煤价趋稳 旺季预期仍在

今日市场成交情况一般，特别是来自终端的需求偏少，价格涨势有所收窄。不过，在发运成本持续上移和夏季旺季消费预期影响下，贸易商挺价情绪较浓，报价重心仍有小幅上行。现北方港口动力煤5500K报价854元/吨，环比上涨3元/吨;5000K760元/吨，环比上涨2元/吨;4500K657元/吨，环比上涨1元/吨。

后期来看，5月份的市场煤价格重心将高于4月份，但持续快速上涨的可能性不大，煤价最高点突破900元/吨仍有难度。

产地供应逐渐恢复

货源短缺问题逐渐缓解

大秦线春季检修与五一劳动节假期相连，月初煤炭生产运输依旧处于恢复过程中，供应结构性短缺使得市场探涨情绪升温。但随着煤价走强，产地煤矿销售改善后，前期因顶仓被迫减产的现象将减少，国内煤炭产量将进一步回升。同时，随着铁路运费集中下调，以及春季检修结束，港口进车预期增多，供需结构性短缺现状将得到改善。

内贸煤价上涨过快

终端采购或将转向外贸

海关总署5月9日公布的最新数据显示，2024年4月份，我国进口煤炭4525.20万吨，同比增长11.3%，月环比增长9.4%，仍处于绝对高位。若国内煤价的上涨过快，进口煤价格优势也将逐渐显现，届时下游采购偏好将再次转向进口煤。

总的来说，淡季煤价止跌后，市场对看涨旺季预期增强。近期抄底、备煤等需求增加，推动煤价快速上涨，但5月份下游实质需求有限，且价格回暖后，供应恢复弹性要强于需求，短期煤价上方空间不宜过度乐观，市场趋稳的可能性大，5月份上方900元/吨仍有压力。