首家企业开始减产 硅片价格跌幅增大（2024.3.14）

本周价格扩大跌幅。M10单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价降至1.95元/片，周环比跌幅为4.88%；N型单晶硅片（182 mm /130μm）成交均价降至1.87元/片，周环比跌幅为4.10%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价降至2.74元/片，周环比跌幅为2.14%。本轮硅片扩大跌幅是去库存下的非理性行为。

供应方面，3月硅片产量下调预期至67-70GW之间，硅片进入阶段性亏损周期。根据各家硅片企业3月排产计划，不考虑减产的前提下3月总体硅片产出预计在70GW以上，但目前有一家专业化企业开始减产，另有2家企业计划减产，并对产量影响较大，考虑到已经进入3月中旬并有其他企业有跟随减产的可能性，因此保守估计3月硅片排产降至67-70GW之间。截至本周报价，各尺寸硅片基本进入阶段性亏损周期，其中N型由于产能阶段性过剩严重，亏损也是相对较为明显，但低于成本的售价显然是不可持续的，因此本周价格波动偏离合理区间，是由舆论引导的恐慌情绪占主要影响因素。

需求方面，电池价格有松动迹象，组件市场回暖明显。电池端，P型M10单晶PERC电池成交价0.375元/W，N型Topcon电池成交价0.46元/W，N/P价差维持在0.085元/W。3月电池排产维持在62GW，近期部分小厂成交价有松动迹象，主要由于硅片成本短期内波动明显。组件端，182mm单面组件成交均价维持在0.93元/W，随着冻土层融化，国内项目陆续启动，一季度末组件需求有明显改善。

本周两家一线企业开工率分别维持在80%和95%。一体化企业开工率分别维持在80%-100%之间，其余企业开工率分别降至70%-100%之间。根据上述情况，短期内若硅片企业改善库存运营状况，硅片价格或将筑底企稳。