千亿霸主！A股新能源最大IPO来袭

继三峡能源IPO募资227亿元之后，又一央企新能源“巨无霸”即将登陆A股资本市场上市了，募资规模也将创下新能源领域历史之最。

回A上市募资300亿

自从港股私有化退市两年多之后，中国华电集团旗下新能源业务平台——华电新能正在谋求电力史上规模最大的IPO。

就在近日，华电新能公布了上交所问询回复函。据最新的回复函披露，华电新能2022年末总资产2698.65 亿元，2022年度实现营业收入244.53亿元、归母净利润84.58亿元，同比均有所增加。

而本次IPO，华电新能计划在上交所主板上市，募资总金额约300亿元。其中，210亿元用于风电、太阳能发电项目，并补充流动资金约90亿元。

具体而言，风光大基地项目为5.25GW，项目规划总投资约为295.40亿元。

就地消纳负荷项目规模为3.62GW，主要为整县分布式光伏项目，项目规划总投资额约164.84亿元。

新型电力系统项目规模为3.05GW，主要为农光、渔光互补、光伏治沙、光伏+生态治理以及分散式风电等，规划总投资额达150.81亿元。

绿色生态文明协同发展项目规模为3.23GW，包括光伏治沙、漂浮式光伏、风电老旧改造、复杂地形山地风电等，项目规划总投资约193亿元。

千亿级新能源航母

资料显示，华电新能是中国华电新能源业务最终整合的唯一平台，该公司主营业务为风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营。

据了解，华电新能前身是华电福新，其控股股东为华电福瑞，实际控制人为中国华电。

在资本市场上，华电新能曾于2012年登陆港交所。2020年9月，被控股股东华电集团全资拥有的华电福瑞私有化退市。

按照集团规划，华电福新通过资产重组后拟登陆A股。在2020年12月，华电福新通过增资扩股引入13家战投公司，共募资额高达150亿元。此外，母公司华电集团陆续将旗下的新能源资产注入华电福新。

此后，华电福新成为华电集团唯一的新能源业务发展平台。并且，华电集团计划“十四五”期间，将以华电福新为平台大力发展新能源，打造千亿市值的“新能源航母”。

从股权上看，中国华电通过其全资子公司华电福瑞间接控制华电新能 52.40%的股份，通过其控股的华电国际间接控制该公司 31.03%的股份，合计控制该公司83.43%的股份。

公告显示，截至2023年1月，华电新能的新能源项目分布在全国31个省、市、自治区及欧洲地区。其中，风光电在运容量超过3500万千瓦，成为中国最大的新能源发电运营商之一。

财报方面，在2019-2021年，华电新能营收分别为151.62亿元、164.47亿元、216.09亿元；净利润分别为34.88亿元、44.18亿元和78.4亿元；呈现逐年上升的趋势。

用地违规问题突出

需要指出的是，华电新能还存在一些需要关注的问题，例如违法违规的情况不少，涉及非法占用土地的处罚频频出现；补贴收入占比较高，而随着补贴退坡和平价上网逐步推进，后续或将呈下降的趋势等。

根据回复函披露，截至2022年12月31日，发行人及其下属子公司共受到116项处罚，具体情况详见招股说明书之 “第九节 公司治理”之“七、公司最近三年违法违规情况”。

而根据申报稿显示，2019年至2021年以及2022年上半年，华电新能及其下属子公司共受到103项处罚，与土地使用相关处罚55项。

另据企查查显示，华电新能2023年也可能存在非法占用土地的情况。比如，2023年1月，华电新能被共和县自然资源和林业草原局罚款7.84万元。

除土地使用相关处罚外，在华电新能103项处罚中，与施工许可相关处罚19项，与环保相关处罚7项，与消防相关处罚5项，与安全生产相关处罚7项，与税务相关处罚9项，其他处罚1项。此外，该公司部分出售的子公司也存在违法违规等行为。