光伏组件价格上涨，产业链盈利有望回升

中邮证券研究所发布最新研报称，欧洲两大光伏平台相继发布组件涨价信息，同时根据infolink发布的信息，国内组件厂也在“酝酿”涨价。

自去年10月中旬，随着中国光伏行业协会公布光伏主产业链成本亮出组件最低成本价，行业自律行动也跃至高潮。同年10月、11月、12月，中国光伏行业协会发布的光伏组件最低含税成本分别为0.68元/W(不含运杂费)、0.69元/W(含最低必要费用)、0.692元/W(含最低必要费用)。

2025年开年至今，据追踪公开项目信息，光伏组件招标规模超30GW，定标规模约19GW。

在19GW定标规模中，可明确中标规模的占比约88%。而备受关注的中标价格，可以发现的是，对比去年12月，最低中标价格以及中标均价上升明显。

特别是头部组件企业，在今年的中标项目中，投标价格均已在0.7元/W以上。

在欧洲组件方面，据Search4Solar，其收到10家未披露制造商的最新价格显示，涨幅超20%。

根据欧洲太阳能交易平台Sun.store，1月N型单面组件价格上涨了12%。欧洲组件上涨主要原因是需求改善，欧洲通常二季度进口囤货，同时“退税减少”导致国内出口组件成本有所增加。

国内组件方面，中邮证券研报预计随着新能源入市加速的政策，5月31日前并网，可相对锁定电站收益，有望形成一波抢装光伏，为组件价格上扬续上火力。

根据2025年2月13日infolink，目前新签订单尚未完全落定，组件厂商再度调涨报价。市场传出消息多家龙头组件企业传出涨价3~5分/W。

近期集采均价已有较大提升，2月13日，大唐22.5GW组件集采开标，3个标段N型TOPCon、HJT、BC的均价分别为0.696、0.763、0.839元/W。在今年1月，蒙能集团集采的组件投标价为0.649-0.755元/W，中广核新能源的组件中标价格为0.692-0.707元/W。

中邮证券研报认为，目前一体化组件商的盈利有望回升，建议关注行业龙头组件企业。而组件潜存的风险则是需求不及预期的风险，产能出清不及预期的风险。