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周报:铁路运费降价动力煤承压加大

来源:新能源网
时间:2015-11-10 12:03:11
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周报:铁路运费降价动力煤承压加大动力煤:铁路运费降价动力煤承压加大
本周观点:据多家蒙西煤企反馈,上周铁总启动运费调整计划,下调呼铁局、北京局、山东局三个路局管内铁路运费,实行一口

动力煤:铁路运费降价动力煤承压加大

本周观点:据多家蒙西煤企反馈,上周铁总启动运费调整计划,下调呼铁局、北京局、山东局三个路局管内铁路运费,实行一口价,预计蒙西到张家口铁路运费下降约30元/吨。从呼铁局角度来看,此番降价有助于部分走太原局线路的煤回流至呼铁局线路,并提高与汽运煤竞争的实力。从环渤海角度来看,呼铁局、北京局降价,提高了蒙煤在港口竞争力,蒙煤港口供给量或将小幅增加,供需矛盾或进一步增大,同时,此番降价或将开启铁路局之间的煤源竞争,长期来看对环渤海煤价为较大的利空。从基本面上看,步入11月下游需求仍未有起色,上周六大电厂日均耗49.10万吨,环比降幅4.29%,同比降幅12.70%,需求大幅下挫是导致市场采购放缓及煤价急速下跌的核心原因。

操作建议:目前暂无明显回暖迹象,建议逢反弹沽空。

重要监测点:

1、环渤海动力煤价格指数、CCI1指数及期现价差;

2、国内、国际海运价格;

3、国际动力煤三港现货价格;

4、环渤海各港口煤炭库存;

5、沿海六大电厂库存、日耗及可用天数。

风险因子:

1、极端天气因素--气温骤降,用煤需求大增;

2、国企大规模执行限产政策--供给端大幅度收缩;

3、煤企冬季联合挺价--现货价格大幅度拉升;

4、国家大规模刺激政策出台--电力需求明显好转。

焦煤焦炭:钢厂原料低库存策略煤焦延续弱势

本周观点:从需求端来看,上周钢厂在需求偏弱及现金流压力不断加大的情况下,对原料采购热情偏低,维持低库存策略,山西部分钢厂焦炭采购价下调20元/吨,市场看跌情绪较为浓厚,焦炭下行趋势未改;焦煤方面同样不容乐观,受钢厂炼焦煤低库存策略的影响,上周钢厂炼焦煤库存再次走低,乌海地区再次下调炼焦煤价格,预期后期部分地区或有跟跌的可能性。从供给端来看,煤焦产能暂未有明显的收缩,总体供给仍处于宽松状态。因此,在需求端有所偏弱,供给端相对宽松的背景下,煤焦两品种依然维持下行趋势。

操作建议:建议焦煤、焦炭1月空单暂持。

重要监测点:

1、主要港口焦煤、焦炭现货价格及期现价差;

2、四大焦炭港口库存,六大进口炼焦煤港口库存;

3、钢厂、独立焦化厂库存;

4、油价、化产价格;

5、唐山普方坯价格。

风险因子:

1、国企大规模执行限产政策--供给端大幅度收缩;

2、宏观经济转好--带动下游需求增加;

3、房地产及基建开工率大幅增加--带动下游需求增加。


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