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9月煤市多空谁能胜负?

来源:CCTD中国煤炭市场网
时间:2024-09-09 10:00:08
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8月市场情况分析(一)下游市场国内钢材市场延续弱势运行,各品种价格继续大幅下跌,但建材跌幅明显收窄。8月建材月环比下跌40-70元/吨,热板下跌270元/吨,中厚板下跌260元/吨,冷板下跌200元/吨,唐山普碳方坯价格2970元/吨,下跌

8月市场情况分析

(一)下游市场

国内钢材市场延续弱势运行,各品种价格继续大幅下跌,但建材跌幅明显收窄。8月建材月环比下跌40-70元/吨,热板下跌270元/吨,中厚板下跌260元/吨,冷板下跌200元/吨,唐山普碳方坯价格2970元/吨,下跌150元/吨。焦炭市场在钢市持续反压之下弱势加剧。8月末唐山地区二级冶金焦价格1550元/吨,下跌300元/吨。

(二)煤炭市场

焦炭市场持续下跌,炼焦煤需求受到明显抑制,炼焦煤市场价格继续承压下行,且跌幅明显扩大。目前山西冶金煤市场价格1475元/吨左右,下跌235元/吨。南方高温相对持续,但旺季接近尾声,动力煤下游采购意愿偏低,以去库应对为主,全月价格稳中偏弱。8月北方港口主流品种平仓价格比上月底下跌10元/吨左右。

9月市场行情判断

对9月国内煤炭市场走势影响较大的因素分析如下:

★利好方面

一是美联储货币政策拐点将至,利好大宗产品市场。7月美国消费者价格指数同比上升2.9%,连续四个月回落,货币政策转向的条件逐渐成熟,9月或将迎来美国四年来的首次降息,全球流动性趋向宽松,助推大宗商品价格弱势反弹。

二是国内煤炭产量高位回落。7月全国原煤产量3.9亿吨,比6月下降1500万吨。其中,山西省下降257万吨,在安全监管恢复常态后,煤炭产能并未出现明显释放,国内煤炭供给压力低于预期。

三是国内钢材市场步入去库化进程。随着钢厂检修增多,国内钢市提前进入降库存阶段,8月以来,全国钢材社会库存已连续五周下降,目前库存水平已略低于去年同期,随着需求改善,后期钢市去库化进程有望加速,这将有助于国内钢材价格的企稳反弹。

★利空方面

一是进口煤继续高位攀升。今年以来,煤炭进口持续高位运行,给本就宽松的国内市场带来了进一步的过剩压力。7月煤炭进口量4621万吨,比6月增加161万吨,为煤炭月度进口量历史次高点。

二是动力煤消费淡旺季转换,库存压力将再次显现。截至目前秋老虎势头依旧凶猛,沿海区域日耗仍处于旺季高位水平,但9月中旬起将呈现明显的波动下行趋势。北方四港库存2367万吨,比去年同期高出173万吨,动力煤市场库存相对充足。

三是水电出力继续增加。今年降雨量明显好于去年,7月水力发电量1664亿千瓦时,环比增加16%,同比增加36%,水力发电已经连续三个月大幅度增长,水电对火电的挤压效应非常显著,火力发电已经连续三个月同比负增长。

综上所述,初步判断:9月份煤炭市场延续差异化运行态势。

具体来说:随着终端需求的改善,钢材价格止跌的概率在增加,炼焦煤需求也将有所好转,下游市场对炼焦煤市场反压将有所减轻,炼焦煤市场将逐步企稳;动力煤需求随着高温天气结束逐渐转淡,同时水电资源对火电的替代效应仍较明显,市场库存相对充足,动力煤市场总体将保持稳中偏弱态势。