光伏要闻：两大光伏龙头联手！

证券之星

光伏行业周报

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本次报价多晶硅价格再度下调，目前硅料价格已经突破绝大多数企业现金成本，企业检修预期加剧。

财信证券最新观点指出，钙钛矿电池生产流程中，目前仅有激光设备确定性较强，其他环节中镀膜和涂布均有自身技术特点，技术路线百花齐放。

宏观方面，工信部鼓励企业调整用能结构，使用光伏等清洁能源。企业方面，当地时间5月9日下午，隆基绿能在西班牙马德里发布了基于HPBC 2.0电池技术打造的新一代超组件产品Hi-MO 9，最高功率660W，转换效率高达24.43%。

多晶硅价格非理性下跌企业检修预期加剧

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本本次报价(含节前、节后两周)多晶硅价格再度下调，其中五一节前硅料价格有下跌趋势，节后价格基本维持稳定。其中n型棒状硅成交价格区间为4.30-4.80万元/吨，成交均价为4.53万元/吨，环比下跌7.93%。p型致密料成交价格区间为3.80-4.30万元/吨，成交均价为3.90万元/吨，环比下跌8.88%。n/p棒状硅价差为0.43万元/吨。n型颗粒硅成交价格区间为3.90-4.10万元/吨，成交均价为4万元/吨，环比下降6.98%。

据统计，本次n型棒状硅有6家企业有成交，p型棒状硅有5家企业有成交，小部分企业开始较大规模签单，部分前期订单调价后顺利履行。目前下游采购硅料策略以少量多次为主，也存在部分订单以一口价混包料的形式打包出售，整体来看签单动力不足，硅料库存持续累计。对于市场的悲观预期和高库存压力是导致价格持续下滑的主要因素，但目前硅料价格已经突破绝大多数企业现金成本，企业检修预期加剧。

截至本周，国内多晶硅生产企业共计17家，3家企业正常检修。据不完全统计，目前还有5家企业将在本月内提前展开检修计划或进行技改，外加3家新投产企业产能释放速度不及预期，硅料供应增速过快的局面有望得到缓解。预计5月多晶硅产量19万吨左右，和4月份持平为主。

01

机构观点

财信证券最新观点指出，钙钛矿电池具有原材料廉价易得、带隙可调整、光谱响应范围广、理论效率高、弱光效应优秀等特点。理论效率方面，单结钙钛矿电池极限理论效率为33%，双结为46%，远超晶硅电池理论效率。

钙钛矿制备技术路线尚无定论，镀膜、涂布、激光、封装为四大核心设备。从目前的制备流程上看，不论是何种路线，仅需镀膜、涂布、激光、封装设备四类设备即可覆盖钙钛矿所有环节。其中，电极层一般使用PVD、CVD等镀膜技术；传输层一般使用RPD和PVD镀膜技术；钙钛矿层有蒸镀和狭缝涂布两种路线；激光环节确定性较强，分为P0打标，P1-P4划线两个阶段。

目前钙钛矿设备投资较高，中性预测下，2026年钙钛矿设备市场空间有望达到112亿元。目前100MW线设备投资额1亿元左右，换算至GW产线相当于投资额10亿，我们认为伴随技术成熟和规模效应，后续设备投资额将逐步下降。我们预测，2026年在乐观、中性、悲观估计下将分别新增22GW、16GW、12GW钙钛矿组件产能，对应154、112、84亿元设备市场空间。

钙钛矿商业化尚有诸多难点扼待突破，经济性方面仍有较大降本空间。稳定性钙钛矿吸光层在潮湿、高温、光照等环境下均会发生分解反应，对寿命产生严重影响。目前解决方案有材料改性和提升封装技术两种路径。大尺寸制备大尺寸钙钛矿电池会明显降低效率，也会提高制备难度。经济性目前国内钙钛矿制备成本远高于理论成本，电站投建成本也高于晶硅电池，可从材料、提效及规模效应三方面实现降本，根据我们测算，效率提升至22%、25%、28%时，单瓦理想成本有望降至0.82、0.72、0.64元/W。

钙钛矿制备路线尚无明确答案，技术路线百花齐放，技术实力强的厂商有望充分受益。钙钛矿电池生产流程中，目前仅有激光设备确定性较强，其他环节中镀膜和涂布均有自身技术特点，技术路线百花齐放。我们认为在此背景下，拥有较强技术实力且积极配合下游进行生产优化的厂商将脱颖而出。

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宏观事件

1、工信部鼓励企业调整用能结构 使用光伏等清洁能源

5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见。意见提到，企业应制定包含产品单耗指标和能耗台帐，不得使用国家明令淘汰的、严重污染环境的落后用能设备和生产工艺。鼓励企业调整用能结构，使用光伏等清洁能源，建设应用工业绿色微电网，开展节能技术应用研究，制定节能规章制度，开发节能共性和关键技术，促进节能技术创新与成果转化。

2、北京市有序实施老旧风电、光伏发电设备更新

近日，北京市人民政府关于印发《北京市积极推动设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，通知指出，推进发输配电及通信设备更新。有序实施老旧风电、光伏发电设备更新，提高发电效率和年发电小时数，增加本地绿电供应。推动变压器等设备节电降耗，提高安全运行水平。结合灾后恢复重建规划，实施电力、通信等设施设备更新升级。鼓励老旧充电设施快充化改造，实施智能化和车网互动升级。

3、河北推动光伏、动力电池等行业更新高效率、高可靠性的先进设备

5月7日，河北省人民政府关于印发河北省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知。

根据通知，实施设备更新行动。推动设备高端化。依法依规淘汰工业母机、农机、工程机械等行业落后低效设备、超期服役老旧设备。推动航空、光伏、动力电池等行业更新高效率、高可靠性的先进设备。推动风电场上大压小改造升级。

4、重庆市大力推动16个区县开展国家整县(区)屋顶分布式光伏开发试点

5月7日，重庆市能源局发布《重庆市能源局关于市六届人大二次会议第0742号建议办理情况的答复函》，文件指出，“十四五”以来，我市启动了“风光倍增计划”，编制可再生能源发展规划，制定年度新能源开发建设方案，大力推动16个区县开展国家整县(区)屋顶分布式光伏开发试点，新能源开发建设持续加速。

截至2023年底，累计建成新能源装机366万千瓦，其中风电205万千瓦、光伏发电161万千瓦，同步建成配套新型储能100万千瓦/200万千瓦时，220千伏及以下配电网实现网源同步投产。近三年，我市新能源消纳率达到100%。我市新能源资源主要集中在高海拔山区，基本农田、林地、自然保护区等限制性因素较多，项目用地、道路建设等开发成本较高，同时区域本地消纳能力有限、送主城都市区电网通道薄弱，限制了新能源开发建设规模。

下一步，我局将会同市规划自然资源、林业、生态环境等部门，依据国土空间规划“一张图”和全市能源电力发展专项规划，科学合理确定发展目标，充分挖掘开发利用潜力，推动全市新能源高质量发展。

03

行业新闻

1、辽宁大连探索在风电、光伏等新兴领域开展高端装备再制造业务

近日，大连市人民政府关于印发《大连市推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动实施方案》的通知，通知指出，鼓励对具备条件的废旧生产设备实施再制造，再制造产品设备质量特性和安全环保性能应不低于原型新品。深入推进汽车零部件、工程机械、机床等传统设备再制造，探索在风电、光伏等新兴领域开展高端装备再制造业务。

2、甘肃兰州启动2GW风、光竞配

日前，兰州市发改委启动“十四五”第三批新能源项目竞争配置工作，结合甘肃省发展和改革委员、甘肃省能源局印发了《甘肃省新能源建设指标分配办法(试行)》《甘肃省促进新能源产业发展评价办法(试行) 》来看，兰州市本次竞配的风光规模总计为2GW。

根据兰州市竞配文件，坚持负荷优先的原则，以发展“6+X”先进制造业为核心，落实新增用电负荷，对于开发进展推进快且带动发展好的企业，在资源配置和相关政策方面给予支持和奖励。

根据竞争配置评分标准来看，包括企业能力、前期工作开展情况、设备先进性、经济社会贡献等四个方面，其中，经济社会贡献占比达到了50%。

3、浙江桐乡利用存量农业设施大棚、即可恢复用地等 推进分布式光伏规模化开发

5月9日，桐乡市人民政府办公室关于印发桐乡市进一步推动经济高质量发展的若干政策的通知，通知指出，推进新时代美丽乡村共同富裕示范带，实施历史文化村落保护利用，加快推进未来乡村建设，深化农文旅融合，推进省级乡村旅游“五创”行动试点建设。适度超前建设农村电网，重点支持乡村公共充电设施建设及运营，支持新建乡村充电设施200根左右。鼓励各地结合实际情况，利用存量农业设施大棚、即可恢复用地等，推进分布式光伏规模化开发。

4、广东惠州推进已达或临近寿命期的风电和光伏发电设备退役改造

5月2日，惠州市人民政府关于印发惠州市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知，通知指出，推动能源领域设备更新改造。持续推进平海电厂、国能电厂等存量煤电机组节煤降耗改造、供热改造、灵活性改造，支持配置碳捕集利用设备。动态监测中广核港口海上风电、博罗杨侨农业光伏电站等风电、光伏项目发电设备情况，推进已达或临近寿命期的风电和光伏发电设备退役改造，提升装机容量和发电效率。推动充电基础设施更新改造，提高充电效率。加快推进城镇老旧小区、城中村配电设施升级改造。推进农村电网巩固提升工程，逐步推动S9以下和运行年限超25年且能效达不到准入水平的配电变压器等落后低效设备淘汰更新。

04

公司动态

1、两大光伏龙头再次联手

5月10日，A股上市公司通威股份发布公告，公司旗下6家子公司近日与隆基绿能及其9家子公司签署高纯晶硅产品销售合同，约定2024年—2026年期间，隆基绿能合计向通威股份采购不少于86.24万吨高纯晶硅产品，此次合同预计总金额约为391亿元。

2、隆基再破世界纪录，并发布第二代超高效BC产品

西班牙当地时间5月7日下午(北京时间5月8日凌晨)，全球领先的太阳能科技公司隆基绿能在西班牙马德里重磅发布了晶硅电池效率新纪录与全新一代超高价值组件产品Hi-MO 9。

Hi-MO 9组件基于高效HPBC 2.0电池技术打造，集多种先进技术于一身，拥有更高发电能力、更低BOS成本和更高可靠性等核心优势，最高功率660W，转换效率高达24.43%，是隆基绿能以颠覆性创新为全球光伏市场打造的又一款超高价值组件产品。

3、长源电力1-4月累计完成发电量119.47亿千瓦时，光伏发电量同比增长130.42%

5月7日，国家能源集团长源电力股份有限公司(简称长源电力)，发布关于2024年4月电量完成情况的自愿性信息披露公告，根据公告显示，2024年4月，长源电力完成发电量23.62亿千瓦时，同比增长11.12%。其中火电发电量同比增长5.22%，水电发电量同比增长83.73%，新能源发电量同比增长26.06%;

2024年1-4月累计完成发电量119.47亿千瓦时，同比增长9.69%。其中火电累计发电量同比增长4.69%，水电累计发电量同比增长117.42%，新能源累计发电量同比增长61.72%，其中光伏累计发电量同比增长130.42%。

4、爱旭股份下属子公司收到1.5亿元与资产相关政府补助

5月8日，爱旭股份发布公告称，公司下属子公司于5月7日收到与资产相关的政府补助资金1.5亿元，占公司2023年度经审计净资产的比例为1.73%。本次收到的政府补助属于与资产相关的政府补助。

同时，爱旭股份发布2024年一季度业绩报告显示，公司实现营业收入25.14亿元，同比下降67.55%，实现归母净利润-0.91亿元，同比由盈转亏。

5、钧达股份一季度光伏电池产品出货10.08GW

5月7日，钧达股份披露投资者关系活动记录表，在活动中，钧达股份表示，2024年一季度，公司积实现电池产品出货10.08GW(P型1.52GW，N型8.56GW)，同比增长109.56%；实现营业收入37.14亿元，归母净利润1975.41万元；实现海外销售4.31亿元，海外销售占比达11.62%。

一季度，钧达股份海外销售占比持续提升，从2023年度4.69%迅速提升至2024年一季度11.62%。目前，钧达股份海外客户主要涵盖亚洲、欧洲、北美、南美等多个区域。

6、东旭光电、东旭蓝天因未在规定期限内披露年报被证监会立案

5月8日，东旭光电、东旭蓝天相继发布公告，两家公司于2024年5月8日收到证监会下发的《证监会立案告知书》，因未在规定期限内披露2023年年报，根据《证券法》、《行政处罚法》等法律法规，证监会决定对其立案。

立案调查期间，将积极配合证监会的相关调查工作，并严格按照相关法律法规的规定和监管要求及时履行信息披露义务。

05

二级市场

关键指标

行业估值

毛利净利

ROE与ROA

个股涨跌幅

06

产业链价格

硅料价格

五一假期结束，上游硅料环节整体价格下跌趋势持续，整体块状料价格范围跌至每公斤40-46元范围，颗粒硅价格范围跌至每公斤38-41元范围，虽然整体仍在下跌，但是跌幅逐渐收窄。

当前价格水平已经全线跌破整体生产成本水平，厂家对于突破每公斤40元的价格水平暂时仍有较多顾虑。部分企业已经开始逐步安排提前检修和减产动作，但是二季度中后期头部企业的新产能投产进度也在有序进行中，继而出现一部分产量下降但是另外增量的市场情况，故本月整体新增产量保持环比平稳。

库存方面压力仍在持续发酵，预计二三季度累库水平有有增难减，硅料销售压力难以乐观扭转。

硅片价格

五月份硅片排产与四月相比没有太大变化，总量维持在66GW水平。其中，垂直整合厂家排产出现小幅下滑，然二三线专业硅片厂家排产仍在提升，此消彼长下，单月产出与上月持平。N型部分，五月份N型渗透率呈现疲软，占比相比上月下滑1%，落在74%左右。

本周硅片价格仍在下行，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格突破到每片1.55-1.6与2-2.1元人民币。N型价格M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.4-1.45、2.2-2.3与1.8-1.9元人民币左右，各规格跌幅达到4-7%不等。

近期硅片价格仍在持续波动，各厂家因为自身诉求考量而有不同的定价策略，一部分企业以利润导向为优先，而其余多数企业则考量市场份额与客户关系，执行价格持续分化，凸显硅片行业企业间的囚徒效应。时至本周，头部企业仍在酝酿更新报价，硅片价格在五一节后仍未止跌。

电池片价格

四月电池总排产规划受到终端需求回暖影响，产出回升达到67GW左右。五月份厂家排产环比相对持稳，产出预计达到68GW左右。在N型部分，五月份预计在厂家针对P型产能改造与N型产能爬坡并进下将从68%提升至72%左右。

本周电池片价格持续呈现缓慢下行的趋势，P型M10尺寸小幅滑落至每瓦0.32-0.34元人民币；G12尺寸成交价格小幅回落来到每瓦0.35元人民币的价格水平。在N型电池片部分，M10TOPCon电池片价格出现松动，均价价格下行到每瓦0.37-0.38元人民币左右，TOPCon(M10)与PERC(M10)电池片价差约每瓦0.03-0.06元人民币不等。HJT(G12)电池片高效部分则每瓦0.55-0.65元人民币都有出现。

至于G12TOPCon电池片与G12RTOPCon电池片随着买卖双方成交数量的提升，预期将在近期出台公示，当前价格落在每瓦0.39-0.4与0.4-0.42元人民币不等。

组件价格

五至六月组件排产稳定，并无大量增长趋势，差距体现在厂家策略分化，一线厂家受订单支撑排产维持稳定，二季度部分厂家维持高排产规划；而中后段厂家则部分受惠代工订单支撑，考虑上修五至六月排产规划，另外一部分则倾向以控制排产的策略来维系运营。

目前看来五月订单稳定，支撑主要仍是国内市场为主，目前较多以集采项目执行为主，TOPCon组件价格大约落于0.88-0.92元人民币，而分布式项目则主要在每瓦0.85-0.93元人民币的水平，也有部分低价资源订单。

一线厂家仍坚守0.88元人民币的底线交付水平，中后段仍有低于成本线的交付价格。然而仍有部分买卖双方仍在胶着商谈调整价格，项目调价后可见低于0.8元以下区间，明显低于成本水平，厂家无法执行履约，现阶段执行项目部分延宕，下半年集采项目调整过后执行价格较多落在0.8-0.82左右的区间。

而其余规格，182PERC双玻组件价格区间约每瓦0.78-0.90元人民币，国内项目减少较多，价格开始逐渐靠向0.83-0.85元人民币；HJT组件价格下落，目前区间约在每瓦0.97-1.18元人民币之间，均价已靠拢1.1元人民币的区间，低价也可以开始听闻低于1元的价格。

海外价格部分，近期价格暂时维稳，PERC价格执行约每瓦0.1-0.11美元，欧洲因订单减少价格略为下滑至每瓦0.10-0.11欧元。

TOPCon价格则因区域分化明显，欧洲及澳洲区域价格仍有分别0.12-0.13欧元及0.12-0.13美元的执行价位，然而巴西、中东等市场价格约0.11-0.12美元的区间，年末至明年报价听闻下降至低于0.10美元的水平。

HJT部分则暂时持稳约每瓦0.13-0.15美元的水平。

美国价格二季度订单较少，价格仍以前期集中式项目执行为主0.33-0.35美元的区间，部分东南亚厂家受政策纷扰影响暂停对明年报价。

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原文标题:光伏要闻两大光伏龙头联手！