淡季拖累8月PMI 经济升温还看“金九银十”

9月1日，国家统计局和中国物流与采购联合会公布的PMI数据创下三年来的新低。有观点认为，PMI指数跌破50%，助燃了全球投资者对中国经济的担忧，更有机构随即发出报告认为，2015年中国GDP增长速度跌破7%的可能性加大。

对于外界的担忧，中国物流与采购联合会副会长蔡进却并不认同。他在接受《每日经济新闻》记者专访时表示，8月份PMI指数回调幅度较小，且主要是受夏季生产淡季影响，并不能就此判断中国经济出现拐点。

谈PMI指数

虽然回调但亮点也很突出

NBD：8月的PMI跌破了50%，是三年来的新低，已经有机构报告认为GDP增长率继续下滑的可能性加大，您怎么看？

蔡进：上个月的数字是50%，这个月只是小幅回调，而且这个月回调的主要原因是季节性因素，7月和8月份都是生产的淡季，这次回调也是在预期之内。

但制造业PMI指数的确是出现了连续3个月的回调，这也说明目前经济下行的压力是比较大的，这个压力主要体现在增长率上，也就是GDP增速多一点少一点的问题。可是经济发展不能仅仅盯着增长率，还有质量的提升以及未来的发展空间。

NBD：您认为这次PMI中有哪些值得关注的变化？

蔡进：这一次制造业PMI虽然回调，但可以看到亮点也非常突出。比如，消费品相关行业持续保持扩张状态，PMI为54.6%，高于制造业总体水平4.9个百分点，且去年5月以来始终位于临界点上方，本月增速有所加快。在非制造业PMI指数中，与居民消费相关的航空运输、住宿餐饮、互联网等行业反映市场发展向好，商务活动指数明显高于临界点。这两点都说明消费对于经济的支撑性作用和基础性作用在逐渐增强。

此外，企业家们对于未来几个月的预期指数也在回升，虽然PMI指数有所回调，但指数只是低于理论上的荣枯线，并没有影响经济平稳增长的基本格局，更不能因此就说中国经济的基本面出了问题。

谈GDP增长

今年达7%左右可能性很大

NBD：您强调多次，50%是理论上的临界点，为什么这样说？

蔡进：这一次引起关注，很重要的原因是之前都在50%的临界点以上，现在大家觉得已经落到了这个数字以下。

事实上，50%只是理论上的临界值，我们通过对PMI指数技术性的分析，可以看出各个国家在不同的时间，PMI的荣枯线是不同的。比如说美国今年的PMI荣枯线就是46%，只有跌过这个数字才代表其制造业在萎缩。

通过上述分析，我们得出今年中国PMI的荣枯线应该是在49%，只要在49%以上，GDP增长就可以保持在7%左右的适度合理区间，所以我们说，今年经济增长达到7%左右的可能性还是很大的。

NBD：不只是制造业PMI，非制造业PMI也在这个月回落了，这是为什么？

蔡进：非制造业PMI小幅回落，但还是保持在53%以上，应该说还是比较高的，表现出非制造业，尤其是服务业还是保持了平稳健康发展的态势。

而这个月的回落主要是受建筑业的季节性淡季影响，夏天热，很多工地都会减少作业。这个月建筑业商务活动指数为57.8%，比上月回落2.3个百分点，还是相当高的水平，也表明建筑业业务总量总体保持增长。

谈从业指数

非制造业支撑作用更明显

NBD：两个PMI数据中，从业人员指数都是低于50%的荣枯线，但是这个月制造业从业人员指数降低了0.1个百分点，非制造业提升了0.3个百分点，这体现了就业情况在发生怎样的变化？

蔡进：低于50%说明用工量是在减少的。但是要注意到，非制造业的从业人员指数始终高于制造业，说明非制造业对整体制造业的支撑作用更加明显。

非制造业从业人员指数本月有回升，并连续三个月稳定在49%以上，近三个月均值水平高于上半年，反映出近期就业活动呈现持续稳定迹象。

而且服务业的就业情况是比较好的，比上个月回升了0.3个百分点。我们知道服务业的就业系数更大，单位GDP增长可以创造的就业岗位更多，所以我们经济增长速度虽然有所放缓，但是并没有影响到就业。

NBD：非制造业PMI中的各个指数中，只有业务活动预期指数是大幅高于50%，其他也都是在50%以下，这是为什么？

蔡进：首先要看到，数字变化的幅度并不大，这就没有大的问题，刚才也说了，这个月的回调主要是因为季节因素，所以比这个月更重要的数字是9月和10月的。