华润电力来了！分拆华润新能源A股上市

3月22日，华润电力发布公告称，董事会正在筹划分拆华润新能源控股有限公司于境内证券交易所首次公开发行A股并上市。

华润新能源目前主要在境内投资、开发、运营和管理风电场及光伏电站（风电及光伏发电业务）。建议分拆完成后，分拆公司集团仍为公司附属公司，公司将继续通过分拆公司集团开展风电及光伏发电业务。分拆公司集团将继续被纳入公司合并报表范围。

千亿央企

资料显示，华润电力是华润集团旗下香港上市公司，是中国效率最高、效益最好的综合能源公司之一，业务涉及风电、光伏发电、火电、水电、分布式能源、综合能源服务等领域。主要分为火力发电和可再生能源发电业务。2022年底总资产约2834亿港元。

截至2022年底，华润电力运营装机容量约6781万千瓦，运营权益装机容量为5258万千瓦。其中，风电、光伏及水电发电项目运营权益装机容量合共1700万千瓦，占比32.3%，同比增长0.2%。

据其在同日发布的全年业绩显示，2022年共实现营业额1033亿港元，同比增长14.26%。其中，820亿港元来自火力发电业务，同比增长17.9%；213亿港元来自可再生能源发电业务，同比增长2.2%。

可以看出，火力发电业务依然是华润电力主要营收来源，但在利润贡献上，却是截然相反。2022年，其火力发电业务亏损25.82亿港元，同比减亏56%；可再生能源发电业务核心利润为86.45亿港元，同比下滑0.31%。

大力发展可再生能源

基于此，华润电力已将可再生能源作为发展重点。

2022年，华润电力现金资本开支约351.08亿港元，其中267.68亿港元用于风电及光伏电站的建设，占比高达76.24%；约51.89亿港元用于火电机组的建设，约9.94亿港元用于已运营燃煤机组的技术改造。

2023年，华润电力预计现金资本开支约为450亿港元，其中约306亿港元用于风电、光伏电站的建设，新增风电和光伏项目并网容量700万千瓦。

整个“十四五”期间，华润电力计划新增4000万千瓦可再生能源装机，预计到2025年底，可再生能源装机占比将超过50%。

按此估算，2024年和2025年，华润电力至少需要新增1600万千瓦可再生能源装机，对应现金资本开支约为700亿港元。

因此，将主要负责投资开发风电光伏业务的华润新能源分拆至境内上市，能够为其发展可再生能源业务提供充足资金，助力实现“十四五”期间可再生能源装机目标。

新能源企业“福地”

当然，华润新能源并非首家计划在A股上市的千亿央企。

2021年6月，三峡能源在A股上市，募资金额高达227.13亿元，为当时年内A股最大IPO。

同年实现营收155.00亿元，同比增长36.98%；归母净利润64.23亿元，同比增长56.02%；2022年实现营收237.70亿元，较上年同期（调整后）增长44.95%；归母净利润70.99亿元，较上年同期56.42亿元（调整后64.23亿元）增长10.52%。

今年3月初，华电新能招股书获得上海证券交易所受理，拟募资300亿元。其中，210亿元用于风电、太阳能发电项目；90亿元用于补充流动资金。如无意外，将成为2023年A股最大IPO。

此外，还有协鑫科技、信义光能等港股上市企业，也计划通过在A股上市，加速推进业务发展。