥潭难以自拔，同时受经济增长放缓及国家能源结构调整，未来相当长的时间内煤炭需求都可能维持低迷，汾渭总经理常毅军预计2016年动力煤价格将迎三年来最低跌幅，预计2016年吨煤价格在目前基础上最大跌幅达50元。

低成本、高质量企业市场份额将逐步扩大

当前煤炭价格维持在低位，对于企业来说除了压缩产量外，降低企业运行成本成为各家企业的共识。中国煤炭资源网选取了同煤、神华、伊泰三大集团主要分布在大同、神木、鄂尔多斯三西地区的73个矿井进行分析。

从原煤完全成本构成看，直接生产成本占79%，三项费用占21%。而在煤企成本压缩的科目中，材料费、人工薪酬及三项费用压缩比例最大。

常毅军表示，当前普遍观点认为煤矿价格降到直接生产成本以下的时候，这个生产会失去动力，理论上应该亏损和停产。目前三项费用占比21%，依然有降价空间，是今后煤炭成本进一步降低的核心所在。

分体制看，伊泰动力煤完全成本为108元/吨，而同煤集团高达189元/吨；作为国有老矿同煤集团不论是直接生产成本还是三项费用上，都远高于中央直属神华及大型民营企业伊泰集团。

面对当前煤炭市场的萎靡，煤炭企业纷纷通过精细化管理、减人增效等方式来降低成本，然成本的压缩幅度难敌煤炭价格的大幅下跌，煤企亏损面不断扩大。

从10月不同体制主要动力煤企业坑口盈亏分析表可以看出，分体制看，神华、同煤塔山属优质大型现代化矿井，其规模化效应强、集约化程度高等原因，盈利能力强，而陕西、内蒙煤矿的侏罗纪发热量高，同样也有盈利；而亏损企业主要集中在一些规模小、煤质差、发热量低的煤矿。 

此外，从三西地区不同煤质的动力煤矿至环渤海港FOB盈亏分析表看出，侏罗纪煤，除同煤国有老矿外，5800大卡以上矿井80%盈利，仅有部分能力特别低的小矿处于亏损状态；而低于4500Kcal以下的煤质的矿井基本亏损，继续生产已无商业价值。 

近期鄂尔多斯统计局公布了一项规模以上工业中煤炭行业统计分析数据，常毅军指出，长期以来，中国煤炭的产量的调控都是政府和政策的调控。从这份数据表可以第一次看到了市场在调解煤炭供求关系和价格的作用。明显的体现出来一种市场，而不是政府在调解。

将主要数据与汾渭煤矿数据库对比分析可以发现：目前市场的调节作用明显增强，劣质煤、高成本煤开始减少或退出，低成本、高质量的企业则扩大市场份额，增加盈利能力，残酷的竞争使市场获得更好的产品和更低的价格。 

当前煤炭企业存在问题与风险突出

面对当前煤炭行业面临的问题和风险时，常毅军认为，中国煤炭行业最大的风险还是市场的调节作用被另外一只手掐住了，无论是宁可亏损也不能停止贷款和金融救助，还是政府出手保价以拯救煤炭行业，这是煤炭行业面临的最大最根本的风险，这些手段的积累造成的结果是保护了进口煤，受到损失的是中国煤炭行业的经济。

与此同时中国煤炭行业的今天还背着另外一个特别大的包袱，持续十几年的膨胀，无论是国企还是民营企业，特别是国企，为了增加煤炭的规模及发展非煤产业，当前债务负担相当严重。

常毅军表示，尽管在鄂尔多斯看到了希望，但这种大面积、普遍的措施会继续使市场的调节作用失灵，失灵的结果是煤炭继续坚持，该倒闭的企业不倒闭。只有真正的市场调节作用发挥出来了，当煤炭成本跌至企业直接生产成本线以下时，企业就会关停或倒闭，煤炭的供给才能减少，供求才能平衡，价格才能企稳，并且逐步回升到一个正常状态中。

常毅军认为，煤炭行业的继续发展一定会面临着一个硬着陆和软着陆的问题。今天如果意识不到这个问题，我们就会变成硬着陆。

2016年动力煤产能严重过剩  煤炭价格将继续探底

从2015-2016年中国动力煤供求形势对比表可以看出，2016年动力煤有效供应量预计将达到33.45亿吨，其中2016年新增产能将高达3.83亿吨。 

常毅军表示，市场有多大的需求，就能提供多大的产量，2016年煤炭供给充足，产能过剩依然是基本格调。在整体供大于需的大背景下，政府将继续会进行政策调控来控制产能。未来整合矿井、逐步市场化是一种趋势。一旦这个市场调节作用发生，就意味着进口煤一定会大举退出或者是根本退出，因为还有降价的空间。

在市场的优化作用下，会使煤炭行业依然有继续降价的空间。空间有多大，常毅军认为足以把澳大利亚的煤全部挤出中国市场。他预测2016年动力煤价格将迎三年来最低跌幅，预计2016年在目前吨煤价格基础上最大跌幅将达50元。

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