需求疲软 动力煤长期低位运行

今年以来，煤炭价格一路下行，上游煤矿连续派出优惠“红包”，而下游企业库存高位，采购积极性不高，整个煤炭市场运行低迷。 行业效益萎缩 国家出台政策整合小型煤矿，加之环保因素打压，不少中小型煤矿相继退出市场，上半年原煤产量较去年同期大幅下降。上半年，全国煤炭产量累计完成172500万吨，同比减少13788万吨，下降7.4%。 受到煤炭价格持续下滑的影响，煤炭行业主营业收入进一步下降。虽然煤炭行业在努力降低成本，但这远远不能弥补煤价下滑带来的冲击。今年以来，全行业利润继续大幅萎缩，越来越多的煤矿跌入亏损泥潭。上半年，全国规模以上煤矿实现利润200.5亿元，仅为2012年同期的10.5%，企业亏损额达到484.1亿元，大中型煤矿亏损面在70%以上。 从上市煤矿发布的公告来看，中煤能源和陕西煤业今年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损，亏损金额都在8亿元以上；中国神华上半年虽然净赚117.27亿元，但同比跌幅近46%。 越来越多的煤矿陷入亏损境地，企业盈利能力和投资能力遭受考验，主动放缓部分在建项目投资进程。另外，由于煤炭产能严重过剩，有关部门不断加大对违法违规建设矿井的查处力度，部分未批先建矿井不得不停止建设，今年以来煤炭行业投资增速进一步下滑。 火力发电需求疲软 今年上半年，全社会用电量为26624亿千瓦时，同比增长1.3%，增速同比回落4.1个百分点，这是自1980年以来的最低增速。全国发电量增速下滑，火电下降幅度最为明显。上半年，全国规模以上电厂火电发电量为20879亿千瓦时，同比下降3.2%，增速同比下降7.9个百分点。上半年全国发电设备平均利用小时数降幅同比扩大。其中，火电设备平均利用小时数为2158小时，同比下降217小时，降幅比上年同期扩大191小时。 分产业看，第二产业用电量出现了近五年来的同比首次下降。上半年，第二产业用电量为19242亿千瓦时，同比下降0.5%，对全社会用电量增长的贡献率仅为-26.4%。第二产业是国民经济的主要产业部门，也是国民经济增长的主要动力源(600405,股吧)。第二产业用电量低迷，反映出国民经济整体发展疲软。 上半年，沿海动力煤价格出现止跌企稳迹象，而现阶段，煤价的底部已经基本形成。就下半年的走势来说，环保问题日益严峻，各地不约而同出台了限煤措施，使得煤炭供应进一步减少，但受到经济转型的影响，煤炭需求疲软态势短期很难得到改善，煤炭价格止跌企稳后将长时间低位运行。