水电挤占市场 动力煤反弹乏力

1、港口价格弱势稳定，海运费进一步降低。

2、现货市场供求方面，截止9月2日，秦港动力煤山西优混（5500）平仓价386元/吨。国际三大港口动力煤价格有所反弹，截止9月1日，纽卡斯尔NEWC动力煤现货价59.60美元/吨，港口库存小幅下降。

3、供给方面，目前供给充足，企业库存回升而火电消费不足，致产地价格持续下跌。电厂日煤耗一般，行业筑底格局未变，至本月7日秦港库存622万吨，偏高格局，有较强去库存需求。

4、厄尔尼诺现象导致今年长江中下游雨水超量，水电充足挤占了火电市场份额，再加上旺季需求不济的预期，叠加经济下行、产能过剩、产业基本面孱弱等因素，致动力煤反弹乏力。

期货投资建议：

主力合约TC1601经连续阴跌，空头获利情绪累积，技术上近期在370一线获得较好支撑，短线有进一步反弹动力，操作上近期暂时不宜追空，可逢低买多做反弹，上破380可择机补多继续，下破370多头止损，反弹高点395。