光伏概念股迎来反弹，A股后续如何演绎？

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指领跌。

盘面上，光伏概念股迎来反弹，BC电池方向领涨，帝尔激光、英诺激光、永和智控涨停，隆基绿能一度涨超5%。半导体板块早盘走强，光刻胶、存储芯片等方向领涨，同益股份20CM涨停。华为概念股继续活跃，捷荣技术、华映科技、奥普家居等涨停。板块方面，TOPCON电池、光刻胶、存储芯片、消费电子等板块涨幅居前。

下跌方面，数据要素概念股集体大跌，上海钢联跌超10%，零点有数跌超8%。房地产、数据要素、教育、算力等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。

截至收盘，沪指跌0.71%，深成指跌0.67%，创业板指跌0.32%。沪深两市今日成交额8039亿，较上个交易日缩量810亿。北向资金全天净卖出46.09亿元，其中沪股通净卖出28.17亿元，深股通净卖出17.92亿元。

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又有外资砸盘？

今日，A股走势再度承压，昨日净流入近70亿的外资再度“砸盘”，全天净卖出46亿元。从成交额看，北向资金今日成交约954亿元，占两市成交额比例约12%。

8月以来，北向资金的净流出情况受到了投资者广泛关注。近期A股上市公司中报披露结束，结合QFII重仓持股情况及EPFR的全球资金监测数据，中金公司对近期外资动向做了总结

首先，北向资金方面，8月北向累计净流出897亿元，9月初转为净流入。

其次，EPFR（覆盖范围较大的全球资金流向监测平台之一）数据监测海外资金在8月净流出A股15.35亿美元（其中主动外资流出11.18亿美元，被动资金流出4.17亿美元）。

此外，QFII中报重仓持股情况来看，比一季度持股金额减少86.7亿元；较去年中报期减少30.6亿元，同比降幅约2%，降幅较小，若剔除股价变动，按股数持仓可能为正增长。

至于外资流出的原因，主要是海外方面影响。当前美国通胀仍具韧性，美联储表态偏鹰背景下前期美元指数、美债利率震荡向上，从全球资金流向角度对新兴市场带来普遍资金流出压力。

不过，截至2023年6月30日，外资占A股总市值比例约3.7%、占自由流通市值约8.8%，从成交额看北向资金约占A股市场的4-8%，整体占比有限。因此，市场需要重视外资净流出所反映的内外部环境，但另一方面，也不必过于担心对市场资金面的影响。

往后看，外资“砸盘”带来的压力何时能够缓解？

海外方面，美元指数近期上行至5月底高点，长端美债在8月中旬攀升至近期高点后有所波动，对新兴市场资金影响边际减弱。

国内方面，近期中国央行加大汇率调节力度，此前下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至4%，助力汇率阶段性企稳；同时，国内稳增长稳预期力度加强，财政政策及地产等领域的政策发力有助于改善中国经济增长预期。

另外，中国政府高度重视对外开放，8月中旬国务院发布关于进一步优化外商投资环境意见，资本市场方面近期证监会出台的一揽子举措中在开放领域也有较多积极进展。

基于上述情况，中金判断外资近期有望从前期净流出逐步转为净流入。

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光伏龙头重磅宣布

从盘面上看，光伏板块成为今日市场“最靓的仔”。

消息面上，在今日进行的半年度业绩电话会上，隆基绿能接受投资者提问时表示，隆基目前已经明确聚焦BC技术路线，且扩产节奏显著提速，公司接下来的产品都会采用BC技术路线。公司管理层表示，随着 BC电池在市场上的出现，相信它会逐步取代TOPCon。在接下来的5到6年，BC电池会是晶硅电池中的绝对主流。（BC是背接触电池的统称，作为一种平台型技术，可与P型、HJT、TOPCon等技术结合形成HPBC、HBC、TBC等多种技术路线）

受此消息影响，光伏板块异动拉升，各种新技术方向午后持续走高，BC电池、TOPCon、钠离子电池等集体发力，传艺科技、永和智控、爱旭股份直线拉升涨停，维科技术、罗博特科等跟进。

事实上，技术路径之争在光伏行业由来已久。此前中证报曾发文称，随着PERC电池实现普及并逐渐接近光电转换效率理论极限，以TOPCon、异质结（HJT）、HPBC为代表的电池片技术受到资本市场关注，光伏电池技术路线迭代更新快，不同技术路线将在2023年“狭路相逢”，迎来白热化竞争。

除了技术路径的确立，隆基绿能还提到了光伏产业的景气度问题。

隆基绿能在业绩会上表示，目前还没有看到光伏行业有下行的趋势，全行业的需求仍然在增长，而且是在拥有万亿以上市场规模的行业中，为数不多的保持需求高增长的行业，行业仍然处于高景气的状态。

从数据来看，光伏产业今年增速虽有下滑，但仍保持正增长。统计中报可以发现，今年上半年，光伏板块营收/净利润共实现同比+31%/+39%的增长，虽较2022年同期有所回落，但高景气仍延续。其中，23Q2光伏板块营收/净利润共实现同比+25%/+20%的增长。

今年上半年，光伏需求仍旺盛，光伏装机同比高速增长；随着行业供给在上半年逐渐释放，此前供需不足问题得到缓解，产业链价格进入周期下行阶段。23H1，光伏行业毛利率22%，同比持平。

往后看，随着硅料价格触及底部，光伏行业整体供需关系正式由“短缺”切换至“过剩”状态，各环节成本曲线、销售溢价、竞争格局等因素将较大程度决定各环节在供给过剩状态下不同企业的盈利能力分布，国金证券判断，产业链多数环节的龙头优势将呈现放大趋势，近期板块仍处于情绪、估值、预期的三重低位，下半年行业β存修复空间。

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A股后续如何演绎？

从今日大盘来看，整体再度陷入调整，光伏、电子等方向虽有拉升，但仍属于跌深反弹的范畴，也未能与指数或情绪形成共振，因此，整体而言目前市场仍以震荡轮动结构为主。

往后看，在近期政策密集落地的情形下，A股将如何演绎？

展望9月，造成8月调整较大的两个关键负面利空逐渐落地，当前A股面临的基本面、资金面、政策面全面改善。

基本面方面，受二季度经济复苏斜率放缓、出口增速中枢下移、费用红利减退等多重因素影响，A股业绩增长仍承压。但参考工业企业盈利来看，业绩拐点或已出现。大类行业中消费服务、中游制造、公用事业中报盈利增速相对领先，TMT与医疗保健盈利延续改善，可选消费盈利能力有明显回升。随着原材料价格下降、库存持续去化，企业产能扩张的意愿提升。

流动性方面，国内货币政策宽松，随着地方政府债券发行提速、以及房地产政策放松后有望带动居民部门融资需求改善，招商证券预计8月开始社融增速将回升。随着市场风险偏好修复以及融资保证金政策调整，融资资金可能转向流入。

整体而言，政策进一步规范减持、优化IPO&再融资安排等，有利于改善A股市场资金供需关系，并助力市场风险偏好回升。

在此情况下，招商证券判断，9月市场将会延续8月底开启的反弹趋势，全年N型走势最后一笔经历多次挫折后终将开启。A股反弹过程中成长风格可能表现出更大弹性，大小盘风格则短期取决于北上资金和融资资金的修复力度。

原文标题:刚刚宣布！一则大消息