100亿跨界遭质疑！“追光者”三次延期后终回复！

近年来，光伏行业高景气度也吸引了各类企业跨界“追光”。

3月3日晚间，在三次延期回复关于拟100亿跨界光伏事宜后，知名珠宝企业明牌珠宝终于正式回复了深交所的关注函。

正式回复关注函

对于本次百亿跨界投资，明牌珠宝在回复函中表示，公司本次拟投资光伏电池项目，是基于当前的产业政策、行业发展趋势、市场环境、公司经营状况等因素做出的。在保证主业稳定发展前提下，公司对光伏电池项目作了合理分析，并充分利用公司控股股东及实际控制人优势资源，完成光伏电池项目人才、技术相关储备，同时项目切实得到地方政府的优惠政策支持，公司具备相应资质、人才及技术储备、市场资源，投资发展光伏电池项目具有可行性。

该公司称，本次投资决策审慎合理，符合公司发展需要及长远规划目标，将有利于提升公司经营业绩，增强公司核心竞争力，推动公司可持续发展，对公司经营质量的提升将发挥积极正向作用，符合全体股东利益，不存在迎合热点炒作股价的情形。资料显示，明牌珠宝是中国最大的珠宝企业之一，全球领先铂金首饰生产商与零售商，行业工艺标准制定者之一。该公司主要从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售。

100亿跨界光伏遭疑

就在今年2月3日，明牌珠宝曾公告称，公司拟在绍兴柯桥经济技术开发区管理委员会管理区域内投资建设日月光伏电池片“超级工厂”项目，项目计划总投资约100亿元。

本次项目由明牌珠宝(或下属子公司)投资建设20GW电池片产能，项目分两期实施，一期建设10GW产能的TOPCon技术电池片，二期建设6GW产能的TOPCon技术电池片及4GW产能的HJT技术电池片。项目计划总用地面积约380亩（一期210亩），项目固定资产投资65亿元。

彼时，明牌珠宝曾表示，公司在充分分析光伏行业蓬勃发展现状、产业政策、未来市场空间及现有技术等因素的基础上，拟发展TOPCon电池和HJT电池项目，寻求新利润增长点，增强公司的盈利能力。

与此同时，明牌珠宝这一跨界投资光伏项目也引来不少争议。

一方面，该公司主要从事珠宝行业，核心业务是“明”牌珠宝品牌的连锁经营管理，可以算是光伏领域的“门外汉”，能否具有相应资质、人才及技术储备、市场资源等仍是变数；

另一方面，该公司主营业务近年来也不理想，截至2022年9月底总资产接近45亿元，其中报告期内的货币资金仅11.07亿元。投资百亿跨界光伏在资金来源上存疑。

根据明牌珠宝向深交所的回复，100亿元资金来源分为5部分，包括项目公司项目贷款39亿元、项目公司流动资金贷款10亿元、项目公司政府补贴12.5亿元、项目公司利润再投资 32 亿元以及母公司自筹6.5亿元。明牌珠宝认为，公司已具备了相应人才储备和技术积累。其后不久，该公司收到深交所关于百亿投资光伏电池项目的关注函。

多次跨界投资 结果不理想

实际上，这并非明牌珠宝首次跨界投资。

几年前，明牌珠宝曾跨界房地产，以7亿元的成本获得苏州好屋25%股权。当时业绩承诺7.5亿，但实际完成4.6亿，只完成6成，所涉及的应补偿金额还有部分尚未还清。

2019、2020年期间，该公司对苏州好屋分别计提1.78亿元、3.04亿元的减值准备，致使该公司大额亏损，苏州好屋账面价值也从最初的7亿降至2022年中期的不足1亿。

去年11月，该公司发布公告，有关其投资苏州好屋被合同诈骗一案已被当地相关部门立案侦查。最终，这次跨界房地产以“合同诈骗”告终。

除了房地产，明牌珠宝也曾参股银行，但结果也不理想。2015年，该公司子公司通过多次股权交易，累计受让瑞丰银行上市前4.07%股权，合计投入3.06亿元。2021年6月，瑞丰银行登陆上交所，至年底浮盈超过30%。

然而，进入2022年后，瑞丰银行股价“跌跌不休”，至去年底已经大幅跌破发行价。

在业绩方面，明牌珠宝于今年1月31日发布业绩预告显示，该公司预计2022年营业收入达34.5亿元至35亿元，净亏损9500万元至1.4亿元，同比下降169.36%至202.21%。

明牌珠宝称，本次业绩变动主要原因为2022年度公司对瑞丰银行股权投资拟计提长期股权投资减值准备。然而，如果扣除投资带来的收益，明牌珠宝在2019年至2021年均为亏损，扣非净利润亏损超5亿元。

综合来看，本次明牌珠宝斥资100亿跨界光伏到底有多少成色，仍然还是一个未知数。后续将进一步跟进。