两因素促使发煤港存煤走高

截止10月18日，秦皇岛港存煤753万吨，较10月7日增加了24万吨；曹妃甸港存煤338万吨，较10月7日增加22万吨。两港合计存煤1091万吨，较大秦线检修前的10月7日增加了46万吨。大秦线检修时间刚刚过半，北方两大主力发煤港口的场存，不但没有出现大幅下降，而且有所增加。原因有两点：

1.下游需求平淡，到港船保持低位。

受水电、特高压输电快速增长等因素影响，火电机组平均利用小时大幅下降，电厂耗煤量大幅减少。随着“迎峰度夏”用煤旺季的结束，全社会用电量增速将进一步放缓，抑制煤炭需求，煤炭市场形势堪忧。进入十月份，下游煤炭需求大幅下降，沿海六大电厂日耗煤数量保持在46万吨左右的低位水平，耗煤数量与春节后期水平相差无几，显示了下游煤炭需求的低迷。

由于煤炭市场需求不足，产能严重过剩，内贸煤炭价格持续走低，造成煤炭全行业亏损。受需求不足影响，北方港口到港拉煤船舶急剧减少，港口空泊现象屡见不鲜，吞吐量大幅亏欠。民用电减少的同时，国内经济下行压力依旧较大，工业生产、投资、消费及进出口等宏观数据表现仍显偏弱。投资增速仍在下滑，国内外需求均较弱，工业依然面临较大下行压力。在此背景下，工业用电难以显著回升，煤炭需求缺乏基础性支撑。

在国家经济增速放缓、能源需求下降的大环境下，受水电强势发力、特高压输电快速增长、内贸煤炭价格持续下行等诸多不利因素影响，动力煤需求不足，下游电厂及客户拉运积极性不高，观望态势浓厚，电厂不急于拉煤，而是尽量消耗自身的库存，对北方港口存煤保持刚性拉运。进入十月份，尤其大秦线检修开始后，在铁路煤车调进减少的同时，需求也在下降，且下降的更厉害，到港船舶急剧减少，港口发运量大幅下降，造成港口存煤不降反升。

2.连续两次封航，造成存煤走高。

进入秋季，北方沿海地区恶劣天气增多。10月17、18，连续两天遭遇大雾、大风等恶劣气候，造成港口封航，走靠船受到影响，煤炭发运量大幅减少；而铁路调进不减，造成港口存煤走高。截止18日，秦皇岛港下锚船已达到59艘，较7日增加了41艘。

18日中午，海上风平浪静，港口封航解除后，拉煤船舶正常靠泊、装货，煤炭运输恢复正常，预计北方港口存煤会出现缓慢下降。