月底前煤价无大跌可能

在环渤海港口，市场询货热度下降，仅少量刚需询货，且对高价煤还接受不了。贸易商对后市看法分歧逐渐明显，部分货主挺价心态松动，出货意愿有所提升，其余卖家继续挺价待涨。此轮港口煤价上涨基本告一段落，市场情绪转为悲观。淡季大背景下，无论是电厂，还是非电用煤，需求均不看好，暂时无大规模释放。预计下周市场再次转淡，煤价承压小幅回落。

本周四开始，港口市场交投热度下降，部分贸易商挺价意愿不强，报价留有议价空间。但下游采购仍以压价为主，成交量偏少。需求端以刚需为主，终端采购积极性不高，价格上涨持续性不足，后期有回调可能。环渤海港口方面，询货需求较前几日略有减少，市场报价逐渐趋稳。分析来看，虽然当前交投活跃度一般，需求有些低迷。但在上游供给有收缩预期和后期非电需求仍有改善预期的影响下，价格也难有大幅下行空间。预计四月底之前，港口煤价稳定在800-820元/吨之间。

受坑口市场不弱、大秦线检修正在进行、港口市场可流通现货尤其是优质资源仍旧偏紧、进口煤即期货少且价格优势不明显等因素支撑，叠加下游时常释放少量刚需，部分贸易商仍保持挺价态度，煤价暂时无法深跌，预计五一节之前煤价保持低位震荡走势。下旬，港口煤价有可能下跌10元/吨左右。但正值用煤淡季，下游需求表现疲软，部分铁路运费优惠，且只有少量刚需询货且对高价现货接受度很低的情况下;煤价滞涨后，部分货主挺价受挫，对后市信心不足，出货意愿提高。

近期，南方气温尚暖、火电企业淡季检修持续，沿海电厂日耗回落至171万吨附近，基本与去年持平，库存高于去年150多万吨，可用天数近19天。南方多地区降水量偏多，短时有强降水、雷暴大风和冰雹等强对流天气，水电表现随之增加。同时，风、光等清洁能源亦处最佳发电季节;短期内，沿海电厂日耗预计难有明显起色。在有长协兜底，外加进口煤补充下，终端整体补库动力不大。因此，终端用户对市场煤仅维持少量刚需采购，暂时不会出现大幅采购，无力推动煤价上涨。